开展购并和进行成熟的、典型的资本经营，必须以发达而健全运作的资本市场为条件。现代市场经济中的兼并，通常是通过证券市场上的股权收购来进行的，通过股票的收购而获得控股权，在资本控制力倍数效应下，形成了大公司自身拥有和归其支配的大资本。大公司不仅通过收购兼并对方，进行资产、组织结构和业务活动调整，形成新的生产力，而且，在购并中通过股权的重组和公司的重组、包装，进一步结合发行股票和配股，做到用公众的钱，购并对方的资产，扩大自身的资本。现代发达的证券市场和股市机制的最有效的利用，为大公司提供了往往使人难以置信的低成本的资本大扩张，形成了规模巨大的超级大集团，这正是现代大公司越来越重视资本营运的原因。由于资本市场发育不成熟，我国当前的购并主要是通过非证券的产权交易来进行的；同时，由于真正的产权市场尚未形成，产权转让多半借助行政力量，或者是实行企业产权行政划转，这种借助行政手段转让产权，造成“拉郎配”，来把企业强制“捏合”。这种做法由于违反企业意愿，阻力很大，往往难以实现兼并联合；即使被强制捏合，往往不是优势互补，而是劣势叠加，结果企业难以运作，迟早还要“打离婚”。因而，要推进资产流动重组，发展购并，除了要搞好产权市场交易外，最重要的是积极发展和完善资本市场。

目前，我国财政支出在投资中的比重越来越低，1995年财政支出中用于国有企业的投资为544亿元，占当年财政收入的8.71%（“一五”时期为40%）。专业银行的商业化，投资体制的改革，要求大力发展企业直接融资，因而需要积极发展资本市场；同时，居民收入已经占国民生产总值的60%，居民储蓄已达4万亿元。所以，发展资本市场，扩大直接融资已具有现实的可能性。问题在于，资本市场的主体行为要规范，要改变市场投机性强而投资性弱的现状。为此，要着手组建作为投资者代理人的各类基金，以推动基金入市。当前特别要大力整顿市场秩序，形成证券交易的行为规范，大力加强金融、证券监管。只有健康运行的资本市场，才能促使企业进行资本经营和企业购并，而高度投机性和高风险的资本市场，不仅不能鼓励企业正常的资本运作和健康的企业购并，甚至会诱使企业不务正业，把钱用来炒股投机，从而使资本经营走入歧途。(www.daowen.com)