1.铁路提单的商业生态环境还比较脆弱

铁路提单融资商业生态的短板主要表现在两个方面。一是陆上铁运贸易与铁路提单融资正处于起步阶段，融资规模有限。一方面，境外银行和境外企业对铁路提单的认可还有一个过程，铁路提单融资还只能依托中资银行及其海外分行办理，已发生的提单融资也均为进口业务，提单融资应用方向单一，覆盖面较窄。另一方面，由于铁路提单融资的运用还不成熟，不同货品领域尚未形成操作性较强、较完善的规则，铁路提单融资业务还只能集中在操作难度相对较低的平行进口汽车领域，融资规模无法做到增量扩面。二是陆上贸易运输成本仍然显著高于海运成本，铁路提单融资节约的资金还难以覆盖陆运高出海运成本的差额。以中欧班列（渝新欧）为例，在中欧班列（渝新欧）平行进口汽车业务中，铁路提单融资可以以20%的保证金比例压降外贸企业运营资金的机会成本，但中欧班列（渝新欧）单趟运载能力、境外集货点密度、班列编组灵活性和起运及时性等都远弱于海运，这些差距导致铁路提单融资的综合成本没有明显优势，政府只能通过补贴来弥补。还有，重庆市尚未开立多式联运提单，能有效降低陆运综合成本的“一单制”建设进展也比较缓慢。规模与成本的短板使铁路提单融资进一步推进发展缺乏较好的商业生态环境。

2.风险分担机制还不够完备

在当前的铁路提单融资实践中，风险分担机制的设计还存在一些由客观因素导致的缺陷。一是铁路提单融资尽职调查信息渠道的配套建设还存在空白。铁运客户多为中小企业，物流金融公司在尽职调查申请开证增信业务的客户时，由于获取信息的渠道还比较有限，可能导致部分具备真实贸易背景和健康经营的客户被挡在银行授信门槛之外。二是缺少风险发生后的货物处置机制，损失补偿机制不够完善。在风险发生后，货物的处置机制为主要根据进口贸易四方合作协议依赖货代方转卖货物，但实际上货代方并不具备转卖销售货物的专业渠道，而提单融资业务各方也尚未针对各类铁运主要货品达成具有可操作性的其他货物处置预案。同时，由于物流金融公司串联各责任方，并承担最终风险损失，导致多条线的损失补偿责任均可能涉及物流金融公司，对该公司的资金实力要求较高，不利于铁路提单融资业务在多货品领域得到推广。尽管可以探索引入保险，但必然增加铁路提单融资成本。(www.daowen.com)

3.法律保障体系还未得到建立

一是铁路提单还存在着法律障碍。仿制于海运提单的铁路提单尚未拥有明确法律界定的概念，不具备与海运提单同等的法律地位，其法律属性也存在债权凭证和物权凭证的争议。这影响到银行的法律和风控部门对相关业务的支持力度，增加了银行业务部门开展铁路提单融资的难度。二是铁路提单运作协议效力支撑不足。一方面，铁路提单运作机制仅靠《合同法》和进口贸易四方合作协议对各方进行约束，是用“约定”暂代《海商法》的“法定”，运作机制缺乏明确的法律保障，效力不确定性较高。另一方面，国际贸易还未形成关于陆上贸易的结算融资准则，铁路提单更是尚无统一的国际标准，难以形成市场共同认可的铁路提单运作惯例。这在客观上导致铁路提单境外接受度较低，影响其在境外特别是“一带一路”沿线国家的运用。