资产营运能力的强弱，关键取决于周转速度，一般来说，周转速度越快，资产的使用效率越高，资产营运能力越强；反之，则其营运能力就越差。资产营运能力的分析可以从以下几个方面进行。

（一）总资产周转率

总资产周转率是指营业收入与平均资产总额的比值。其计算公式为

其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2

该指标反映总资产周转的速度，总资产周转次数值越大、周转天数值越小，反映总资产周转越快，总资产使用效率越高，企业营运能力越强。总资产周转率是考察企业资产营运效率的一项重要指标，反映了企业全部资产的管理质量和使用效率。运用该指标时要注意平均资产总额要按分析期的不同来确定，要与销售收入净额在时间上保持一致。同时，平均资产总额一般取期初与期末的平均值，如果资产总额的波动较大，还应分阶段予以平均（如欲得到年平均资产总额，可分别取各月期初与期末平均值，再将这些平均值予以平均而得到）。

根据表3-1、表3-2的有关资料，该公司20××年的总资产周转率为

（二）流动资产周转情况分析

反映流动资产周转情况的指标主要有流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率。

1.流动资产周转率

流动资产周转率是指企业在一定时期所实现的营业收入与其对应的流动资产平均余额之间的比率。以此反映流动资产周转速度的快慢。其计算公式为

流动资产周转天数=计算期天数÷流动资产周转次数

其中：流动资产平均余额=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）÷2

在一定时期内，流动资产周转次数越多，流动资产周转天数越少，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，或表明完成同样的周转额所需要的流动资产平均占用额越少，流动资产利用效率越高。反之，则相反。

根据表3-1、表3-2的有关资料，该公司20××年流动资产周转率为

2.应收账款周转率

应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，有两种表示方式：一种是应收账款周转次数，另一种是应收账款周转天数。其计算公式为

(www.daowen.com)

其中：赊销净额=营业收入-现销收入

应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）÷2

一般来说，应收账款周转次数越大，其周转天数也就越短，说明应收账款周转速度越快，企业应收账款管理工作的效率就越高。反之，则表明应收账款周转速度慢。考察应收账款周转次数或应收账款周转天数时要注意几个问题：

（1）计算周转次数时分母是应收账款平均余额，如对于应收账款发生较均匀的企业来说，考察一年中的应收账款周转次数可用年初与年末的应收账款平均余额；如对销售季节性强的企业，应取每一阶段（如季度或月份）的期初期末分别平均而得到的余额才有可能更真实地反映企业营运能力的实际情况。

（2）应收账款周转率是对流动比率和速动比率的修正和补充。在一般情况下，流动比率和速动比率提高有利于短期债权人收债，但企业应收账款平均余额增大，应收账款回收变现速度缓慢，也会提高流动比率与速动比率。在这种情况下，流动比率和速动比率提高反而不利于债权人收回债款，这样流动比率和速动比率提高对债权人有利便成为一种误解。

（3）一般说应收账款周转次数越高，周转天数越少，对企业越有利。但从另一角度说，如平均收款期太短，则说明企业可能对赊销条件或付款期限控制过紧，销售政策过严，有可能因此而失去许多销售机会。因此，企业生产应根据实际情况，把科学合理的信用政策与加速应收账款周转速度结合起来考虑，统筹安排。

（4）从理论上说，计算应收账款周转次数时，其分子应该用“赊销净额”，但在实际上，由于“赊销净额”这项数据很难取得，一般也就用“营业收入净额”来代替，只要保持历史的一贯性，使用“营业收入净额”来计算该指标一般不影响其分析和利用价值。

根据表3-1、表3-2的有关资料，设20××年的营业收入中赊销部分占40%，则该公司20××年应收账款周转率为

3.存货周转率

它是反映存货周转速度的指标，也有两种表示方法：一种是存货周转次数；另一种是存货周转天数。其计算公式为

存货周转次数=营业成本÷存货平均余额

存货周转天数=计算期天数÷存货周转次数

其中：存货平均余额=（期初存货+期末存货）÷2

在一般情况下，存货周转次数越大，存货周转天数就越短，表明存货周转速度就越快；反之，表明其周转速度越慢。存货周转速度的快慢，不仅反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平；不仅可以衡量存货的储存是否适当，而且可以反映存货结构是否合理与质量的合格状况。存货是流动资产中重要的组成部分，往往占到流动资产总额一半以上。因此，存货的质量和流动性对企业的流动比率具有举足轻重的影响，进而影响了企业的短期偿债能力。存货周转速度的这些重要作用，使其成为综合评价企业营运能力的一项重要指标。

在计算存货周转率时应注意以下几个问题：

（1）存货计价方法对存货周转率具有较大影响，因此，在分析企业不同时期或不同企业的存货周转率时，应注意存货计价方法的口径是否一致。

（2）分子、分母的数据应注意时间上的对应性。

根据表3-1、表3-2的有关资料，该公司20××年的存货周转次数为