阿里巴巴迅速腾飞的秘密是什么？按照现在的趋势，阿里巴巴能够发展成为一家世界级的企业吗？在某种程度上来说，阿里巴巴的成功印证了成功永恒的秘诀——天时、地利、人和。

有许多原因可以解释阿里巴巴巨大的成功。其中一个最显著的原因就是阿里巴巴在高速发展时期处于一个快速增长的市场——中国。中国市场为阿里巴巴贡献了超过95%的销售收入，也为阿里巴巴带来了全球电子商务领域最大的市场。首先，中国正在经历由投资拉动向消费驱动的转型。截至2017年，中国消费占GDP的比率仅为38%，而同期美国消费占GDP的比率则高达67%。消费的提升将继续为阿里巴巴等企业带来巨大的商机。第二，麦肯锡咨询公司（McKinsey&Company）将中国的主流消费阶层定义为家庭年可支配收入在10.3万～22.2万元人民币之间的家庭（1.6万～3.4万美元）。根据麦肯锡的预测，自从2000年起，有超过1亿个中国家庭进入了主流消费阶层。过去十年，中国家庭实际可支配收入每年以10%的速度增长，预计到2025年，中国主流消费阶级家庭将达到2亿。这将为企业带来一个超级巨大的商机^[11]！第三，中国互联网和移动互联网的渗透率正在快速提升，同时线上购物的渗透率也在急剧增长。即使如此，线上购物如今也只占中国零售总额的20%，增长的空间仍然巨大！

自创立之日起，阿里巴巴所采用的商业模式就有利于提升投资资本收益率。在过去的19年中，尽管阿里巴巴的商业模式不断演化调整，但始终坚持核心的价值主张不变——让天下没有难做的生意。得益于线上市场平台模式，在创立短短三年内，阿里巴巴就实现了正向的现金流，这对于电子商务企业而言尤为罕见，而亚马逊和京东在上市多年之后仍然难以有稳定的盈利。阿里巴巴的轻资产、重创意的商业模式将它与中国其他巨型企业区别开来，中国其他巨型企业仍将规模的扩张置于投资资本收益率之上。

阿里巴巴和马云也非常幸运。中国的消费市场巨大且高度分散，而阿里巴巴则极大地获益于中国市场的经济规模和范围。截至2014年年底，中国注册的中小企业的数量已超过4000万家，雇用员工超过5亿人^[12]。早在21世纪初，曾有许多电子商务的创业企业与阿里巴巴竞争。但为什么阿里巴巴能够鹤立鸡群、屹立不倒，而其他企业都纷纷失败了呢？一直专注获取用户、持续提升用户体验、不断扩展产品服务范围以及从B2B到B2C和C2C的转型都是阿里巴巴成功的重要原因。当然，阿里巴巴这19年历程的核心就是坚持追求价值，反映在阿里巴巴长时间高水平的投资资本收益率上。

阿里巴巴能够像马云期待的那样做成一家超过102年的企业吗？尽管目前阿里巴巴取得了巨大的成功，但前方的路仍然充满了不确定性。如今，企业的绩效表现起伏不定已经成了全球普遍的趋势。作为一家重创新、轻资产的企业，高增长率是关键。随着中国经济增速显著放缓，阿里巴巴是否能够保持过去强劲的增长势头？线上市场平台的模式确实具有成本优势并能大幅提升投资资本收益率，但也为阿里巴巴控制产品和服务的质量带来了困难，因为市场平台上的卖家并不属于阿里巴巴。如何在卖家和买家之间建立信任、克服怀疑，对阿里巴巴而言仍然是一项艰巨的挑战。(www.daowen.com)

马云和他的伙伴们正在尝试多元化的投资，在金融服务（如蚂蚁金服）、报业、电影、体育、健康等领域积极地并购并努力推动有机增长。这些投资能够像阿里巴巴轻资产的在线市场平台一样获得丰厚的利润吗？马云和他的伙伴们如何处理蚂蚁金服在金融服务领域的风险？金融是资本密集型行业，阿里巴巴能够把多少轻资产运营的精神带到金融领域去实践呢？阿里巴巴又如何通过进入金融和健康等新兴行业，借助品牌和创新持续地创造价值呢？

阿里巴巴集团的规模不可阻挡地成长壮大，然而规模并不能长期确保阿里巴巴在电子商务这样快速变化的行业中占据市场领导地位。阿里巴巴的资产似乎也变得越来越“重”。如今，阿里巴巴也在投资建立仓储设施，改变了其原有的“轻资产”企业的性质。由于中国物流网络效率低下，阿里巴巴也不得不建立自己的物流网络。菜鸟，一家用数字平台连接十余家快递企业、1800个配送中心、10万多个配送网点的平台于2013年在阿里巴巴的倡导下建立起来，这需要阿里巴巴做出巨大的资本投资。更重要的是，阿里巴巴也开始走向线下市场。2015年，阿里巴巴向中国领先的电子产品零售商之一的苏宁投资46亿美元。根据阿里巴巴与苏宁之间的协议，苏宁将在天猫网开设线上店面，同时阿里巴巴将能够使用苏宁发达的配送网络，并且阿里巴巴的线上买家可以选择前往苏宁的门店自提或退换线上购买的货品。

马云希望将阿里巴巴从一家纯线上购物平台发展成为一家提供各种线上线下服务的完整的生态系统。实现这个目标需要大量的投资。在这个过程中，阿里巴巴还能够保持高水平的投资资本收益率吗？