一、单项选择题

1.【2013年真题】房地产开发投资通常属于（ ）投资。

A.长期 B.短期

C.置业 D.间接

【答案】B。

【解析】房地产开发投资是指投资者从购置土地开始，通过在土地上的进一步投资活动，即经过规划设计和工程建设等过程，建成可以满足人们某种入住需要的房地产产品，然后将其推向市场进行销售，转让给新的投资者或使用者，并通过这个转让过程收回投资、获取开发利润。房地产开发投资通常属于短期投资，它形成了房地产市场上的增量供给。

2.【2013年真题】投资者购买房地产开发企业发行的用于开发项目建设的企业债券，属于（ ）投资。

A.房地产开发 B.房地产间接

C.权益型信托 D.混合型信托

【答案】B。

【解析】房地产间接投资主要是指将资金投入与房地产相关的证券市场的行为，间接投资者不直接参与房地产经营管理工作。房地产间接投资的具体形式包括：购买房地产开发、投资企业的债券、股票，购买房地产投资信托基金（REITs）的股份或房地产抵押支持证券（MBS）等。

3.【2012年真题】关于房地产置业投资的说法，错误的是（ ）。

A.房地产置业投资属于直接投资

B.房地产置业投资的对象只能是旧房地产

C.房地产置业投资的目的是自用或获取经常性收入

D.房地产出租属于房地产置业投资

【答案】B。

【解析】直接投资又可分为从购地开始的开发投资和面向建成物业的置业投资两种形式。房地产置业投资的对象可以是开发商新竣工的商品房（市场上的增量房地产），也可以是旧有物业（市场上的存量房地产）。房地产置业投资的目的一般有两个：一是满足自身生活居住或生产经营的需要，即自用；二是作为投资将购入的物业出租给最终使用者，获取较为稳定的经常性收入。

4.【2012年真题】关于房地产投资利弊的说法，错误的是（ ）。

A.房地产投资能够抵消通货膨胀

B.房地产投资会降低投资者的资信等级

C.房地产投资能够得到税收方面的好处

D.房地产投资收益通常高于社会平均利润

【答案】B。

【解析】房地产投资之利包括：①相对较高的收益水平；②能够得到税收方面的好处；③易于获得金融机构的支持；④能抵消通货膨胀的影响；⑤提高投资者的资信等级。房地产投资之弊包括：①流动性差；②投资数额巨大；③投资回收期较长；④需要专门的知识和经验。

5.【2012年真题】房地产投资需要估价师、会计师、律师等提供专业服务，这反映了房地产投资特性中的（ ）。

A.适应性 B.相互影响性

C.政策影响性 D.专业管理依赖性

【答案】D。

【解析】房地产投资的专业管理依赖性是指房地产投资离不开专业化的投资管理活动。房地产投资还需要估价师、会计师、律师等提供专业服务，以确保置业投资总体收益的最大化。

6.【2012年真题】下列风险中，属于房地产投资的系统风险是（ ）风险。

A.收益现金流 B.未来经营费用

C.利率 D.资本价值

【答案】C。

【解析】房地产投资首先面临的是系统风险，投资者对这些风险不易判断和控制，如通货膨胀风险、市场供求风险、周期风险、变现风险、利率风险、政策风险和或然损失风险等。

7.【2011年真题】房地产开发投资通常从（ ）开始。.

A.规划设计 B.购置土地

C.工程建设 D.品牌设计

【答案】B。(www.daowen.com)

【解析】房地产开发投资是指投资者从购置土地开始，通过在土地上的进一步投资活动，即经过规划设计和工程建设等过程，建成可以满足人们某种入住需要的房地产产品，然后将其推向市场进行销售，转让给新的投资者或使用者，并通过这个转让过程收回投资、获取开发利润。

8.【2011年真题】关于房地产投资利弊的说法，错误的是（ ）。

A.房地产投资需要专门的经验

B.房地产投资流动性差

C.房地产投资较难抵御通货膨胀

D.房地产投资能够提高投资者的资信等级

【答案】C。

【解析】房地产投资之利包括：①相对较高的收益水平；②能够得到税收方面的好处；③易于获得金融机构的支持；④能抵消通货膨胀的影响；⑤提高投资者的资信等级。房地产投资之弊包括：①流动性差；②投资数额巨大；③投资回收期较长；④需要专门的知识和经验。

9.【2011年真题】由于建造公园而使周边房地产价格明显上升，这反映了房地产投资特性中的（ ）。

A.折旧递减性 B.地租递增性

C.政策影响性 D.相互影响性

【答案】D。

【解析】相互影响性是指房地产价值受其周边物业、城市基础设施与市政公用设施和环境变化的影响。政府在道路、公园、博物馆等公共设施方面的投资，能显著地提高附近房地产的价值。城市快速轨道交通线的建设，使沿线房地产大幅升值，大型城市改造项目的实施，也会使周边房地产价值大大提高。从过去的经验来看，能准确预测到政府大型公共设施的投资建设并在附近预先投资的房地产商或投机者，都获得了巨大的成功。

二、多项选择题

1.【2013年真题】从长期投资的角度出发，置业投资者通常期望获得（ ）等方面的利益。

A.股息 B.收益

C.保值 D.增值

E.消费

【答案】BCDE。

【解析】本题考核的是房地产投资的形式。房地产投资分为直接投资和间接投资。直接投资是指投资者直接参与房地产开发或购买过程，参与有关管理工作。直接投资又可分为从购地开始的开发投资和面向建成物业的置业投资两种形式。开发投资者主要是赚取开发利润，其风险较大但回报丰厚；置业投资者则从长期投资的角度出发，希望获得收益、保值、增值和消费四个方面的利益。

2.【2012年真题】房地产间接投资有（ ）。

A.房地产企业债券投资 B.房地产企业股票投资

C.房地产开发投资 D.投资于房地产投资信托基金

E.购买住房抵押证券

【答案】ABDE。

【解析】房地产间接投资的种类包括：①房地产企业债券和股票投资；②投资于房地产投资信托基金；③购买住房抵押支持证券。

3.【2012年真题】房地产投资个别风险包括（ ）。

A.持有期风险 B.通货膨胀风险

C.市场供求风险 D.机会成本

E.收益现金流风险

【答案】AE。

【解析】房地产投资个别风险的种类包括：①收益现金流风险；②未来经营费用风险；③资本价值风险；④比较风险；⑤时间风险；⑥持有期风险。

4.【2011年真题】零售商业辐射区域分析包括（ ）分析。

A.投资成本 B.顾客流量

C.消费者行为 D.消费者偏好

E.购买能力

【答案】BCDE。

【解析】商业辐射区域分析包括：可能的顾客流量、消费者行为、喜好和偏爱及购买能力分析。