随着京东商城在各类电子商务交易市场的高歌猛进，其交易规模、营业收入及用户数量呈井喷发展态势，为了更好地服务供应商及消费者，京东集团开始在互联网金融领域布局，为集团的快速发展打造更完整的生态链系统。

由于京东商城本身属于零售业，需要对接大量供应商，以获得稳定的供货支持，因此，通过快捷有效的金融支持，强化与供应商之间的合作关系，打造更为密切的利益共同体，成了京东的必然选择。早在2012年6月，京东就开启了互联网金融领域的布局，与银行和各类金融机构对接合作，如与中国建设银行合作推出资产保理计划，为上游供应商提供短期融资和资金周转服务；开启了资产证券化（包括资产包转、计划、协同投资）业务；收购网银在线，为其支付业务的开展奠定基础。

2013年号称我国互联网的金融元年，随着“余额宝”的问世，互联网金融开始蓬勃兴起，阿里巴巴、腾讯、百度等互联网巨头纷纷加入、抢占市场，推出了一系列具有代表性的互联网金融产品。2013年7月，京东集团正式将金融业务板块与电商业务隔离，成立了独立的金融事业部。京东金融开始进入相对独立的快速发展期，并于当年获得商业保理、小额贷款和基金支付牌照。京东金融作为京东集团旗下两大子集团之一，已经成为京东集团增长速度最快的核心业务板块，也是未来京东的主要盈利点。京东集团CEO 刘强东表示，未来十年京东70％的利润将来自京东金融。

目前，京东金融的布局初步完成，已经形成了“供应链金融、消费金融、众筹、支付、财富管理、保险和证券”七大业务板块，成为一家综合性的互联网金融混业集团。以下将对各业务板块进行具体介绍，具体业务如图6-3 所示：

图6-3　京东金融七大业务板块[3]

1.供应链金融

依托庞大的京东集团电子商务零售体系，供应链金融无疑成了京东金融最核心的业务板块之一。京东供应链金融与核心企业产业链密切相关，简而言之，就是将核心企业与上游的供应商、下游的制造商、分销商以及零售商联系起来，为其生产经营活动量身定制金融产品和金融服务，以增强整个生产链条资金的流动性，提高营运效率，并构建比较稳定的利益共同体，形成生态链上的闭环效应。[4]供应链金融开展业务的前提是必须在生产链条中找到一个核心企业。京东就是这样一个核心企业，上有大量优质的供货商，下有众多消费者和潜在的金融业务客户，能够起到很好的链接作用。对于集众多资源和大数据于一身的京东来讲，开展供应链金融业务可谓是水到渠成。

2013年9月，京东集团旗下小贷公司正式成立，致力于为集团供应商（自营）和卖家（开放平台）提供便捷的小额贷款融资服务。秉持着这份美好的愿景和执着，同年12月，京东金融第一款供应链金融产品“京保贝”正式上线运营。之所以称之为“保”贝，是因为该业务在性质上属于保理牌照业务范畴，必须发生真实的交易，才能够获得“京保贝”的融资贷款。“京保贝”主打3 分钟快速放款业务，只要供应商拥有一个自己的客户端，然后在相应的平台上提出用款需求，提供交易单据，“京保贝”便能够立即调取该供应商在京东数据库中的所有信用信息，并且快速审核，一经通过，立即放款，整个过程不超过3分钟。这极大地缩短了传统信贷的审批时间，有效地解决了供应商融资周期长、手续繁琐等问题，提高了供应商企业的资金周转效率，与此同时，也加快了京东商品的补给和上新速度，实现了京东集团与供应商企业的合作共赢。

继“京保贝”之后，2014年10月，“京小贷”信用贷款产品正式上线，为京东商城开放平台上的商家提供融资服务。“京小贷”以商户需求为出发点，结合京东商城大数据库中高质量的、真实的用户信息，为中国销售正品行货商家提供融资服务。与“京保贝”不同的是，在商家提出融资需求后，“京小贷”会根据该商户在京东商城上的经营行为（包括销售额、消费评价、商品丰富度等多项指标）来确定对其提供融资服务所需的贷款利率和贷款额度，合理地根据商家的信用信息进行放贷。商户无需提供抵押品或担保，这极大地改善了小微商家长期以来“融资难、融资贵”的瓶颈。除此之外，“京小贷”还在积极探索线上与线下相结合的交易模式，扩展业务范围，开发融资服务产品和风险防控技术，致力于在未来能够为集团乃至外部的一大批交易型平台提供融资服务和风控技术支持。

