本书基于新新贸易理论的相关研究并采用中国工业企业微观数据研究生产率和融资约束异质性在企业国际化路径选择中的作用，得到如下基本结论：

第一，生产率和企业国际化行为符合自选择效应，但不一定存在学习效应。通过K-S 非参数检验发现，对外直接投资企业的生产率水平最高，出口企业的生产率水平次之，仅服务国内市场的企业生产率水平最低，具有出口经验的企业更容易对外直接投资，且出口会通过提高生产率的方式进一步促进企业的投资活动。通过PSM-DID的分析发现，企业对外直接投资明显促进生产率的提高，存在学习效应；出口企业的生产率没有明显高于非出口企业，对生产率的正向影响亦不明显，有时甚至为负，学习效应不明显。

第二，通过2004—2009年的工业企业数据研究发现融资约束对企业国际化选择的影响包含三个方面。首先，融资能力与企业出口和OFDI呈正相关关系，融资能力的提高会促进企业参与国际市场，即融资约束阻碍其参与国际市场，在更换实证模型、变量选择及控制内生性后结果仍然稳健；其次，融资约束对OFDI影响的边际系数大于对出口影响的边际系数，即融资约束对OFDI的阻碍作用大于对出口的作用，只有融资约束最低的企业才能以对外直接投资的方式走出去，约束较低的可以选择出口；最后，企业所在的地区特征、行业特征和企业规模均能影响融资约束的效果，行业融资依赖度越低、地区金融发展水平越高以及规模越大的企业，融资能力对其出口和OFDI影响越大，企业越容易参与国际市场。(www.daowen.com)

第三，生产率和融资约束对企业的影响不是独立的，而是存在间接效应和门槛效应的。首先，融资约束的改善既能直接促进企业的出口和OFDI，也通过生产率效应和技术创新效应间接促进企业的国际化。并且，这种促进作用在研发强度较高、私营企业及职工福利较好的企业表现更明显。其次，门槛回归结果显示，企业生产率和生产规模存在双重门槛，当生产率和生产规模低于低门槛值和高于高门槛值时，外源融资能力提高对企业出口的促进作用不明显。当二者处于最优的门槛区间时，外源融资能力的提高会显著促进企业出口。融资约束存在单一门槛，当融资水平跨越门槛值后，生产率对出口的促进作用显著提高；通过构建最优生产率水平、生产规模的虚拟变量与外源融资水平的交互项，及最优融资能力虚拟变量与生产率的交互项发现，所有的交互项均显著为正，表明适当的生产率水平、生产规模会促进融资约束改善对出口的促进作用，融资水平较高时，生产率对出口的促进作用会有所提高；通过对生产率和融资约束的分所有制形式分析，发现不同所有制类型企业的生产率水平和融资水平处于不同区间的比率不同，因此生产率和融资能力提高对其出口的影响也不同；以持续出口企业为研究样本，通过系统GMM方法研究发现，生产率水平的提高会显著促进企业出口规模的扩大。内源融资和外源融资水平的提高均提高企业出口规模，以综合得分和企业营运资本投资敏感性衡量的企业融资约束综合指标也表明，企业融资能力的提高会促进企业的出口。