广义的投资，是指为了将来获得更多现金流入而现在付出现金的行为。这里讨论的只是投资的一种类型，即企业进行的项目投资。

（一）项目投资的特点

企业的项目投资与其他类型的投资相比，主要有五个特点：

1.投资的主体是企业

财务上讨论的投资，其主体是企业，而非个人、政府或专业投资机构。不同主体的投资目的不同，并因此导致决策的标准和评价方法等诸多方面的区别。

企业从金融市场筹集资金，然后投资于固定资产和流动资产，期望能运用这些资产赚取报酬，增加企业价值。企业是金融市场上取得资金的一方。取得资金后所进行的投资，其报酬必须超过金融市场上提供资金者要求的报酬率，超过部分才可以增加企业价值。如果投资报酬低于资金提供者要求的报酬率，将会减少企业价值。因此，投资项目优劣的评价标准，应以资本成本为基础。

个人投资者是金融市场上提供资金的一方。他们把属于自己的现金投资于金融市场。目的是通过放弃现在的消费而换取将来更高的消费。个人投资属于“投资学”研究的内容。

政府投资不以营利为目的，而是为了社会的公平、稳定和可持续发展等。其投资项目的评价，不仅要关注对整个国民经济的影响，还要考虑许多非经济因素。

专业投资机构是一种中介机构，例如基金管理公司、投资银行等。这些机构投资的目的，是把众多投资者的资金集中起来投资于证券，通过其专业服务收取费用。专业机构投资问题也属于“投资学”研究的内容。

2.项目投资的对象是生产性资本资产

投资按其对象可以划分为项目投资和金融性资产投资。

生产性资产是指企业生产经营活动所需要的资产，例如机器设备、存货等。这些资产是企业进行生产经营活动的基础条件。企业利用这些资产可以增加价值，为股东创造财富。生产性资产投资是一种直接投资，这种投资在企业内部进行，投资后企业并没有失去对资产的控制权，投资行为并不改变资金的控制权归属，只是指定了企业资金的特定用途。

生产性资产又进一步分为营运资产和资本资产。资本资产是指企业的长期资产。资本资产的投资对企业的影响时间长，又称为长期投资。营运资产是指企业的流动资产。流动资产投资对企业的影响时间短，又称为短期投资，这里我们不作讨论。

金融资产的典型表现形式是所有权凭证，例如股票和债券。正因为如此，金融资产也被称为“证券”。证券投资人提供的资金交给企业之后，企业再投资于生产性资产。证券投资是一种间接投资，投资人把现金交给别人支配并换取某种所有权凭证，他们已经失去了对资产的实际控制权。

虽然企业有时也以股权形式投资于其他企业，但这种投资与一般股票投资不同。企业的股权投资通常不以获取直接报酬为主要目的，而是为了控制被投资企业，以便从销售、供应、技术或管理上得到回报。如果直接以获取股利或资本利得为目的，不如让股东自己去直接投资股票，不仅可以节约交易费用，而且还能减少税务负担。企业要做的事情，应当是股东自己做不了或做不好的事情。

3.投资金额较大

一般在企业全部资产中所占比重较高。尤其是工业企业，固定资产作为生产的技术装备及物质技术基础，往往需要投入大量的资金。(www.daowen.com)

4.影响期限较长

项目投资一旦实施，很难改变用途，对企业的生产经营活动会产生持续、长久的影响。

5.投资风险较大

由于投资一经完成，将长期地影响企业的生产和经营，而在这较长的时期内，市场和企业的供、产、销、人、财、物等因素经常变化，不确定因素较多，投资风险较大。

（二）项目投资的种类

1.战术性投资项目和战略性投资项目

战术性投资项目，是指只涉及企业某一局部经营业务的投资项目，如为扩大产品品种、提高产品质量、降低产品成本、改善工作环境等而进行的投资；战略性投资项目，是指涉及企业的发展方向和整体规模的投资项目，即对企业的全局会产生重大影响的投资项目，如新建投资、转产投资、增加新产品投资等。

2.相互独立项目、相互排斥项目和相互依存项目

相互独立项目，是指某个项目的接受或拒绝并不影响另一个项目的接受或拒绝，不存在项目间优选的情况；相互排斥项目，是指相互间不能同时并存、必取其一的项目；相互依存项目，是指某一投资项目的经济效益大小受另一个项目的接受或拒绝影响的项目。对于相互依存项目，又可分为两种情况：如果一个项目的接受会提高另一个项目的获得能力，则称它们为“互补项目”；如果一个项目的接受会降低另一个项目的获得能力，则称它们为“替代项目”。

3.全新投资项目和更新投资项目

全新投资项目是指扩大再生产的投资项目，如新建厂房、新增生产线等；更新投资项目一般是指简单再生产或内涵扩大再生产上的投资项目，即淘汰原有设备，购买新的或先进的设备。

项目投资的上述特征决定了项目投资决策在企业管理中占有十分重要的地位。决策正确与否，将对公司未来的财务状况、现金流量产生重大而深远的影响。因此，项目投资决策必须在调查研究的基础上，制定正确的投资战略，运用特定的程序，采用专门的方法，以保证决策的科学性。

4.确定性投资项目和风险性投资项目

确定性投资项目是指未来情况可以较为准确地加以预测的投资项目。未来情况主要指的是项目寿命期内的现金流量等情况。这类投资的期限一般较短，投资环境变化不大，未来现金流量较易预测。因而在进行此类投资决策时，不考虑风险因素。风险性投资项目是指未来情况不确定，难以准确预测的投资项目。这类投资决策涉及的时间一般较长，投资的初始支出、每年现金流量、寿命期、折现率等都是估算的，都带有某种程度的不确定性和一定的风险。

风险投资是一种长期股权投资，其投资主体包括企业养老基金、公共养老基金、基金和捐赠组织、金融机构、企业、个人和家庭等在内的各种投资者和风险投资公司，其投资对象是致力于应用新技术和开拓新市场的风险企业，包括种子公司、开创型企业、发展企业和杠杆收购等不同发展阶段的风险企业。在我国，这种风险投资与一般项目投资的区别在于：（1）风险投资的对象主要是非上市的高新技术中小企业。这是因为这类企业具有高成长性和高获利能力的特点，符合风险投资高风险、高成长和高收益的投资要求。（2）它是一种长期的、流动性较差的投资。一般要经过3～7年甚至更长的时间，才能取得投资收益。（3）它是一种权益性投资，投资的标的物是股权。其目的是营造出能在市场上出售的企业并尽可能地售出高价，追求的是风险资本与产业资本置换后获得的高资本收益，而不是利息或红利。（4）它是一种风险性很高的投资。其成功率一般仅为20%左右，但一个项目成功则可能带来几十倍甚至上百倍的回报。（5）它是一种组合投资。为了分散风险，风险投资通常投资于一系列项目群。（6）它是一种专业投资。风险投资不仅向风险企业输出资本，而且还提供相关的知识、经验、社会关系资源等咨询服务，积极参与受投资企业的战略决策、技术评估、资产重组等重要活动，协助企业建立一个强有力的管理核心，帮助企业取得成功。