（1）汽车租赁的种类及定义 在国内，汽车租赁包括两大类形式：融资租赁和经营租赁。

汽车融资租赁是一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式，主要是在汽车厂家与消费者之间架起桥梁，让消费者先取得汽车的使用权，然后按期付租金。在租赁期满后，消费者一般要购买设备的所有权。

目前，汽车融资租赁方式已经成为一种厂商卖车、用户买车的新型销售模式。通常来说，汽车融资租赁需具备一定的条件，否则只属于一般的汽车租赁，不属于汽车融资租赁的范畴。融资租赁一般无余值风险，融资租赁的资质需要银监会或国家商务部的审批。

经营租赁是指除融资租赁业务以外的其他租赁业务。经营租赁又被称作“真实租赁”，其特征是在租赁结束后，出租人承担租赁余值的处理风险，出租人可保留租赁资产或以市场公平价格将租赁资产出售。

在经营性租赁交易中，承租人无须将租赁资产记入资产负债表，其所支付的租金可记入财务成本用于抵税，实现表外融资。

（2）融资租赁与经营租赁的比较 融资租赁与经营租赁的比较，见表5-2。

表5-2 融资租赁与经营租赁的比较

（3）汽车融资租赁的交易结构 汽车融资租赁通常的交易模式是：需要添置汽车的企业或个人（承租人）提出申请，由租赁公司（出租人）代其购进或租入所需汽车，然后再出租给企业或个人（承租人）使用。企业（承租人）或个人则按融资租赁合同定期支付租金至租赁期末，并依据合同约定的方式（通常为支付象征性的名义货款）而最终完成设备所有权的转让（也可续租或退租）。汽车租赁的交易对象包括出租人、承租人、供货商、担保机构及抵押等，见表5-3。

表5-3 汽车融资租赁的交易结构

（4）汽车融资租赁的要素 汽车融资租赁的要素见表5-4。

表5-4 汽车融资租赁的要素

（5）汽车融资租赁业务流程 如图5-5所示。

图5-5 汽车融资租赁业务流程图

（6）适合汽车融资租赁的目标客户 汽车融资租赁的目标客户应选择信用度高的客户，建议主要考虑以下目标客户：

1）专业汽车租赁公司，商旅汽车、公交、城际快运、物流、特种车辆服务公司等，出于减少企业固定资产沉淀、改善财务报表、减轻资金压力、更新车型、增强市场竞争力的需要而采用汽车融资租赁模式。

2）政府机关、科研机构、学校、医院等事业单位和社团机构，可借公务车改革中融资租赁功能的特殊作用为其量身定制各种个性化方案。

3）外商投资企业、民营企业。汽车融资租赁可满足其快速折旧，延迟纳税等财务需求。

4）私企业主、高端白领群体。主要是指收入高且职业稳定的社会信用个体。

（7）汽车融资租赁的种类和路径

汽车融资租赁的种类和路径

1）银行借贷融资；2）股权融资；3）资本市场筹集资金；4）企业债权融资；5）担保融资；6）与汽车金融公司结盟融资；7）委托租赁融资；8）联合租赁融资；9）银行保理融资；10）租赁资产证券化融资；11）其他融资。(www.daowen.com)

1）银行借贷融资。这是一种最常见的债权（债务）融资。对银行放贷来说，项目贷款用于租赁公司购买设备专用，承租方无法挪作他用，如遇欠租时，可以通过租赁公司处置财产，从而降低风险。但是各个银行对放贷企业有不同的要求，有了好项目不等于银行能通过审贷，租赁公司以及承租方的资信、业绩、财力等是银行项目融资成功不可缺少的关键因素，还涉及融资企业的资质等级、经营规划、盈利能力、还租能力、资产实力等多方面。根据项目的不同，可以选择国内银行或国外银行。

2）股权融资。租赁公司积极寻找有实力的国内外财团、银行、风险投资机构等资金机构投资租赁公司。投资机构一旦与金融租赁公司形成密切的合作关系，租赁公司就有了稳定的资金来源，银行也可以通过租赁平台有效地控制信贷的资金投向，将风险降到最低。利用这个平台，客户可得到更符合客观需求的信贷和租赁服务，租赁公司资本的增加会迅速增强公司的融资能力。

3）资本市场筹集资金。这也是股权融资，有实力的租赁公司可争取以公开上市等形式，向社会筹集资金，从而快速提高租赁公司的资金实力。

4）企业债权融资。这是一种债权融资，根据企业的经营情况，租赁公司可以向证券管理部门申请发行企业债券，面向社会融资。

5）担保融资。可根据不同项目，要求客户提供相应的担保，如大型金融机构的担保、优质上市公司的担保、大型国有企业的担保、政府担保（许可情况下）、大型公司担保等，通过信用叠加和嫁接，进行融资。

6）与汽车金融公司结盟融资。以大型汽车集团为依托的汽车金融公司是汽车融资租赁的重要资金渠道，它能为经销商、关联公司和合作伙伴提供存贷融资、营运资金融资和设备融资；还能为消费者提供产品咨询、保险、维修等服务。由于提供全价值链服务，汽车金融公司甚至可以采取“零首付、零利率”的促销措施，这些都是银行做不到的。由于汽车金融公司不能开展经营性租赁与融资租赁，使得汽车金融租赁公司与融资租赁机构的合作成为可能。

