易鑫集团的经济增长引擎主要来源于其汽车金融产品，易鑫车贷则是其旗下的一个汽车金融产品平台之一。易鑫车贷提供的汽车金融产品有新车贷款、二手车贷款以及融合型汽车融资租赁服务这几大类。

（一）多方交易关系

易鑫车贷和多方之间的交易关系可以用图8.2表示，其交易模式较为简单：

图8.2　易鑫车贷与多方的交易关系示意图（自制）

消费者有购买汽车意愿的时候可在易鑫车贷这一平台上发起贷款申请。在贷款申请这一环节，消费者可以选择自己喜欢的汽车金融产品，主要分为两类购车贷款和其经营租赁产品“开走吧”，在完成贷款申请后，易鑫车贷会为消费者选择就近的经销商进行交车，消费者同样可以选择在易鑫车贷的平台上投保车险。截至2019年6月1日，易鑫自营平台上的车险都由第三方提供。

（二）易鑫车贷主要业务

易鑫车贷主要由两大业务构成，分别是融资租赁业务和经营租赁。从图8.3可以看出自2015年易鑫车贷成立以来，其主要的业务增长点就在融资租赁业务上。尽管经营租赁的增长率更快，但是融资租赁仍然是公司截至2019年6月1日主要的盈利点。

图8.3　融资租赁和经营租赁收入对比^[9]

易鑫的融资租赁产品主要是新车和二手车贷款，同时也经营租赁产品“开走吧”。关于融资租赁和经营租赁的区别主要如表8.1所示：

表8.1　融资租赁及经营租赁的区别^[10]

易鑫的融资租赁模式简单来说是一种“以租代购”来产生收益的模式。^[11]易鑫根据消费者在平台上选定的对车辆的特定要求，直接向经销商购买车辆，将符合消费者预期的车辆租给消费者使用。消费者需要分期向易鑫支付租金，在合同约定的租赁期内，车辆所有权属于易鑫所有，消费者只拥有使用权。在完成了融资租赁合同中规定的条款后，车辆的所有权有两种方式得以延续。第一种是消费者可以选择按照车辆残值购买获得其所有权，第二种是消费者选择放弃，车辆被易鑫收回。收回的车辆有两种去路，一种是作为二手车在易鑫车贷的二手车贷款中作为商品交易，另一种是流入易鑫车贷的经营租赁产品“开走吧”中作为商品进行交易。

易鑫的购车融资租赁可以分为两种模式，一种是直租，一种是回租。易鑫以回租模式为主，其回租业务模式如下：

(www.daowen.com)

图8.4　回租业务模式（自制）

在回租性质的融资租赁中，消费者利用易鑫车贷提供的融资，从合作经销商处购入汽车，将汽车所有权转让给易鑫，易鑫将汽车回租给消费者，按月收取租金，消费者保留使用权。回租的车牌属于消费者个人。但是在回租模式中，易鑫不会帮助消费者去获取车牌，消费者需要自己进行摇号获取车牌。

易鑫以直租模式为辅，其直租业务模式如图8.5所示：

直租指易鑫按照消费者在车贷平台上提出的购车需求，^[12]向就近的合作经销商购入汽车，上易鑫的牌照，然后出租给消费者按月收取租金。在租赁合同存续期间，车辆所有权和车牌均属于易鑫集团，这里的车牌属于融资租赁公司车牌。在合同存续结束后，如果消费者想要继续拥有车辆，并且以残值或者差价的方式购买车辆时，需要去车管所办理相关的手续进行车牌方面的交接工作。

图8.5　直租业务模式（自制）

表8.2说明了易鑫车贷回租和直租的不同：

表8.2　直租和回租的比较（自制）

从上表可以看出，回租与直租不同的地方在于汽车所有权的归属和车牌的获取方式。在回租模式中，消费者在和易鑫车贷签约之前暂时取得汽车所有权，签约后消费者以易鑫车贷为受益人抵押汽车，抵押将于合同存续结束后解除，车牌所有人是消费者个人。而直租模式中，车牌所有人首先是易鑫，并且汽车所有权一直属于易鑫车贷。

回租的模式有利于易鑫在按月获取少量车牌的限牌城市快速扩张，这是由于易鑫不仅在做平台业务，易鑫还拥有实体店，线下和线上业务的统一有利于其打响知名度从而扩张。另外易鑫在回租模式中不负责取得车牌，这有助于规避挂靠风险，降低了消费者扣押车牌的风险。

（三）产品线^[13]

易鑫车贷的产品线主要分为新车贷款、二手车贷款和经营租赁产品“开走吧”，产品间的关系如图8.6。消费者购车融资服务的期限介于12个月—60个月之间。购车融资服务的代表性产品线包括一证通、两证通、鑫动融以及极速贷等。一证通和两证通的主要区别在于初步评估所需要的文件数目不同。一证通要求消费者出具身份证即可，而两证通则需要消费者出具身份证以及一份额外文件，包括但不限于银行结账单、房地产权证明或者其他证书。两证通产品线的产品信用额度更高、利率更低、首付款比例更低。极速贷要求消费者出具中国身份证，专门为合格的消费者做出快速信贷审核，首付款高于一证通和两证通。“开走吧”则是一种具备购买选择权的混合经营租赁。消费者在首个12个月需要按照月份支付租金，在12个月过后可以选择一次性付清购买汽车的费用、将经营租赁转为三年期的融资租赁、退回原有车辆、再次支付首付租用新车、终止合同。

图8.6　产品线简介^[14]