投资总额（Total Investment）

投资总额是外商投资企业法中的特有概念。在组成上，投资总额实际上包括投资者缴付或认缴的注册资本和外商投资企业的借款。

在对外开放之初，国家在批准设立外商投资企业的同时，就批准了该外商投资企业的规模，这个规模就是外商投资企业投资总额。在对外资的实际监管中投资总额具有四方面意义。

●依据投资总额确定外商投资企业的注册资本。

●依据投资总额确定外商投资企业免税进口自用设备的额度。

●依据投资总额确定外商投资企业外汇贷款的额度。

●依据投资总额确定外商投资企业的审批权限划分。

固定资产投资（Fixed Assets Investment）

固定资产投资是建造和购置固定资产的经济活动，即固定资产再生产活动。固定资产再生产过程包括固定资产更新（局部和全部更新）、改建、扩建、新建等活动。固定资产投资是社会固定资产再生产的主要手段。

全社会固定资产投资按经济类型可分为国有、集体、个体、联营、股份制、外商和港澳台商等。按照管理渠道，全社会固定资产投资可分为基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四个部分。

风险投资（Venture Capital）

风险投资是指投资者以风险资本的形式对尚在发展初期，具有潜在风险的企业进行投资的过程。投资者因承担了高风险因而可以获得高额的回报。投资形式一般是股票或可以在未来转换成股票形式的工具。随着公司经营的成熟，可以通过公开发行股票，公司合并或者出售，或用其他方式获得资本。只要风险资本投资者有要退出的意愿，上述任何一种形式都有可能采用。风险投资者通常希望在退出时获得每年20%～50%的投资回报。

种子投资（Initial/Seed）

种子投资是指一笔提供给投资者或企业家的相对数目较小的资金，通常用来验证其概念。其使用的范围可以包括产品开发，但很少用于初期市场运作。

后续投资（Follow-on/Later Stage）

后续投资由一个已对公司进行前期投资的投资者继续投资，总的说来是与初始（种子）投资相对应。

证券投资（Portfolio Investment）

证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生产品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

证券投资分析（Securities Investment Analysis）

证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度。证券投资分析作为证券投资过程不可或缺的一个组成部分，是进行投资决策的依据，在投资过程中占相当重要的地位。

有效市场假设理论（Efficient Market Hypothesis）

美国芝加哥大学财务学家尤金·法默在20世纪60年代提出了著名的有效市场假设理论。该理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在证券市场上迅即被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使证券价格充分且及时反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整平均市场报酬率。只要市场充分反映了现有的全部信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。

基本分析（Fundamental Analysis）

基本分析又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素进行分析（如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况）来评估证券的投资价值并判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析的理论基础是任何金融资产的“真实”价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值。

收益率曲线（Yield Curve）

收益率曲线是指在以期限为横轴、以收益率为纵轴的坐标平面上反映在一定时点不同期限的债券的到期收益率与到期期限之间的关系。收益率曲线是分析利率走势和进行市场定价的基本工具，也是进行投资的重要依据。债券收益率曲线通常表现为四种情况。

●正向收益率曲线：在某一时点上，债券的投资期限越长，收益率越高，也就是说社会经济正处于增长期阶段。

●反向收益率曲线：在某一时点上，债券的投资期限越长，收益率越低，也就意味着社会经济进入衰退期。

●水平收益率曲线：收益率的高低与投资期限的长短无关，也就意味着社会经济出现极不正常情况。

●波动收益率曲线：债券收益率随投资期限不同，呈现出波浪变动，也就意味着社会经济未来有可能出现波动。

在一般情况下，债券收益率曲线通常是有一定角度的正向曲线，即长期利率的位置要高于短期利率。这是因为，由于期限短的债券流动性要好于期限长的债券，作为流动性较差的一种补偿，期限长的债券收益率也就要高于期限短的收益率。当然，当资金紧俏导致供需不平衡时，也可能出现短高长低的反向收益率曲线。

市场预期理论（Market Expectation Theory）

市场预期理论，又称“无偏预期”理论，它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势；如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。

流动性偏好理论（Liquidity Preference Theory）

流动性偏好理论的基本观点是相信投资者并不认为长期债券是短期证券的理想替代物。投资者在接受长期债券时就会要求对他接受的与债券较长的偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。在这里，流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。

市场分割理论（Market Segmentation Theory）

市场分割理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说，认为市场是低效的。在市场存在着分割的情况下，投资者和借款者由于受到了法律、偏好或者某种投资期限的限制，他们的贷款和融资活动总是局限于一些特殊的偿还期部分。而且在其最严格的限制下，即使现行的利率水平说明如果他们进行市场间的转移会获得比实际要高的预期收益率，投资者和借款人也不会离开自己的市场而进入另一个市场。