7）委托租赁融资。这是一种无风险融资。中国人民银行、银监会与商务部在融资租赁业务管理办法中明确规定，租赁公司可以开展融资性的委托租赁业务，即出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。根据此规定，融资租赁机构具有“信托”与“实物银行”的功能。

8）联合租赁融资。这是一种有部分风险或无风险的融资。租赁公司可以与资金实力比较强的其他融资租赁机构或信托机构联合开展融资租赁业务，各方共同出资，主牵头公司在获取自身资金收益的同时，还可以获得其他联合资金机构的手续费，甚至可以作为租赁策划人而获得手续费，但不承担风险。

9）银行保理融资。对于租赁公司与银行认可的优秀项目形成的租金收益权，租赁公司可以转让给银行，进行保理融资。

10）租赁资产证券化融资。对于租赁公司形成的优质租赁资产，租赁公司可以打包委托给信托公司，发行集合信托资金，实施资产证券化融资。

11）其他融资。除上述融资渠道外，还应关注国家产业政策融资、BOT（即build-opera-tion-transper，建设——经营——转让）项目融资、民间融资、杠杆租赁融资和典当融资等。

经典案例一

民生银行提供一站式金融服务

助推租赁企业发展

民生银行金融租赁中小企业部的业务板块涵盖传统融资租赁、供应商租赁、结构性租赁、项目融资租赁、信用担保机构批发租赁等多个领域。民生银行拥有一支高效、精干的专业团队，汇集了银行信贷、投资银行、金融租赁、法律、贸易、财会、风险投资等方面的人才，充分运用独到的投资眼光、扎实的技术背景和丰富的行业经验，为创业者保驾护航，帮助创业机构顺利驶向成功。

民生银行一般选取那些市场潜力大、成长性高、具有持续购置固定资产需求的中小企业作为目标客户，如神州租车，采取直接融资租赁、固定资产售后回租等融资方式，为客户提供服务。在这方面比较成功的就是助推神州租车发展的服务案例。

北京神州汽车租赁有限公司（以下简称“神州租车”）成立于2007年9月27日，注册资本1000万元。神州租车借鉴国外成功的汽车租赁经验，并结合中国国情以及客户的消费习惯，不断推陈出新，为企业及个人提供全国连锁的汽车租赁服务。2009年7月，神州租车急需增加保有车辆，以扩大业务规模，满足市场需求。由于神州租车当时还处于成长初期的市场培育阶段，经营规模小且尚未实现盈利，因此不具备向银行申请融资的条件。民生金融租赁的创业企业服务团队经过缜密的市场分析和充分的企业调研后，果断地与神州租车合作，并在2009年12月通过直接融资租赁的方式帮助该公司购入400辆乘用车，彻底解决了该公司的融资难题。2010年，民生银行又多次通过直接租赁、售后回租方式为神州租车购置了约2800辆新运营车辆，帮助该公司加快了市场拓展步伐，扩大了市场占有率，加快了企业的发展速度。2010年7月，神州租车通过扩股方式迅速扩大规模，联想集团的入驻，为神州租车的发展带来了一片光明，神州租车现已成为中国租车行业的领头羊。

经典案例二

中信信托牵手开元集团

在国家鼓励扩大消费信贷、促进汽车消费的政策指引和前期对汽车金融市场深入调研的基础上，中信信托充分发挥信托制度的灵活优势和信托业务范围广泛的特点，与河北开元集团联合开展信托项下汽车融资租赁业务，并签署了双方合作协议。

根据协议，开元集团将信托资金委托中信信托公司购买指定车辆，中信信托公司作为车辆的所有人和出租人，将车辆以融资租赁的方式租赁给委托人指定的承租人（即中小型汽车运输服务企业和个体运输户等）。在车辆租赁期内，由开元集团下属经营汽车运输及分期付款的子公司负责租赁车辆的管理及营运手续的办理，并负责监督承租人将车辆租赁款支付给信托专户。中信信托公司定期将车辆租赁款中的收益部分对受益人进行分配。

河北开元集团从1994年开始向以中小型汽车运输服务企业、个体运输户为主体的客户群提供一种为汽车分期付款的服务，并受到市场的高度认可，业务发展迅速。截至2009年6月底，该公司已在华北各省市建立了103家网点，并计划将营业网点逐步向东北、西北、华中各省推进。开元集团的汽车分期付款业务已于2009年4月成功在美国上市。

在开元集团汽车分期付款业务不断做大、做强的情况下，开元集团需要对其业务进行进一步规范化。在听取了中信信托公司关于信托原理和相关业务操作概要的介绍后，开元集团主动要求与中信信托公司合作，并确立了双方通过信托平台将其原有的“分期付款业务”规范为信托项下汽车融资租赁业务的方向。

根据双方达成的共识，此项信托融资租赁业务将成为双方合作的良好开端。由于开元集团拥有包括中小型汽车运输服务企业和个体运输户在内的庞大客户群体，与开元集团的合作将成为中信信托公司向广大中小企业推广信托理念、精细化中小企业金融服务的一个重要平台。中信信托公司将在此基础上不断深化与开元集团的合作，深入挖掘客户需求，集成信托项下多种金融工具，提供综合金融服务，更好、更快地促进中小型企业的发展。