（一）预警指标与临界值

预警指标是测定企业财务风险的主要财务依据。对于每一个具体的预警指标，企业应根据实际情况确定相应的预警点，以判断企业的财务状况是否正常，财务风险是否存在。在企业日常财务风险管理中，企业应每隔一段时间，将预警指标与临界值进行比较，若预警指标临近或突破预警点，可根据具体情况发出警报。在企业实际财务风险预警管理中，下列财务指标常被用来判断企业的财务状况是否处于危险状况。

1.流动比率

是指流动资产和流动负债的比例。这一指标是衡量企业短期偿债能力最通用的指标。一般惯例，要求流动比率达到或者超过2：1，才足以表明企业财务状况稳定可靠。但是在实务中不能一概而论。该指标的预警临界值为1.5：1，即当企业的流动比率降低到150%以下时企业应当发出警报，当然还要具体结合其他预警指标来决定是否发出预警。

2.应收账款周转率

是指企业一定期间赊销净额与应收账款平均余额的比率。

其计算公式为：

应收账款周转率＝赊销净额/应收账款平均余额

同时也可以用应收账款的周转天数来反映应收账款的周转速度。

其计算公式为：

应收账款的周转天数＝365/应收账款周转率

其反映了企业从销售发生到收回现金的平均天数。应收账款周转率是其变现速度的反映，应收账款在一定时间内完成的周转次数越多，为完成一次周转所需的天数越少，则表明其变现速度越快，从而也意味着企业偿债能力和支付日常开支的能力的增强。该预警指标的临界值根据企业的业务性质和历史管理情况以及企业的规模等因素综合确定。如飞机厂的应收账款周转率预警临界值可以适当放低，而商业企业的应收账款临界值则应当适当提高。企业应把观察到的指标同正常信用条件下的指标值相比较，如果发生较大差异，则说明企业对应收账款的催收工作不力，使过多的营运资金呆滞在应收账款状态上，应引起管理者的注意。

3.存货周转率

是指销货成本与存货平均余额的比率。它是衡量企业销货能力强弱和存货是否过量的指标。

其计算公式为：

存货周转率＝销售成本/平均存货量

存货周转天数＝365/周转率

在通常情况下，存货周转越快，则利润率越大，营运资金中用于存货上的金额较小。所以，存货周转率与获利能力直接相关。将该指标与正常年度的存货周转率或天数相比较，就可以衡量存货周转率的高低，若存货周转天数超过正常年度的存货周转天数，则表明存货周转慢，企业获利能力较差，财务状况差，需加以注意。

4.资产负债率

这一指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比率。该比率越低，债权人的保障程度就越高，债务人的风险也相对越小，但如果该指标过低，则对企业经营发展也不利。该指标的正常值为50%。临界值为35%～65%。

5.销售收入经营收益率的变化率

其计算公式为：

销售收入经营收益率的变化率＝经营收益/销售收入×100%

该指标的临界值为大幅度减少或接近负值。

6.经常收益增长率的变化率

其计算公式为：

经常收益增长率的变化率＝当期经常收益/前期经常收益×100%

该指标的临界值为大幅度降低。

7.销售收入利息率的变化率(www.daowen.com)

其计算公式为：

销售收入利息率的变化率＝支付的利息/销售收入×100%

该指标的临界值为6%以上。

8.经营债务倍率

其计算公式为：

经营债务倍率＝经营债务/月销售额

该指标的临界值为4倍以上。

9.金融负债倍率

其计算公式为：

金融负债倍率＝金融负债/月销售额

该指标临界值为4倍以上。

10.总资本经常收益率

其计算公式为：

总资本经常收益率＝平均收益/平均总资本×100%

该指标的临界值为大幅度减少或者接近负数。

11.负债比率

其计算公式为：

负债比率＝负债总额/自有资本×100%

该指标的临界值为大幅度升高。

12.自有资本率

其计算公式为：

自有资本率＝自有资本/总资本×100%

该指标临界值为大幅度降低。

13.长期适应比率

其计算公式为：

长期适应比率＝固定资产/（自有资本+固定负债）×100%

该指标的临界值为降低到100%以下。

在以上预警指标中总资本经营收益率、销售收入经营收益率的变化率、经常收益增长率的变化率是检查收益情况的指标。如果这些指标大幅度下滑，那么出现了危险的信号，特别是出现了负数就必须引起注意。接着可以再分析销售收入利息率的变化率是否接近6%，一个利息负担过重的企业想要提高经营收益是比较困难的。然后分析负债比例，经营恶化的企业一般都是债务偿还困难，而且金融借款也有所增加，所以资本被亏损侵蚀，如果负债增加的话，那么自有资本比率也将下降。在上述情况下，长期适应比率和流动比率将趋向恶化。企业根据经营债务倍率以及金融负债倍率是否超过4倍，同时也能判断恶化的程度。