财务风险可以分为两类,一类是利率、汇率通货膨胀的风险;另外一类是融资投资、资金运作的风险。
1.利率风险
在完全市场经济条件下,利率决定于货币市场的供求情况,资本供大于求,利率下降,反之上升。利率的上升和下降一方面影响了企业对外举债的难易程度,另一方面也直接影响了企业的财务成本。这两方面都可能导致企业的财务危机。在我国的市场经济条件下,政府往往干预利率的升降,作为调控国民经济的货币政策工具,由于这种调控具有无法预测性,这就加大了企业的风险。
2.汇率风险
汇率风险是指在一定时间内由于货币汇率变动所可能导致的经济损失。在现行的浮动汇率制度下,国际金融领域动荡加剧,各种经济的、政治的因素往往使外汇汇率在短期内大起大落,加大了国际贸易和借贷活动的外汇风险。
3.通货膨胀风险
通货膨胀的基本特点是利率和物价的上涨。利率上升使得企业的融资成本上升,物价上涨导致企业的成本上扬,造成企业的盈利能力和偿债能力下降。
4.经营内部风险
企业经营人员的素质、企业的产品品牌、类型都可能导致企业经营内部风险。
5.市场风险、政治风险、违约风险和道德风险(www.daowen.com)
地区性经济的繁荣和衰退也给企业带来了很大的市场风险,国家政治局势、税收和财政政策,以及经济合同的另一方违约、经营者违反职业道德都可能给企业带来意外的损失和风险。
6.融资风险
融资活动,是一个企业生产经营活动的起点。在市场经济条件下,由于市场行情的瞬息万变,企业竞争的日益激烈,都可能导致决策失误,从而引起筹集资金的使用效益具有很大的不确定性,并引起融资风险。融资风险主要表现在两个方面:一是企业资金来源结构严重畸形,举债比例过高,企业一旦发生亏损,就可能资不抵债,导致破产;或者企业资金来源结构合理但是资金流动性差,没有足够的货币资金来偿还到期债务,从而不能正常经营下去。二是由于利率、汇率的大幅度变化,使企业的资金成本大量增加,从而对预期的财务收益产生不利影响。
7.投资风险
投资风险是指投资过程中或投资完成后投资者发生经济损失和不能收回投资,不能带来预期收益的可能性。它主要由两部分构成:一方面是在长期投资中,由于投资额、投资回收额、投资项目使用期限的大幅度变动,使投资报酬率达不到预期的财务目标而发生的风险;另一方面,在短期投资中,由于各项流动资产的结构不合理、信用政策制定的不恰当,受市场供求情况及资金时间价值的影响而发生的风险。
8.流动资金的收回与运作风险
流动资金的回收一般包括两个过程,一是从成品资金转化为结算资金的过程,二是从结算资金转化为货币资金的过程。这个转化过程的时间和金额的不确定性,形成了企业的流动资金回收风险。流动资金的运作也充满了风险,一个企业如果流动资金管理不当,会产生不能按期偿债的风险,使企业陷入财务危机,这就是企业的流动资金运作风险。
9.收益分配风险
收益分配风险是指由于收益分配可能对企业今后的生产经营活动产生不利影响。这种不利影响有些是显而易见的(偿债能力下降),有些是潜在性的(企业声誉下降)。
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