（一）引　言

股利分配是财务管理的重要工作内容之一，关系到公司所有者、公司代理人、债权人等各方面的利益分配。上市公司主要采取的股利分配方式有股票分割、现金分红、股票股利等。其中，股票分割是指上市公司按比例地将每股股票进行拆分，可以降低股票面值，增加流动性，有助于提高投资者对公司的信心，是股票市场中常见的操作。随着资本市场的不断发展和完善，上市公司基于不同目的而运用的股票分割日益增多，证券市场出现了一些非常规模式的股票分割，如Google、Facebook等科技创新型公司通过股票分割实现双层股权结构。究竟什么是股票分割？股票分割的动机和意义是什么？股票分割和股票股利有何异同？什么是双层股权结构？双层股权结构的基本特征和作用是什么？

（二）公司基本情况

谷歌公司Google Inc.（NASDAQ：GOOG）成立于1998年9月，创始人为拉里·佩奇和谢尔盖·布林，是全球公认最大的搜索引擎公司。Google是一家位于美国的跨国科技企业，业务包括互联网搜索、云计算、广告技术等，开发并提供大量基于互联网的产品与服务，其主要利润来自AdWords等广告服务。2004年8月，Google在美国纳斯达克上市。随着公司业务的发展和经营规模的扩大，Google越来越多地发行股票以筹集资金，加之员工持股计划、股权奖励等新管理方式的运用，公司股权逐渐从原始股东手中分散开来。2012年，Google提出以股票分割的方式推行“双层股权结构”，在保持创始人投票话语权和公司控制权的同时，分割出一类不含投票权的股票，以用于员工激励和社会融资。2015年8月，Google重组创办伞形公司（Alphabet），Google成为旗下最大子公司，其他所有非谷歌业务统称为Other Bets。(www.daowen.com)

（三）案例过程

2012年4月，Google公司宣布1拆2的股票分割计划。这是公司自2004年上市以来的首次拆股计划，每份新股无表决权，以此来保证创始人在拥有相对较少股份的情况下，仍然拥有公司绝对的实际控制权。

2012年6月，公司召开年度股东大会，并批准了股票分割计划。由于此次股权分割计划违背了传统公司治理结构下同股同权原则，股东认为其权益公平性受到损害，因此，谷歌公司面临一系列股东诉讼。直至2013年双方才最终达到和解，条件是Google公司为股东们承诺业绩目标和相应的补偿，将无投票权的股票在发行后首年的股价与原先股票股价进行对比，以差额是否超过1%作为是否补偿的判断标准。若差额超过5%，补偿标准将提高。

2014年4月3日，股票分割计划正式实施，所有在册股东（截止2014年3月27日）所持的每股股票都可换取分割后的两类股票：一类为Class A（代码GOOGL），每股拥有一份投票权；一类为新设的Class C（新设代码GOOG），不拥有投票权。Google后期可以在不稀释创始人股份的前提下增发GOOG的C类股票。还有一类股票被称为Class B，仅存在于公司内部，该股票每份拥有10份的投票权，能够转换为A、C类股票，但是A、C类禁止转换。B类股票仅限内部交易，为创始人和高层持有。拉里·佩奇和谢尔盖·布林投票权合计为56.1%，拥有B类股票超过4900万股（相对于A类股票数量微不足道），仅代表公司15%的经济利益。