净资产（Net Assets）

净资产又称资产净值，它是总资产减去总负债后的净值，它是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。

净现值（Net Present Value）

净现值是指公司资产或股票的内在价值与成本之差。净现值指标是反映项目投资获利能力的指标。

●净现值≥0：方案可行。

●净现值＜0：方案不可行。

●净现值均＞0：净现值最大的方案为最优方案。

市盈率（Earnings Ratio）

市盈率，又称价格收益比，是某种股票每股价格与每股盈利的比率。

风险投资基金（Risk Investment Fund）

风险投资基金又叫创业基金，是当今世界上广泛流行的一种新型投资机构。它以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业，尤其是高新技术企业。

风险投资基金无需风险企业的资产抵押担保，手续相对简单。它的经营方针是在高风险中追求高收益。风险投资基金多以股份的形式参与投资，其目的就是为了帮助所投资的企业尽快成熟，取得上市资格，从而使资本增值。一旦公司股票上市后，风险投资基金就可以通过证券市场转让股权而收回资金，继续投向其他风险企业。

风险投资基金是一种“专家理财、集合投资、风险分散”的现代投资机制。对于风险企业而言，通过风险投资基金融资不仅没有债务负担，还可以得到专家的建议，扩大广告效应，加速上市进程。特别是高新技术产业，风险投资通过专家管理和组合投资，降低了由于投资周期长而带来的行业风险，使高新技术产业的高风险和高收益得到有效的平衡，从而为产业的发展提供足够的稳定的资金供给。此外，作为风险投资基金的投资者，也可以从基金较高的规模经济效益与成功的投资运作中获取丰厚的投资回报。

证券投资基金（Securities Investment Fund）

证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

经验表明，基金对引导储蓄资金转化为投资、稳定和活跃证券市场、提高直接融资的比例、完善社会保障体系、完善金融结构具有极大的促进作用。中国证券投资基金的发展历程也表明，基金的发展与壮大推动了证券市场的健康稳定发展和金融体系的健全完善，在国民经济和社会发展中发挥日益重要的作用。

创业基金（Venture Capital Fund）

创业基金是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业（尤其是新兴高科技企业）的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。在中国，通常所说的“产业投资基金”即属于创业基金。

对冲基金（Hedge Fund）

对冲基金也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（Financial Futures）和金融期权（Financial Option）等金融衍生工具（Financial Derivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场（Exempt Market）产品。

对冲基金采用各种交易手段（如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易和衍生品种等）进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益的操作范畴，加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。

经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，其称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即是一种基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。

封闭基金（Closed Fund）

封闭式基金是指发行固定单位数目的基金，基金价格未能反映基金的真正资产净值。

开放式基金（Open Fund）

开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构购买基金使基金资产和规模由此相应增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应减少。(www.daowen.com)

私募基金（Private Equity Fund）

所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。

与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。

●私募基金通过非公开方式募集资金。在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。

●在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上；若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上；若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。因此，私募基金具有针对性较强的投资目标，它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。

●和公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。

●私募基金发起人、管理人必须以自有资金投入基金管理公司，基金运作的成功与否与他们的自身利益紧密相关。从国际目前通行的做法来看，基金管理者一般要持有基金3%～5%的股份，一旦发生亏损，管理者拥有的股份将首先被用来支付参与者，因此，私募基金的发起人、管理人与基金是一个唇齿相依、荣辱与共的利益共同体，这也在一定程度上较好地解决了公募基金与生俱来的经理人利益约束弱化、激励机制不够等弊端。

公司型投资基金（Corporate Type Investment Fund）

公司型投资基金是指具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。这种基金通过发行股份的方式筹集资金，是具有法人资格的经济实体。

成长收益型基金（Growth and Income Fund）

成长收益型基金同时追求长期资本增值和短期股利收益双重目标。一些基金的资产组合权重更倾向于追求长期资本增值，另一些基金可能更倾向于追求短期股利收益。

QDII基金（QDII Fund）

QDII是Qualified Domestic Institutional Investor（合格的境内机构投资者）的首字缩写。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

期货基金（Futures fund）

期货基金是一种以期货为主要投资对象的投资基金。期货是一种合约，只需一定的保证金（一般为5%～10%）即可买进合约。期货可以用来套期保值，也可以以小搏大，如果预测准确，短期能够获得很高的投资回报；如果预测不准，遭受的损失也很大，具有高风险高收益的特点。因此，期货基金也是一种高风险的基金。

LOF基金（Listed Open-ended Fund）

LOF基金称为“上市型开放式基金”。上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。

ETF（Exchange Traded Fund）

ETF为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包含的成分股票相同，每只股票的数量与该指数的成分股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。

