其实从20世纪80年代开始，公司管理层就开始重新思考多元化战略选择。主要工业国家的企业在近二十年更是出现了“去多元化”的趋势。集团化经营的企业或是高度多元化的企业的绝对数目和比例都一直在下降。以美国学者Franko的研究为例。Franko（2004）将全球的制造业企业分为17个子行业，从每个子行业中选择其销售收入（以美元计价）最高的12家公司，以此来代表世界的主要大型制造企业。Franko的研究表明，在1980—2000年间，这些企业呈现出明显的“去多元化”趋势，很多企业的经营战略开始由“多元化”向“集中化”转变。具体表现为：1980—2000年期间，世界大型制造企业中的集团化企业（Conglomerates）的数量大幅减少。^[4]到了2000年，集团化企业在所选取的二百多家企业中的占比已经不超过5%。

1980—2000年期间，在世界大型制造企业中，坚持多元化经营战略的企业个数也在不断减少，而与之形成鲜明对比的是，实行集中化经营的企业数量明显增加，而这一趋势在20世纪最后十年变得更加明显。Franko（2004）的研究表明，制药、造纸及林业生产、计算机软件这三个行业中最大的12家企业，在2000年全部采用的是集中化经营战略。全球大型制造企业向“集中化”经营转变的趋势，始于20世纪80年代的美国，随后在20世纪90年代，欧洲和日本企业也呈现出了类似的趋势。

日本企业在20世纪80年代表现出了对多元化战略的强烈偏好。在Franko选择的样本中，坚持多元化经营战略的企业由1980年的5家增加至1990年的14家。而从1990年开始，日本企业也开始意识到集中化经营更有利于提高其全球竞争力，实行集中化经营的日本企业由1990年的12家增至2000年的21家，表现出明显的去多元化趋势。(www.daowen.com)

企业的“去多元化”是对“多元化折价”的一种理性回应。专业化经营更有利于企业提升投资资本收益率，获得资本市场更为清晰的估值。与去多元化趋势相吻合，国际大型企业也越来越多地采取分拆的方式，避免因片面多元化造成估值混乱，从而提升企业的价值。下面我以2011年国际油气综合企业马拉松石油（Marathon Oil）的分拆为例，进一步讨论企业去多元化背后的战略思考。