房地产泡沫是许多国家城市化进程中经常出现的问题，房地产价格陡然上涨，价格严重背离价值，房地产业占GDP的比重迅速上升，国民经济中充满了并不能反映物质财富的货币泡沫，形成“泡沫经济”（Foam Economy），泡沫破灭，经济必然由繁荣转向衰退。

国际上研究房地产泡沫的主要指标有房价增长倍数、相当于工资的倍数、房地产业占GDP的比重、买地收入占地方财政的比重等。1923—1926年间美国佛罗里达房地产泡沫（Property Bubbles），房地产投资狂潮引发了华尔街股市的大崩溃，导致人类历史上第一次全球经济危机，也是导致第二次世界大战的重要原因。20世纪日本房地产爆发泡沫，按日本统计部门数据〔7〕，在1986—1990年间，日本住宅土地的平均价格累计涨幅高达41.6％，商业用地价格增长了133.6％；在1986年、1987年、1989年这三年中，日本的地价总额增量均超过国民生产总值，特别是1987年地价总额增量与国民生产总值之比竟高达1.19∶1〔8〕。1989年年底，日本房地产价值是美国房地产价值的5倍，是全球股市市值的2倍以上；到1990年，日本土地的总价值是世界其余国家和地区全部土地价值的一半；但1991年日本房地产泡沫破裂后，房地产价格大幅下降，大量银行和地产企业倒闭，大量买房的家庭不仅一夜返贫，还要承担沉重的赋税，造成日本经济陷入长达30年的衰退。2015年日本六大主要城市住宅用地价格跌幅为65％，所有城市跌幅为53％〔9〕。(www.daowen.com)

根据中国国家统计局的数据，2015年中国建筑业增加值为46626.7亿元，占GDP的6.8％；房地产业增加值为41701亿元，占GDP的6.1％，合计广义房地产业增加值占GDP的12.9％，房地产泡沫问题相当突出，曾经成为高于金融风险、经济硬着陆的最大未知数。2004—2015年间，中国房地产业增加值占GDP的比重由9.9％增加到12.9％，增加了3个百分点；全国平均商用住房价格由每平方米2778元增加到7476元，11年时间增长了169.1％。许多地县的卖地收入甚至成为地方财政的最主要来源，买房成为中国民众最大的负担。