（一）公司综述

理财魔方团队成立于2014年12月，APP于2015年3月上线。截至2019年6月1日，理财魔方的特色是追踪用户理财产品收益、搜索各种理财产品并对各类理财产品进行收益排行、全球资产配置、风险定制和管家服务等功能。理财魔方平台的主要收益来源于对用户资产管理收取的前端费用。以风险等级5为例，对于投资金额不同的客户，理财魔方会收取不同的前端费用（2000元—10万：0.14%；10万—410万：0.13%；410万—2000万：0.10%；2000万元及以上：0.07%）。^[16]

（二）产品介绍

1.智能投资管理系统

理财魔方的智能投资管理系统（智能投顾系统）通过采用数据管理、景气度分析、资金池管理、风险控制等提供资产管理服务。

2.全球资产配置

理财魔方的投资组合通过投资全球市场来分散风险，其投资组合不仅包含中国内地市场，还涉及美国、中国香港、德国、亚太地区等多个金融市场，其投资组合涵盖了100多个国家和地区、10多个行业、超过3000家公司，包括苹果、谷歌、奔驰、摩根大通和通用电气等全球500强企业。^[17]

3.风险控制

风险控制是理财魔方智能投顾的核心。理财魔方APP会对投资者进行风险测评，并通过风险测评问卷、注册信息、使用行为和交易行为对投资者的风险承受能力进行评估，为投资者计算出相应的风险等级（1—10级），并在投资者使用的过程之中根据上述数据或信息的变化进行动态的优化。

理财魔方通过一个复杂的风控体系将最大回撤控制在投资者能够承受的范围之内，避免大多数投资者追涨杀跌的行为，使其坚持长期投资。

4.管家服务

理财魔方在客户选择组合进行投资之后，进行一站式理财管家服务。该服务包括调仓服务、组合追踪分析、风险事件预警、投资策略沟通以及专属投顾服务。(www.daowen.com)

（三）平台优势

通常理财平台偏好于从规模和用户数量下手，强调提高用户留存率，拥有更大的规模，更多的客户群体，价值就越大。然而理财魔方作为一家初创公司，无法与定位低端用户的余额宝、招财宝等公司以及定位高端用户的大型投行、高端私人财富理财机构竞争，因此其定位中产阶级人群。其定位的主要原因是中产阶级有钱投资，但是投资渠道少，他们需要一个科学的投资工具。

（四）平台劣势

1.投资标的问题

理财魔方的投资标的大部分是公募基金，属于主动型管理基金。然而国外智能投顾的标的大部分都是ETF，是一种被动型指数基金。选择公募基金会使投资者的申购费、赎回费以及管理费高于被动型指数基金。

2.用户刻画不完善

理财魔方对客户的刻画只有短短9道题的调查问卷。这存在着两个问题，一方面是调查问卷的内容不丰富；另一方面是关于客户的数据不够。调查问卷的内容难以完全刻画客户的风险偏好，比如说问卷询问了客户的税后收入和可投资资产，但是却没有询问客户的资产负债情况，也没有询问现金流量情况，而且也没有询问客户将来的收入支出情况。如果客户现阶段收入较少，将来收入将大幅度增长，那么这是否意味着客户可以承担较高的风险呢？因此，客户的财务特征无法得到刻画，智能投顾平台得到的风险偏好数据将与客户的真实值产生偏差。

除此之外，理财魔方缺乏大数据的支撑。如果要实现对客户的专业配置，平台还需要大数据的支撑，这就需要智能投顾有很多的客户流量。而理财魔方由于仅针对中产阶级人群，其拥有的客户数量要远小于综合性平台（例如摩羯智投）。

3.较高的调仓费用

理财魔方可以根据动态变化的市场环境，对平台用户的资产进行更新。通过一键优化功能，调整使用者资产的比例分配。然而理财魔方每一次调仓都会向平台使用者收取一定比例的调仓费用。以等级5为例，该投资组合平均每月调仓1次，每次调整仓位的比例为30.90%，平均每次的调仓费率为0.12%，频繁的调仓会使得理财魔方调仓费用较高。^[18]