理论教育 如何避免隐藏的风险

如何避免隐藏的风险

时间:2023-06-01 理论教育 版权反馈
【摘要】:塔利波试着从研究社会地位的法则来减轻自己的妒意。根据个人的学识,塔利波觉得自己在心态上也是宁可少赚一点钱,只要别人赚的更少。塔利波认为,至少得有个证据可以证明约翰只是运气不错而已,这样塔利波或许就不必搬家,远离邻居的豪宅。约翰终有一天将自尝苦果。约翰似乎不知道他正承担着一个很大的隐藏风险,也就是炸毁的风险。塔利波不可能炸毁。在约翰眼里,塔利波是个小角色,眼高手低,拥有那么高的学历却一点用处也没有。

如何避免隐藏的风险

塔利波试着从研究社会地位的法则来减轻自己的妒意。心理学家卡尼曼(Daniel Kahneman)和特沃斯基(Amos Tversky)指出,大部分人宁可在别人赚6万美元时,自己赚得7万美元,而不喜欢在别人赚9万美元时,自己能够赚得8万美元。他想,经济学——鬼扯淡经济学,谈的都是社会地位高低的问题。这样的分析没办法阻止他从绝对的而非相对的角度评估自己的处境。根据个人的学识,塔利波觉得自己在心态上也是宁可少赚一点钱,只要别人赚的更少。

塔利波认为,至少得有个证据可以证明约翰只是运气不错而已,这样塔利波或许就不必搬家,远离邻居的豪宅。约翰终有一天将自尝苦果。约翰似乎不知道他正承担着一个很大的隐藏风险,也就是炸毁的风险。他看不到这个危机,因为他在市场的经验太少,也因为他眼光不够远,不知道应该去研究历史。思虑大而化之的约翰,怎能赚那么多钱?交易垃圾债券必须对赔率(odds)有所了解,也就是懂得如何计算这些稀有或随机事件的概率。这些傻瓜懂什么赔率?这些交易员使用“计量工具”来算赔率,但塔利波对他们使用的方法有意见。参与高收益市场,就好比在铁轨上打盹,终有一天下午,突如其来的火车会撞死你。一段很长的时间内,你可能每个月都赚钱,然后在短短几个小时内,赔掉历年来累积利润的好几倍。1987年、1989年、1992年和1998年,他都曾见到期权卖方落到这种下场。某一天,他们在魁梧的警卫陪同下步出交易所营业厅,此后再也没人看过他们的踪影。豪宅只会是个钱坑,约翰很有可能流落到新泽西州某个地方,向趾高气扬的新富推销豪华轿车。塔利波不可能炸毁。他那栋房子虽然没那么大,而且只摆了4000本书,那毕竟是属于他的,没有什么市场的变故会害他失去房子。他的每一笔损失都很有限,身为交易员的尊严,绝不会遭到践踏。

参与高收益市场,就好比在铁轨上打盹,终有一天下午,突如其来的火车会撞死你。(www.daowen.com)

在约翰眼里,塔利波是个小角色,眼高手低,拥有那么高的学历却一点用处也没有。塔利波从事的那一行已经成熟,但他已经在走下坡路。这些“自营”交易员就要没落,他们自以为比别人聪明,其实早已过气了。

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