1.PCT国际申请对外国直接投资的影响机制分析

作为在海外市场上保护技术性发明的PCT国际申请，能为企业出口技术或产品保驾护航，因此其与知识产权进出口以及货物贸易具有直接且显著的关联。在全球化进程中，由于跨国公司的研发、生产及市场活动的复杂性，PCT国际申请与国际商务活动的联系可能已超越了技术和货物的流动，而与资本流动关联起来。这种关联的机制可能包括：一方面，随着国家发展水平的提高，一国往往经历从吸引外商直接投资为主的资本净输入国，逐步发展为对外直接投资为主的资本净输出国。在这个转化过程中，PCT国际申请的增长代表了创新能力的提升，同时又代表了企业开拓海外市场的意愿，从而产生更多的对外直接投资。另一方面，PCT申请增长体现了一国创新环境和能力的改善，从而对外商直接投资的数量和结构产生深刻影响。因此，从外国直接投资的角度研究PCT国际申请的影响和意义有助于理解PCT相关指标在全球化过程中的理论内涵。

2.外国直接投资的关键概念

外国直接投资是一国投资者在外国进行的以获取持久利益为目的的投资，通常以股权和债权投资的方式，直接控制或影响外国直接投资企业的管理和经营（肯伍德、洛赫德，1992）。一般将直接投资中的投资者称为“外国投资者”，外国投资者所在的国家被称为“投资国”；投资者在另一个国家所投资的企业称为“外国直接投资企业”，外国直接投资企业所在的国家被称为“东道国”。统计上，一般以外国投资者持有直接投资企业10%及以上股权或投票权为标准，识别投资是否属于外国直接投资（联合国，2012；IMF，2008）。

直接投资被视为一种金融工具，一方的资产与另一方的负债是直接投资的两面。站在投资国的立场，资金从投资国流出，投资国的对外资产增加，用“对外直接投资”表示，并作为资产记录。站在东道国的立场，资金流入东道国，东道国的对外负债增加，用“外国直接投资”表示，并作为负债记录。投资活动的结果是在两个不同国家之间建立了资产和负债的关系，一个国家既可以是投资国，也可以是东道国。以中国为例，来华外国直接投资是中国的对外负债，中国对外直接投资是中国的对外资产。目前IMF（2008）BPM6为此提供了编制外国直接投资统计数据的国际标准。各国也按照BPM6收集、汇总和发布外国直接投资数据。

对于一国而言，直接投资会持续发生。在特定时间段，比如一年内，直接投资活动的发生意味着一国向另一国新增了一定的投资额，这种特定时间段新增的投资额被称为外国直接投资流量。在特定的时间点，比如年末，可以测度出投资者拥有的外国直接投资企业价值，这种特定时间点外国投资者所持有的投资额被称为外国直接投资存量。外国直接投资流量在不同时间段的累积是形成外国直接投资存量的重要来源，但是，并不是唯一来源。外国直接投资企业经营所获得的投资收益如果没有被投资者提取，而是作为留存收益，会形成收益再投资，也是外国直接投资存量的重要来源。此外，汇率等引起资产价格变化的因素、罚没等引起资产物量变化的因素，都会对外国直接投资存量产生影响。实际中，外国直接投资流量的累计值与外国直接投资存量存在较大的差异。因此，外国直接投资流量和存量是观察外国直接投资的重要维度。

3.外国直接投资发展概况(www.daowen.com)

从全球范围来看，2008年的金融危机之前，全球外国直接投资存量保持加速增长，金融危机之后，全球外国直接投资存量增速下降，2015年外国直接投资存量开始出现下降。

对于不同国家，外国直接投资通常表现出阶段性特征，按照邓宁的外国直接投资阶段理论，随着人均GNP的增长，一国企业的国际竞争力不断增强，外国直接投资会经历四个阶段（Dunning，1981），“第一阶段，由于一个国家的企业还没有产生所有权优势，东道国各种条件的制约使这一阶段外资总的流入量不大，不会产生直接投资净流出的现象。第二阶段，外资流入量增加，但主要是利用东道国原材料及劳动力成本低廉的优势，进行一些技术水平较低的生产性投资。在对外投资方面，东道国的投资流出仍停留在很低的水平上，其主要的原因在于当地企业自身还没有产生较强的所有权优势，以克服进行国际生产的基本障碍。这个阶段一般通过引进技术及进入国际市场等形式，来实现进口替代投资的经济发展战略。第三阶段，由于东道国企业所有权优势和内部化优势大大增强，人均净投资流入开始下降，对外直接投资流出增加，专业化国际直接投资过程开始。第四阶段，是国际直接投资净流出的时期。随着该国经济发展水平的提高，这些国家的企业开始具有较强的所有权优势和内部化优势，并具备发现和利用外国区位优势的能力。”

美国、日本、德国在近十年基本都处于第四阶段，表现出较大的直接投资净输出。韩国从金融危机前的净输入国发展为危机之后的净输出国，其外国直接投资存量开始下降，直接投资净额持续扩大，在样本期已经从第三阶段进入第四阶段。中国一直是外国直接投资存量高于对外直接投资存量的净输入国，近年来对外直接投资存量加速增长，外国直接投资存量增速放缓，使得直接投资净额持续缩小，正在从第三阶段向第四阶段过渡（朱华，2012）。外国直接投资发展的不同阶段是伴随着一国企业国际竞争力不断增强的过程，PCT国际申请量作为国际竞争力的具体体现，会与外国直接投资发展形成重要的关联。

图4−1　2000—2015年各国FDI情况（单位：百亿美元）

注：数据来源于联合国贸发会议网站数据库，项目组绘制。