除了针对京东体系内的供应链金融产品“京保贝”和“京小贷”外，京东供应链金融已经开始在京东集团体系外布局，并已崭露头角。2015年9月8日，京东金融携手中邮速递物流，推出互联网金融领域首个针对电商企业的动产融资产品“云仓京融”，开启了京东供应链金融“走出去”的发展道路。该产品的服务理念在于解绑传统银行认可的质押品在大宗商品上存在的限制，转而认可品类多、价格变化快、银行缺乏风控能力的消费品为动产融资抵押品。从而有效地缓解了小微商家的融资压力，提高了融资效率，同时为互联网供应链金融产品的创新发展提供了值得借鉴的新思路。

2.消费金融

京东金融的整体布局是以京东商城为核心，围绕着其电商属性发展而来的，因此，其金融产品的设计体现了包含京东集团、供应商、分销商和消费者在内的生态系统构造。消费者作为京东集团生态系统构造的最终服务对象，处于生态系统末端，却有着举足轻重、决定成败的关键作用。如何为广大京东消费者和潜在用户提供高品质金融服务，提高用户体验，成了京东金融必须面对的关键问题。在此背景下，京东金融根据京东用户的消费习性和消费偏好，针对下游个人消费者推出了一系列消费金融产品。

2014年2月，经过了京东集团内部测试的“京东白条”正式上线，成了互联网消费金融领域的第一款创新性产品，也成为京东金融乃至是京东集团最具竞争力的核心产品，在业界名声大噪。京东白条业务模式如图6-4 所示：

图6-4　京东白条业务模式特征[5]

京东白条给消费者带来的是一种使用无卡信用卡的权利和用户体验。通过简单的在线申请，平台便会根据用户的个人消费和信用记录进行快速审核，确定该用户的授信额度，最高授信额度可达15 000 元。消费者获得信用额度后，在京东商城购买商品时，可选择最长30 天的延期付款，或者采用3个月～12个月、费率约为0.5％～1.2％不等的分期付款方式进行支付。京东白条是针对年轻消费群体进行设计的，这类群体对于时尚新品有较高的热衷度，对于新上线的产品有较强的购买意愿，但其支付能力相对不足。京东白条可以减轻这类消费群体在某一时点上的支付压力，从而增强消费者忠诚度和消费黏性，在大力推广金融产品的同时达到促进消费的目的。京东白条的诞生是继阿里余额宝之后的又一款互联网金融创新标志性产品。与余额宝的理财属性不同，京东白条的模式化更重一些，整个产品的设计重在改善消费者的消费体验。秉持着集团“服务至上”的宗旨和“多快好省”的产品设计理念，以其自营商品和自有物流为核心价值，京东白条设计了一场消费场景化之旅。

随着京东白条业务的快速发展，消费金融开始向其他新场景延伸。2014年9月，京东金融看准了大学生这一庞大而高品质的消费群体市场，再次发力上线校园白条业务，旨在为大学生群体提供更优质的服务体验，从而培养其消费习惯。除此之外，为了丰富消费金融的应用场景，京东金融还陆续推出了旅游白条、租房白条、首付白条、农村金融、汽车金融、京东金采和京东钢镚等不同场景的消费金融产品，从京东商城的体系内逐渐延伸到其体系外，扩大覆盖范围，积累更大规模的用户和消费群体。

3.众筹业务(www.daowen.com)

近年来，融资难的问题不断困扰和阻碍着我国中小微企业的发展，而中小企业又是我国国民经济发展的重要支柱。因此，在“大众创业、万众创新”的经济新形势下，为了缓解中小微企业的融资困境，打通中小微企业长期存在的融资瓶颈，多层次资本市场的建立和完善至关重要。周小川指出，多层次资本市场的产生要靠金融创新。众筹尤其是股权众筹成了我国多层次资本市场的重要补充和金融创新的重要领域之一，有力地改变着我国资本市场由新三板、创业板、中小板和主板长期形成的倒金字塔形发展态势。一方面，采用股权众筹融资模式可以有效地弥补传统信贷审批周期长、放款额度低、对抵押品要求高、手续繁杂等方面的缺陷，帮助中小微企业在初创期快速获得资金支持。另一方面，项目众筹过程中使用了众筹平台和互联网技术对项目进行介绍和展示。由于互联网现已大面积普及，且具备快速传播特征，能促使投资者更加详细地了解融资项目方方面面信息，有效地提高项目信息的透明度。投资者可以在充分了解项目信息的基础上，根据自己的喜好及风险承担能力做出合理的投资决策，有效地避免因信息不对称而产生的融资风险，保障投资者的利益。由此可见，众筹的产生有利于满足资本市场上资金供求双方的多层次化需求。

