上市公司在授予激励对象股票期权时，应当根据公平市场价原则确定授予价格（即行权价格）或确定方法。

当确定股票授予价格时，授予价格不应低于下列价格中较高者：①股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；②股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。

国有控股上市公司首次公开发行股票时拟实施的股权激励计划，其股权的授予价格在上市公司首次公开发行上市满30个交易日以后，依据以上原则规定的市场价格确定。

【要点提示】 股权授予价格规定的主要目的是杜绝低价牟利行为。

某股份公司股票期权的行权价格和行权价格的确定方法的说明。

1）行权价格

股票期权的行权价格为10.80元。

2）行权价格的确定方法(www.daowen.com)

行权价格取下述两个价格中的较高者上浮8%，即[10.00元×（1+8%）]=10.80元

①股票期权激励计划草案摘要公布前一个交易日的股票收盘价（10.00元）。

②股票期权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的股票平均收盘价（9.25元）。

2007年，17家推出股权激励计划的上市公司中，仅有万科的股权激励方案与公司股票价格挂钩。除泸州老窖在法定价格基础上上浮了15%外，大多数公司自行确定行权价格时往往偏低，甚至出现了股票授予价格较市场价格大打折扣的情况。

又如：2006年7月，某上市公司曾首次在市场上公开提出股权激励方案：管理层希望获得2 400万股期权奖励，行权价格按照公司董事会二次会议决议公告前一个交易日（2006年6月1日）公司股票收盘价11.11元/股的115%，即12.78元/股确定。

2010年1月23日，该公司提出了新一轮的股权激励方案。与最初的股权激励方案相比，公司管理层对第二次股权激励方案做了16项修订，不仅在期权数量、期权分配方面做了改动，而且对期权行权时间、行权方式均做了限制，唯一不变的就是行权价格，也是最为关键的一项内容，此次方案中的期权行权价格依然按照12.78元/股进行。公司此番新一轮的股权激励方案是在2010年1月23日公布的，较为合理的行权价格应该参照2010年1月23日之前30日内公司股价均值37.88元/股确定，这是现行计划的行权价格的近3倍。因此，此次新修订的股权激励方案的核心焦点将集中在行权价格的确定上。如果按照3年前的行权价格，管理层将获得巨大收益；如果按照现行市场价格，预期收益将发生近3倍的变化。