平衡型基金（Balance Fund）

平衡型基金是一种既追求长期资本增值又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%～50%用于优先股和债券，其余的用于普通股投资。其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之间。

货币市场基金（Money Market Fund）

货币市场基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人（基金公司）运作，基金托管人（中国为商业银行）保管资金的一种开放式基金。其主要投资范围是货币市场工具，包括剩余期限在397天以内的信用等级AAA级的债券，期限在365天以内的债券回购和央行票据等以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。货币市场工具固有的无风险属性决定了货币基金的零风险。

货币市场基金的业绩比较基准是活期存款，其收益与定期存款相近，但由于货币市场基金每天结算收益，且购入赎回的速度相对较快，被誉为“现金管理器”。

债券（Notes）

债券是指政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，先向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。

债券市场（Bond Market）

债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场的一个重要组成部分。债券市场是一国金融体系中不可或缺的部分。一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具。债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准，因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体。可以说，统一、成熟的债券市场构成了一个国家金融市场的基础。

债券基金（Bond Fund）

债券基金是指专门投资于债券的基金。它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

债券到期收益率（Bond Yield to Maturity）

债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。

在中国，从上一轮经济周期中不同政策阶段债券收益率表现来看，2006年下半年至2008年上半年，三年国债收益率仍低于同期限定存利率，但五年AAA企业债收益率与定存利率接近；2008年年底至2010年，金融危机特殊刺激阶段，债券收益率相对偏低；2011年以来，货币政策收紧阶段，企业债收益率高于定存利率。到现阶段，债券到期收益率处于历史高位。

标普评级（Standard&Poor’s Ratings）

标准·普尔是目前国际上公认的最具权威性的经济、信用评级机构之一。标准·普尔公司的信用等级标准从高到低可划分为AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级。前四个级别债券信誉高，履约风险小，是“投资级债券”，第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。AAA级具有最高信用等级；D级最低，视为对条款的违约。从AA至CCC级，每个级别都可通过添加“+”或“-”来显示信用高低程度。例如，在AA序列中，信用级别由高到低依次为AA+、AA、AA-。

标准·普尔指数由标准·普尔公司自1923年开始编制发表，当时主要编制两种指数：一种是包括90种股票每日发表一次的指数，一种是包括480种股票每月发表一次的指数。1957年扩展为现行的、以500种采样股票通过加权平均综合计算得出的指数，在开市时间每半小时公布一次。

标普还对信用评级给予展望，显示该机构对于未来（通常是6个月至两年）信用评级走势的评价。决定评级展望的主要因素包括经济基本面的变化。展望包括“正面”（评级可能被上调）、“负面”（评级可能被下调）、“稳定”（评级不变）、“观望”（评级可能被下调或上调）和“无意义”。

标普还会发布信用观察以显示其对评级短期走向的判断。信用观察分为“正面”（评级可能被上调）、“负面”（评级可能被下调）和“观察”（评级可能被上调或下调）。

标普的短期评级共设六个级别，依次为A-1、A-2、A-3、B、C和D。其中A-1表示发债方偿债能力较强，此评级可另加“+“号表示偿债能力极强。

标普目前对126个国家和地区进行了主权信用评级。美国失去AAA评级后，目前拥有AAA评级的国家和地区还有澳大利亚、奥地利、加拿大、丹麦、芬兰、法国、德国、中国香港特别行政区、马恩岛、列支敦士登、荷兰、新西兰、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英国。

案例：标准·普尔下调美国主权信用评级

2011年8月5日，标准·普尔发布报告，称由于美国政治风险和债务负担不断上升，将美国主权信用评级从AAA下调至AA+，前景展望为负面，此举随后引发全球金融市场的巨大动荡。这是美国历史上第一次主权信用评级被下调，并与欧洲主权债务危机的持续蔓延相互交织，其影响程度目前尚未被充分揭示和认识。

在标普公司发布的报告中，列出了下调美国主权信用评级的两大理由。

●美国国会和政府虽然最近达成了财政整顿计划，但该法案缺乏稳定中期债务动态的必要因素。法案并未涉及2011年底最终达成协议的细节，国会和监管机构可能在未来修订协议。而即使能够削减至少2.1万亿美元的财政开支，美国政府的债务也将继续增长，符合长期评级为AA+和负面前景的评定条件。标普认为，美国政府债务占GDP比例将从2011年底的74%增加到2015年的79%及2021年的85%，政府负债比率保持高位的同时，法定上限将不断被修正。

