我并没有可以简单解决统计推论问题的方法。第三章谈过噪声和意义的技术性差异,现在该来讨论如何执行的问题了。希腊哲学家皮浪(Pyrrho)主张过平静和与世无争的生活,却被人批评在被牛追时的危急关头,失去冷静沉着的态度。他回答说,人有时很难完全抛弃本性。如果皮浪没办法不当个凡人,我们又怎能像经济理论所说的那样,在不确定的状况下表现完美的理性行为?我发现,以理性的态度计算各种概率之后得到的结果,并没有落实深入影响我本身的行为。换句话说,我的行为就像第十一章所提到的医生一样,明知道确实患病的概率只有2%,却不知不觉中以95%罹患率的心态来对待病患。我的大脑和我的本能并没有协调运作得很好。
身为理性的交易员,我相信如同前面所说的,噪声和信号不同,而且我们应该忽视噪声、正视信号。我利用最基本,但很好用的方法,去计算操作绩效波动时的预期噪声和信号成分。比方说,提出获利10万美元目标的策略后,我可能表示此策略的假说确实能获利的概率为2%,其余98%的概率视为假说全无成效,纯属噪声。如果真的获利100万美元,那它就变成一个有99%概率能获利的策略。这么一来,理性的人选择策略时就会据此采取行动,并根据他的操作成果产生情绪反应。即使只是噪声产生的结果,也会令我雀跃不已,但如果结果不具任何统计显著性,则会令我沮丧万分。我就是忍不住会有那样的反应,不过,我知道自己的确受制于情绪,大多数的精力和能量也是源于情绪,因此解决方法不是靠驾驭我们的心。
由于我感性的一面似乎不能认同理性,所以我必须郑重其事,避免做出不合理性的操作决策。也就是说,不让自己去接触绩效报告,除非绩效到达预定的门槛。这就像想吃巧克力时,把脑子和口腹之欲分离开来。我的做法是绝不在交易台底下摆巧克力。
和别人谈话,最叫我讨厌的是对方告诫我言谈举止应该如何才对。大部分人都知道言谈举止应该如何才对,问题出在我们没有起而行,而非我们不懂。我讨厌听好说教的人搬出一堆老掉牙的大道理,例如我应该每天用牙线洁牙、常吃苹果、把上健身房列为新年愿望等,在金融市场上则是建议忽视绩效中的噪声成分。我们需要一些窍门才办得到,但在这之前,我们必须先接受自己只是动物的事实,需要靠一些低等形式的窍门帮助我们,而不是讲大道理。(www.daowen.com)
最后,我认为自己很幸运,没有染上抽烟的恶习。我们对于风险和概率的认知可能合乎理性,实际行动时却完全不是那么一回事,可能表现出愚蠢的行为。要了解为什么会这样,最好的方法是找瘾君子谈一谈。大多数抽烟者都知道他们之中每三个人就有一个罹患肺癌。如果你还不相信,不妨到纽约上东区斯隆凯特林防癌纪念中心(Memorial-Sloan Kettering Cancer Center)的服务处入口,看看外头聚在一起吸烟的一堆人。你会看到数十位协助处理癌症病患的护士(可能也有医生)站在入口外,手里拿着一根烟,而神情绝望的病患坐在轮椅上,正被人推进去接受治疗。
【注释】
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