1999年11月5日，中国石油天然气集团公司（CNPC，以下简称中石油集团）将其核心业务组合在一起，成立了中国石油天然气股份有限公司（PetroChina，以下简称中国石油股份）。2000年2月25日，中国石油化工股份有限公司（Sinopec，以下简称中国石化股份）在原先中国石油化工集团公司（Sinopec Group，以下简称中石化集团）核心业务的基础上成立。

2000年4月，中国石油天然气股份有限公司在纽约和香港证券交易所上市。首次公开募股（IPO）占公司总股本的10%，融资28.9亿美元。在发行的股票中，32.1%由战略投资者和公司投资者购买，包括BP、阿莫科、新鸿基、香港长江实业以及和记黄埔。中国石油天然气集团公司拥有中国石油天然气股份有限公司总股本的90%。6个月之后，在2000年10月，中国石油化工股份有限公司在纽约、香港和伦敦的证券交易所上市。首次公开募股占公司总股本的21.21%，融资37.3亿美元。中国石油化工股份有限公司总股本的56.06%，由其母公司中国石油化工集团公司所拥有。在全球上市之前，中国石化集团总共欠了国家开发银行、中国建设银行、中国银行和中国工商银行30亿美元债务。中国石化集团和国家开发银行以及信达、东方、华融等三家资产管理公司^[1]签署了一份“债转股”协议，把中国石化集团的债务转为这四家机构拥有的股权。在全球上市之后，这四家机构共拥有中国石油化工股份有限公司总股本的22.73%。其余21.21%的中国石化股本由海外投资者拥有，包括三家最大的全球石油公司埃克森美孚、壳牌和BP。埃克森美孚、壳牌和BP分别承诺购买中国石化首次公开募股股票的20%、14%和13.5%，相应股票购买额分别为10亿美元、4.3亿美元和4亿美元。石油化工厂设计建筑公司ABB鲁玛斯（ABB Lummus）公司也同意购买价值1亿美元的股票。其他海外公司投资者包括恒基兆业发展有限公司（Henderson Investment Ltd.）、香港中华煤气有限公司、长江实业以及和记黄埔。长江实业以及和记黄埔都是李嘉诚拥有的公司集团的一部分，他的商业帝国以香港为基地，还包括加拿大赫斯基（Husky）石油公司。(www.daowen.com)