1.财政对科技创新的支持

在科技创新中,企业是创新的主体,但政府扮演的角色也非常重要,特别是政府在教育、基础研发及公共服务设施以及科技成果转化等领域的财政投入。随着全球竞争的加剧,各国家、各级政府都加大了对科技创新的扶扶力度,并以此形成杠杆效应,优化科技创新的金融支持服务环境。如德国联邦政府扶持“创新联盟”,自2007年以来,投入6亿欧元财政资金,带动超过30亿欧元的社会资金投入。

2013年上海地方财政科学技术支出额达到了257.亿元,比上年增长5.0%,占地方财政支出比重为5.7%,比上年下降0.2个百分点。与其他省市相比较,上海地方财政对科技创新的支持力度较大:一是财政科学技术支出占地方财政支出的比重较高(见图7.5);二是人均地方财政科技支出额较高,2013年上海人均地方财政科技支出额超过1000元,达到1067元,约为全国平均水的2.5倍。地方财政对科技创新支持的力度,不仅反映了地方政府对科技创新的态度,也间接地影响社会资金对科技创新的投入。上海相对较高的R&D 投入强度与地方财政科技支持是密切相关的。

2.科技金融服务

上海是全国的金融中心,拥有各种金融要素市场和相对完善的金融体系。但是在科技金融支持服务方面,上海与北京及其国内外科技创新中心相比,还存在较大的差距,风险投资市场环境有待进一步完善。

图7.5　中国主要省市科学技术支出占地方财政支出的比重

图7.6　中国主要省市人均财政科学技术支出

从创业投资规模来看,2012年上海的被投资企业数量和金额分别为113家与152.4亿元,这与同期北京的236家和219.7亿元相比,差距甚大。2012年美国硅谷地区的创业投资金额达到65亿美元^[4](约410亿元)。

在产业引导基金的设立方面,2006—2015年,上海产业募集资金149.1亿元,同期北京募集资金307.6 亿元,超过上海的两倍。从募集资金的状况来看,上海产业引导资金并不稳定,募集资金的金额和基金数量呈现巨大的波动。

图7.7　上海和北京创业投资规模比较(www.daowen.com)

图7.8　上海政府产业引导基金情况

在天使投资方面,2014年上海天使投资的金额只有6.3亿元,虽然领先全国其他地区,却远远落后于北京,不足北京的四分之一。北京的天使投资数量占全国的一半以上,上海只占17%。2013年到2014年间,北京天使投资金额从18.4亿元增长到24.9亿元,增加了6.5亿元,同期上海的天使投资只增加了2.2亿元。

图7.9　2014年中国天使投资地区分布(按数量)

资料来源:http：//www.chiaventure.com.cn。

图7.10　2014年中国天使投资地区分布(按金额)

资料来源:http：//www.chiaventure.com.cn。

在科技银行的发展方面,近年上海引进了硅谷银行等科技银行,但其业务却进展缓慢,未能发挥科技银行应有的作用。如2011年成立的浦发硅谷银行,截至2012年底尚未开展贷款业务,而与浦发硅谷银行几乎同时成立的硅谷银行伦敦分行,至2013年1月已拥有100多私募基金客户(PE)或创业投资客户(VC),贷款余额超过1.6亿英镑。

近年来,上海新募集的创新资金总额一直领先于全国,但是风险投资支持的企业数量、资金额度等方面均低于北京、深圳。在2015年中国股权投资排名中,VC机构排名与PE机构排名前十位的机构,总部位于上海的分别只有两家。天使投资机构更是没有一家位于上海,这方面上海与北京、深圳的差距十分明显,排名前十的天使投资机构总部设在北京有六家,深圳有三家。目前来看上海的风险投资行业的整体发展缓慢,面临着资金来源单一等困难。

上海风险投资发展呈现三个特点:第一,行业规模不断扩大。第二,多层次资本市场正建立健全,尤其是新三板,发挥了承上启下的作用。第三,在大众创新,万众创业的带动下,投融资模式不断丰富。上海风险投资发展的势头不错,但是依然存在不少亟须解决的问题。第一,参与PE、VC 的资本主要来自大量的散户,散户市场的短线明显,与科技创新的高风险、长周期特征不相匹配。第二,上海拥有全国最大、要素最多的金融市场,但风险投资市场的发展仍有不足,缺乏市场化的风险投资机制,政府主导的创新主体培育、筛选机制对市场存在一定的挤出和抑制效应,风险投资培育和筛选创新项目和企业的功能缺乏。第三,中国VC/PE 行业面临人力成本过高,专业人才不足的问题。随着越来越多的上海企业“走出去”,VC/PE 走出国门,熟悉国际运作规则的专业人才却比较缺乏,影响了上海风险投资产业进一步国际化。