董事是对内管理公司事务、对外代表公司同其他企业进行交易活动的法定业务执行机关。最初的董事常常是从股东中产生的，股东身份是成为公司董事的基本资格。公司董事具有业务执行权及出席董事会和股东大会并对决议事项的表决权和收益权。董事会由股东大会选举的董事组成，是代表公司行使其法人产权的会议体机关，是公司经营决策和执行业务的常设机构，董事会对股东大会负责并接受其监督。

商务印书馆的董事实际是其股东大会的常设委员，代表股东的意志，领导和监督经理人员。商务印书馆的公司章程规定，董事从股东中产生，但凡持有公司10股之上的股东皆有被选举为董事的资格。商务规定其董事最多不得超过13人，他们主要履行稽查、协赞、议决等职权。

商务董事会是股东大会休会时的最高权力机构，它决定公司的经营方针和大计，以及其他重大的和它认为该管的问题。董事会必须在下次股东大会上对股东做上一年度的股东报告，通报经营状况、盈利和亏损原因。一般的经营情况、分支机构的设置和撤销，不动产及重大设备的购置也由董事会在股东报告中陈述。而董事会向股东大会提交的报告的内容，除营业盈亏外，事前须由负责运营的总、副经理进行请批，获准后方能行动。当然在实际的运作中，也有处于不得已原因的“先斩后奏”，但事后必须向董事会澄清。总、副经理对董事局而非具体股东负责，重大问题要向董事会请示。商务印书馆董事会章程第十四条规定，总、副经理针对以下9种事项必须向董事会报告：“房屋地产之买卖或建筑；重要章程之订立或废止及修改；分馆分厂之设立或变更；营业方针之变更；对外重要诉讼事件；公司向外借款或外业股份之认购或转让；每年报告于股东之借贷对照表；提拨公益款项及支用方法；其他总经理认为重大之事件。”^[7]除此之外，对于公司日常事务，董事会不会干涉。例如，1904年，宝山路印刷所开工时，董事会曾决议过迁居宝兴里的职员、工人每幢房津贴房租一元的决定，抚恤费也经常由董事会经手，这都是日常福利。后来在盈利中提留公益金，总、副经理可按比例支付，但每年还是必须向董事会报告。

对于商务股东大会议决的章程、资本额、经营范围、股权利益，董事必须完全执行而不能逾越。董事会是股东股权和意志的体现者，执行股东的资本权力。“如民国初年商务曾经营过津浦线和京汉线铁路沿线的广告业务，也曾设立过内部保险公司，后决定扩大承保范围兼保股东及职工火险，增设机器制造。这3件事都提交股东大会，讨论通过后才能经营。”^[8](www.daowen.com)

商务印书馆的董事会每月召开一次，临时会则会因时因事而异。

商务印书馆的董事会成员，除总、副经理作为职员每年取得花红外，其他成员不论商务盈亏，皆可分得一年固定200元的车马费。