2013年1月2日，汽车出行行业发生了一件大事，著名的汽车共享企业Zipcar公司被租车巨头安飞士巴吉集团以5亿美元的价格收购。

Zipcar公司是世界上第一家汽车共享企业，成立于2000年，并于2011年4月在纳斯达克上市，被收购之际拥有超过80万名注册会员。Zipcar公司上市之后，由于盈利未达预期，股票价格下跌，觊觎多时的安飞士巴吉集团终于出手，一举将其纳入囊中。

案例7-5

第一次被传统企业兼并，安飞士巴吉集团收购Zipcar公司

2000年10月31日，罗宾·蔡斯（Robin Chase）在麻省理工学院所在的剑桥市成立了Zipcar公司——全世界第一家共享汽车服务公司。直到2010年，Zipcar公司一直是出行领域全世界最大的共享服务商，在全美国49个城市，以及伦敦、多伦多、温哥华等城市运营。

无数年轻人成了Zipcar公司的“粉丝”，他们热爱其绿色与白色相间的标识，被Zipcar公司著名的宣传语“你的今天是宝马日，还是沃尔沃日？”等所倾倒。Zipcar公司采取会员制，只需缴纳70美元年费便可成为会员，然后可以缴纳租金的形式与其他会员共享不同型号的车辆。

凭借响亮的名头，2011年4月Zipcar公司以每股18美元的价格在纳斯达克上市，并在一片吹捧中股价迅速上升到30美元。但之后，Zipcar的盈利表现始终无法达到华尔街的预期。随着竞争对手的不断涌入，Zipcar必须支出更多来维系其会员使其不流失。结果在2012年一年间，Zipcar公司的市值蒸发了39%。

安飞士巴吉集团是世界上最大的租车集团之一。对于共享经济的诞生，这家巨头曾采取轻视的态度。其首席执行官荣·尼尔森（Ron Nelson）甚至公开对共享经济表示不屑一顾。但随着其竞争对手Enterprise租车公司、赫兹租车公司（Hertz）等纷纷发力，以及共享经济本身的井喷式发展，安飞士巴吉集团坐不住了。终于在2013年，安飞士巴吉集团以每股12.25美元的价格，即总价5亿美元的价格，收购了Zipcar公司。虽然溢价达到49%，但比起之前Zipcar公司的上市价格还是便宜了32%，华尔街分析师大都表示这是个非常好的价格。

收购完成后，荣·尼尔森说：“我过去可能对汽车共享服务持排斥态度，但现在我意识到了共享经济对于我们的传统业务十分有益。”“通过与Zipcar公司的联合，我们在美国及全球的增长潜能将得到显著提高，也让我们公司能够更好地服务于各类消费者及营运需求。我们把汽车共享视为传统汽车租赁的一种非常好的补充，其增长潜力大，可以为合并后的公司提供更大的发展机遇。”

华尔街分析师们也认为这桩收购能帮助安飞士巴吉集团更好地理解与接触新一代消费者，应用更新的移动互联网技术，而安飞士巴吉集团强大的基础设施与车辆管理平台，以及庞大的车队规模则能帮助Zipcar公司有效地削减成本，提升其盈利水平。(www.daowen.com)

收购已经过去两年多了。在2015年2月的分析师电话会议上，安飞士巴吉集团表示Zipcar公司已经完全步入正轨，业务发展良好，而安飞士巴吉集团自己的市值也已经达到60亿美元，是收购Zipcar公司时的2.5倍。到目前为止，传统巨头与互联网新贵的结合看上去还挺不错的。

其实，安飞士巴吉集团是租车巨头中行动比较缓慢的。其在美国最大的竞争对手Enterprise租车公司^[3]，早已出手展开一系列连环收购，在芝加哥市场收购IGO CarSharing公司，在纽约与波士顿市场收购Mint Cars公司，在费城市场收购PhillyCarShare公司，此外还收购了一家专做长途拼车的汽车共享公司Zimride公司。另一家主要竞争对手赫兹租车公司也收购了汽车共享企业Eileo公司。

的确，直接收购是最快进入共享经济商业领域的方式，能直接获得被收购对象的客户资源、运营模式、管理团队、技术以及品牌。尤其在像汽车出行这样一个被共享经济颠覆最大、潜在机会最多的行业，直接的收购兼并能帮助传统企业迅速切入，从而不被竞争对手抛在身后。因为在互联网时代，即使落后只有半年，就可能意味着极大的灾难。所以一旦有公司出手，就会引发其竞争对手也纷纷进行收购。

收购对象的选择相当有讲究。Enterprise租车公司的策略是针对本地市场，一个个城市来进行布局。Enterprise租车公司相信共享租车还处于早期阶段，是一个相当分散的市场，且各个市场的用户习惯等各不相同，因此Enterprise租车公司侧重在各主要城市寻觅熟悉本地市场、已经在深耕细作的收购对象。而

安飞士巴吉集团由于起步较晚，又想在落后中奋起直追，于是选择了业务覆盖更广、品牌知名度更高的Zipcar公司。不过安飞士巴吉集团的收购时间窗口还是把握得不错，以一个相对低廉的价格得到了曾经的华尔街宠儿。

但是，收购只是第一步，收购后的整合更关键。如何保证管理团队的完整？如何不引发客户资源的流失？是保持独立运作还是整合到既有业务中？考虑到企业文化、业务模式的不同，目前看来收购共享经济企业后最好还是尽量保持被收购对象的独立运作。从品牌方面来看，Zipcar公司目前仍然以其原来的品牌独立运作，与安飞士巴吉集团旗下的安飞士租车公司是兄弟品牌关系，在其官方网站甚至看不到与安飞士巴吉集团的关系；Enterprise租车公司则采取了折中的办法，由于收购的几家公司规模都较小，所以其先将这几家公司进行了整合，然后以Enterprise Carshare的子品牌方式进行运作。图7-5为目前Zipcar公司与Enterprise Carshare的网站首页，从中我们可以看出两种不同的品牌整合方式。

图7-5 收购共享经济业务后不同的品牌整合方式

从业务角度来看，Zipcar公司的用户可以充分利用安飞士巴吉集团广泛的营业网点进行业务操作，安飞士巴吉集团的传统用户则可以选择成为Zipcar公司的会员享受更便利的按时共享服务；安飞士巴吉集团还可以提供更多的车型供Zipcar公司会员选择使用；并且在后台，双方可以共享基础设施与车辆管理平台，节约大量成本。Enterprise租车公司也是这样的思路，并对IGO CarSharing、Mint Cars、PhillyCarShare等被收购公司的技术平台、用户界面、组织架构、运营模式都进行了整合。