众筹最早起源于美国，早期是艰苦的艺术家们为了创作进行融资的一种手段，后逐渐演变为初创企业为了获得融资而出让一定比例的公司股份作为回报的一种筹资方式。众筹在2011年被引入中国，由于其融资模式能够有效地解决中小微企业“融资难、融资贵”的顽疾，逐渐得到了社会民众的广泛认可和政府政策的大力支持。之后，众筹（尤其是奖励众筹和股权众筹）在我国迅猛发展，众多互联网巨头纷纷加入该行列，京东集团也不例外。

2014年7月，京东金融开始涉足众筹领域，旗下众筹业务“凑份子”正式向公众亮相。“凑份子”是一家集众筹融资和小微企业孵化于一体的新型众筹平台，最初业务定位于产品奖励性众筹。项目发起人可以在“凑份子”平台上发布自己想设计发布的产品信息，包括产品介绍、功能、基数参数、价格等，投资者可以通过众筹平台向自己感兴趣的产品模型进行投资，一旦投资达到预定额度，项目众筹成功。项目发起人收到投资者的投资款后，将按照项目发起时的承诺，对发布产品进行批量生产，并将产品及时寄给投资者作为回报。“凑份子”运作模式类似于预售形式，主要面向某类产品的发烧友等。众筹平台对项目发起人具有监督作用，会督促项目发起人按时完成项目产品设计和生产，并按要求将产品寄给投资者。

鉴于京东集团特有的自营电商资源优势，其众筹产品最初瞄准智能硬件和流行文化两大领域，旨在吸引热衷于科技和流行元素的高端消费群体。一方面，帮助有创新技术和产品的项目发起人打通融资渠道，筹资资金尽快将产品设计并生产出来，为进一步发展奠定基础，切实起到平台的孵化作用；另一方面，使部分发烧友能够提前享受到创新产品和服务。同时，在项目发起人与消费者之间搭建良好的沟通桥梁，由于产品众筹的投资者大部分都是产品的忠实用户，在产品使用过程中会不断给项目发起人提供建议和修改意见，项目发起人可以根据消费者的建议对众筹产品不断进行改进和完善，进一步满足市场需求。为了控制风险，提高用户体验，京东产品众筹对项目发起人有一定的限制和要求，很少上线只是停留在美好的创意形态阶段的产品，一般要求产品已初步成型，并且能够为众筹投资者带来确确实实的价值。

依托于京东集团体系内的优质资源，京东产品众筹的业务领域不断扩大，其业务规模也呈爆发式增长态势，并于2015年取得阶段性成果。截至2015年9月，作为行业后起之秀的京东众筹，产品众筹总筹资额突破10 亿，成了国内首个迎来10 亿级体量的产品众筹平台。

与此同时，京东众筹开始在股权众筹领域发力，积极探索股权运作模式。2015年3月31日，“京东东家”股权众筹平台正式上线，并引起投资者的高度关注。平安创投、彬复资本、真格基金、沈南鹏和徐小平等著名投资人都参与其中，成了某些项目的领投方。“京东东家”运作时间虽然不长，但在行业内已取得了骄人业绩，目前，融资成功项目近百个，融资总额超过10 亿元，其中，十余个优质发起项目正在筹备新三板上市，半数项目正在筹备下轮融资。

4.支付业务

第三方支付牌照是互联网金融的核心业务，在电子商务交易中起着至关重要的作用，京东集团要想布局互联网金融业务，获取支付牌照是必不可少的环节。随着电子商务的快速发展和电商企业的迅速崛起，人们逐渐习惯甚至依赖于网络购买日常生活所需。电子商务交易规模每年都呈现量级增长，第三方支付也成了电商战略布局中的重要板块，支付牌照获取的难度也在逐年增加。