●美国政府决策和政治体制的有效性、稳定性和可预见性在一定程度上受到削弱，遭遇的财政和经济挑战比此前将评级展望为负面时预想的更为严重。美国政府提升公共财务上限和政策制定的巨大不确定性，也支持标普调低对美国的债务评级。尤其是美联储的货币政策作为国家主权评级的基础之一，在近几个月的制定和执行中越来越缺乏稳定性、有效性和前瞻性。法定债务上限和违约的可能性已在政策制定过程中变成了政治谈判的筹码。这些因素都使标普对国会和政府通过协议达成更广泛的财政整顿计划，以迅速稳定政府债务的能力感到悲观。

标普对美国的长期评级展望为负面，表示在未来两年内还可能将美国的长期信用评级降至AA级。其条件是，比目前承诺更少的赤字削减、更高的利率或较高的一般政府负债造成的新的财政压力超过了目前的基本假设这包括两方面内容。第一个假设，第二轮财政减缩计划没有发生。该情景假设美国国债名义利率上升，美元作为主要国际储备货币不会出现显著变化，政府依然保持宽松的货币政策和紧缩的财政政策。在此情况下，美国净公共债务的上限占GDP比重将从2011年的74%上升到2015年的90%和2021年的101%。第二个假设，GDP增长低于2.5%和年通胀率在1.5%左右。此外，标普关注到美国的历史GDP被显著地向下修正，这对评价美国政府债务问题产生了两方面的负面影响。一是，2009年的经济衰退程度比预期的更为严重，从而引发名义利率和实际利率的提高，GDP增长将低于预期，债务上限被迫提高。二是，同上次经济衰退后的复苏相比，此次经济复苏低于预期水平。私人领域债务的去杠杆进程缓慢导致需求的持续增加，财务危机依然存在，复苏道路依旧漫长。

穆迪评级（Moodie Rating）

穆迪长期评级针对一年期以上的债务，评估发债方的偿债能力，预测其发生违约的可能性及财产损失概率。而短期评级一般针对一年期以下的债务。穆迪长期评级共分九个级别：AAA、AA、A、BAA、BA、B、CAA、CA和C。其中AAA级债务的信用质量最高，信用风险最低；C级债务为最低债券等级，收回本金及利息的机会微乎其微。

在AA到CAA的六个级别中，还可以添加数字1、2或3进一步显示各类债务在同类评级中的排位，1为最高，3则最低。通常认为，从AAA级到BAA3级属于投资级，从BA1级以下则为投机级。

穆迪的短期评级依据发债方的短期债务偿付能力从高到低分为P-1、P-2、P-3和NP四个等级。此外，穆迪还对信用评级给予展望评价，以显示其对有关评级的中期走势看法。展望分为“正面”（评级可能被上调）、“负面”（评级可能被下调）、“稳定”（评级不变）以及“发展中”（评级随着事件的变化而变化）。

对于短期内评级可能发生变动的被评级对象，穆迪将其列入信用观察名单。被审查对象的评级确定后，将从名单中被去除。

目前，穆迪的业务范围主要涉及国家主权信用、美国公共金融信用、银行业信用、公司金融信用、保险业信用、基金以及结构性金融工具信用评级等几方面。穆迪在全球26个国家和地区设有分支机构，员工约4500人。

惠誉评级（Fitch Ratings）

惠誉的规模较其他两家稍小，是唯一一家欧洲控股的评级机构。

惠誉的长期评级用以衡量一个主体偿付外币或本币债务的能力。惠誉的长期信用评级分为投资级和投机级，其中投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则包括BB、B、CCC、CC、C、RD和D。以上信用级别由高到低排列，AAA等级最高，表示最低的信贷风险；D为最低级别，表明一个实体或国家主权已对所有金融债务违约。

惠誉的短期信用评级大多针对到期日在13个月以内的债务。短期评级更强调的是发债方定期偿付债务所需的流动性。

短期信用评级从高到低分为F1、F2、F3、B、C、RD和D。

惠誉采用“+”或“-”用于主要评级等级内的微调，但这在长期评级中仅适用于AA至CCC六个等级，而在短期评级中只有F1一个等级适用。

惠誉还对信用评级给予展望，用来表明某一评级在一两年内可能变动的方向。展望分为“正面”（评级可能被调高）、“稳定”（评级不变）和“负面”（评级可能被下调）。但需要指出的是，正面或负面的展望并不表示评级一定会出现变动；同时，评级展望为稳定时，评级也可根据环境的变化被调升或调降。

此外，惠誉用评级观察表明短期内可能出现的评级变化。“正面”表示可能调升评级，“负面”表示可能调降评级，“循环”表明评级可能调升也可能调低或不变。

惠誉的业务范围包括金融机构、企业、国家、地方政府等融资评级，总部分设于纽约和伦敦两地，在全球拥有50多家分支机构和合资公司，拥有2000多名专业评级人员，为超过80个国家和地区的客户提供服务。