资本是企业进行经济活动的基本条件。公司资本包括自有资本与借入资本。自有资本指公司设立时由发起人认购或募集的股份资本，以及发行新股所募集的资本。借入资本是指通过发行公司债券以及通过银行贷款所取得的资本。自有资本与借入资本，即负债结构是否合理关系企业的良好营运与盈利率的提高。借入资本比重过大、负债率太高，利息负担加重，企业不仅难以使资本增值，而且还有可能亏损。进行资本营运，就要讲求资本结构的优化，首先要根据不同行业的特点和信贷资金市场、资本市场的状况，确定恰当的自有资本和借入资本的比例。在借入资本中，还要讲求和保持银行信贷资金与企业债券之间的合理比例。

传统计划体制下，人们不关心也不存在企业资本结构优化问题，因为实行国家统负盈亏，利润率对资源配置不起作用。特别是由于实行资金供给制，由银行保证企业营运资金的需要，因而资本结构的不合理，高的负债率，对企业是无关紧要的事。在传统国有企业的体制与运行机制下，人们缺乏企业资本金概念，企业资产由国家财政投入和由银行贷款形成，企业依靠着国家资金（财政资金加银行资金），不愁钱。1983年实行投资“拨改贷”，新增流动资金和技改投入的资金由企业负责偿还，企业出现了自有资本金不足和过度负债问题。一般国有企业自有流动资金降到10%左右，商业企业不足5%，企业经营规模扩大带来的流动资金的需要和进行技术改造带来的银行债务负担，使企业喘不过气。人们说：“不贷款搞技改等死，贷款搞技改找死。”负债率和利息负担成为自20世纪80年代末以来国有企业效益状况每况愈下的重要原因。

20世纪90年代，国有企业负债率高达75%，国有小企业负债率在80%以上。1993年加强宏观调控，金融实行适度从紧，因而企业资金趋紧，同时，专业银行商业银行化，使银行贷款更加谨慎。在这种情况下，资本结构不良和过度负债带来的企业还本付息负担，越发使国有企业陷于困境。从当前国有企业扭亏增盈的需要和今后在市场经济条件下正常营运的需要来看，都必须大力减轻负债率，优化资本结构。(www.daowen.com)

当前国有企业进行资本营运，首先要通过各种方法增资减债，压缩过高的借入资本的比重。借入资本，是用一个价格购买和拥有货币资本的使用权，用利息购得银行信贷资金和债券持有人的资金，因此进行资本营运就要讲求公司资本形成的低成本，由此，要在资本融通中比较资本价格与效益，有效使用借入资本。要根据企业行业与生产特点、资本的规模、周转速度的快慢和银行利率的高低，来确定一个合理的自有资本与负债的结构，实现低成本的公司资本形成。