2012年9月，京东在无任何征兆的情况下，悄无声息地收购了网银在线（北京）科技有限公司，这无疑是间接取得支付牌照的最快方式，也为京东集团完善生态链布局打下坚实基础。然而，在取得牌照后，京东并没有立即将其使用在用户的支付平台上，而是花费了近18个月左右的时间全面布局金融业务，建立起自己独立的支付系统。这一方面可以为其赴美IPO 上市增加砝码，获得更好的估值；另一方面可以为其电商业务的发展提供更为有效的支付手段，将支付手段与京东电商业务有效链接，实现上下游资源的优化整合。2014年3月，低调在PC 端上线的“京东网银钱包”正式亮相，它承载了京东集团各类账户体系，涵盖了其在线支付的各个环节，是未来将整个京东集团业务打通的重要载体。与此同时，京东推出了类似于余额宝的理财产品“小金库”，作为支付媒介，其功能除了基础的个人资产增值服务外，同时着眼于未来对京东体系内和体系外业务进行整合。

2015年4月，“网银钱包”正式更名为“京东钱包”，“网银+”更名为“京东支付”，这一举动使第三方支付业务板块在名称上与京东集团的企业核心文化紧密契合。至此，京东金融的支付业务在整个金融乃至集团领域内形成了一个有力的黏合剂，成了集团内部乃至将来延伸到外部的主要核心业务板块。2017年1月4日，京东第三方支付业务又取得重大突破，京东金融与中国银联签署战略合作协议，宣布旗下支付公司正式成了银联收单成员机构，可以开展银联卡线上线下收单业务。根据协议，双方还将在支付产品创新、联名卡、农村金融等多方面开展合作，共同探索大数据金融服务和国际业务。

5.财富管理、保险、证券业务

2015年是京东金融飞速发展与壮大的一年，除了在供应链金融、消费金融、众筹、支付业务领域取得非凡业绩和突破性进展外，一直定位于科技金融公司的京东金融发挥其在B2C 领域深耕多年的优势，积极布局财富管理、证券和保险业务，并取得相应进展。

2015年，京东金融推出了财富管理业务，该业务板块依托京东集团电商平台上多年积累的交易数据、信用体系和专业的财富管理团队，向用户提供互联网理财产品和个性化理财需求服务。其开发的理财产品不仅涵盖了常规票据、债券、基金、定期理财等常规领域，还包括极具京东特色的、面向广大普通用户的妈妈理财、工资理财、白拿理财、慧投理财等理财产品。2015年5月，京东金融股票平台“财迷”正式上线，意味着京东金融开始涉足互联网证券领域。该平台在提供股票技术服务及交流的同时，还为普通投资者提供了股票投资教育和模拟操作两大服务，是一款真正站在用户角度提供投资增值服务的金融产品。

2016年12月，京东金融推出了面向高端客户的金融服务平台“东家财富”，此举标志着京东金融的理财产品已经开始对客户群进行细分，并拥有为客户量身定做理财方案的能力。“东家财富”依赖于拥有专业的投资能力、丰富的投资经验、敏锐的风控意识的顶尖金融行业管理团队，为高端客户打造可信赖的财富管理平台。

2015年6月，京东金融又一板块保险业务正式上线。借助京东商城12 周年店庆的6·18 活动造势，同时发挥其电商背景下的大数据风控能力和风险定价能力，京东金融联合了传统的保险机构，在业内推出了5 款首创的互联网金融创新产品，即众筹跳票取消险、投资信用保障险、海淘保障险、家具无忧保障险和30 天退换货险，开辟了互联网金融涉足保险产品的先河。

飞速发展的京东金融已成为京东集团的核心业务和战略板块，是京东集团未来发展的重点领域之一。然而，具有外资背景的京东金融若想要在中国金融行业内大力发展，难免会受到政府政策监管方面的限制。因此，为了便于其日后在中国开展某些需要政府许可的金融服务业务，从而更好地利用中国资本市场的资金。京东金融在2016年11月宣布重组，转型为只有中国投资者作为股东的企业，拆V 回归。此举意味着京东金融未来将成为一家完全独立于京东集团的公司，同时不排除其有未来寻求国内IPO 的可能性。