1）股票期权数量的调整方法

若在行权前公司有资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细或缩股等事项，应对股票期权数量进行相应的调整。调整方法如下：

（1）资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细

其中，Q0为调整前的股票期权数量；n为每股的资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细的比率（即每股股票经转增、送股或拆细后增加的股票数量）；Q为调整后的股票期权数量。

（2）缩股

其中，Q0为调整前的股票期权数量；n为缩股比例（即1股股票缩为n股股票）；Q为调整后的股票期权数量。

（3）配股和增发

其中，Q0为调整前的股票期权数量；n为增发或配股的比率（即增发或配股的股数与增发或配股前公司总股本的比）；Q为调整后的股票期权数量。

2）行权价格的调整方法

若在行权前公司有派息、资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细或缩股等事项，应对行权价格进行相应的调整。

下列价格调整方法供参考：

（1）资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细

其中，P0为调整前的授予价格；n为每股的资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细的比率（即每股股票经转增、送股或拆细后增加的股票数量）；P为调整后的授予价格。

（2）缩股

其中，P0为调整前的授予价格；n为缩股比例（即1股公司股票缩为n股股票）；P为调整后的授予价格。

（3）派息

其中，P0为调整前的行权价格；V为每股的派息额；P为调整后的行权价格。

（4）配股和增发

其中，P0为调整前的授予价格；P1为股权登记日当日收盘价；P2为配股价格；n为配股的比例（即配股的股数与配股前公司总股本的比例）；P为调整后的授予价格。

由于配股并非所有投资者都会接受，假设有比例为m的投资者放弃配股，则上述公式可以进一步调整为：

该公式可以看作对原有价格P0的调整。调整的依据就是如果配股的价格低于公司市价，则配股具有稀释性，从而使价格得到调整。如果配股价格等于公司市价，则配股或增发不具有影响，行权价格仍然为P0，可以将[P1+P2×（1-f）×P′]÷[（1+P′）×P1]理解为对原价格调整的比例。

【例9-3】 2009年4月7日，A公司董事会通过了《股票期权激励计划》，根据该激励计划，以公司股本总额10 000万股为基准，公司首次股票期权的数量为888万份，对应的标的股票为888万股，行权价格为10.8元/股。

根据2009年7月11日《关于2008年度权益分派实施公告》，公司以2009年7月16日为股权登记日，向全体股东每10股派发现金人民币0.5元（含税）；同时，以资本公积金向全体股东每10股转增2股。(www.daowen.com)

2009年9月18日，公司第六届董事会第9次会议审议通过了《关于根据激励计划调整股票期权数量及行权价格的议案》。2009年7月16日，公司实施了权益分派，向全体股东每10股转增2股，并每10股派息0.5元（含税）。

要求：计算调整后的期权数量与行权价格。

【分析与提示】

调整后的股票期权的数量=888×1.2=1 065.6（万份）

3）股票期权激励计划调整的程序

通常情况下，上市公司股东大会授权董事会根据上述列明的原因调整股票期权数量、行权价格，或者根据有关原因调整激励对象。董事会做出调整后，要及时公告并通知激励对象。

在其他情况下，董事会根据情况变化对股权激励计划中的股票期权数量、行权价格或其他条款进行调整的，应报经股东大会审议批准。

【例9-4】 某公司2009年度股东大会审议通过了《2009年度利润分配方案》。利润分派方案为：以公司现有股本总额197 676 000股为基数，向全体股东每10股转增1股，送红股2股，派现金1元，并已于2010年6月1日实施完毕。调整前股票期权数量共计9 812 380份，首次股票期权的行权价格为7.39元/股。

要求：计算调整后的股票期权数量和行权价格。

【分析与提示】

（1）股票期权数量的调整

资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细时，Q=Q<_e4b88b_e6a087_>0 ×（1+n）

根据上述公式计算得出：

调整后的股票期权的数量=9 812 380×（1+0.3）=12 756 094（份）

（2）行权价格的调整

资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细时，P=P<_e4b88b_e6a087_>0 ÷（1+n）

派息时，P=P<_e4b88b_e6a087_>0 -V

根据上述公式计算得出：

【例9-5】 甲拥有某上市公司股票期权20万股，行权价格为10元/股，该公司实施资本公积转增股本，方案为每10股转增10股。

要求：计算调整后的行权价格。

【分析与提示】

P=10÷（1+100%）=5（元/股）