财务风险管理是应对金融市场导致的不确定性的过程。它包括评估企业面临的财务风险和制定财务风险管理战略两个部分。其中，管理战略的制定应与企业内部的工作重点和政策相一致。提前应对财务风险能提高企业的竞争力，同时也能确保管理层、操作人员、利益相关者以及董事会在有关风险的重大问题上达成一致。

要进行财务风险管理，企业必须确定哪些是可接受或不能接受的风险。不采取任何措施的被动战略意味着默认接受了所有风险。

企业可利用多种战略和工具进行财务风险管理。企业需要理解如何根据自身的风险容忍度和风险目标，运用这些工具和战略来降低风险。

风险管理战略通常都涉及衍生工具。衍生工具是金融机构之间以及场内交易中广泛应用的交易工具。期货、远期、期权以及互换等衍生工具合约的价值，都是从其标的资产的价值中派生出来的。利率、汇率、商品、股票、固定收益证券、信用甚至天气等，都可以作为标的资产。

市场参与者为管理财务风险所用的工具和战略，与投机者为提高杠杆作用和风险所用的工具和战略是一样的。尽管有人认为衍生工具的广泛应用加剧了财务风险，但衍生工具的存在确实能够让那些想降低风险的人将风险转移给那些寻求风险及其机会的人。

人们非常希望能够预测财务损失发生的可能性。然而，标准概率理论用于金融市场分析时却经常失效。风险通常并不是孤立存在的，若想理解财务风险是如何产生的，我们就不得不考虑数种风险敞口之间的相互作用。有时候这些相互作用很难预测，因为它们最终取决于个体行为。

财务风险管理是一个持续进行的过程。财务风险战略的实施需要根据市场和条件的变化而不断进行调整，以反映出市场利率预期的变化、商业环境的变化或国际政治条件的变化等。一般而言，这一过程可以总结如下：

（1）识别主要的财务风险并区分优先顺序。

（2）确定合适的风险容忍度水平。

（3）实施与风险管理政策相一致的风险管理战略。

（4）对风险进行度量、报告、监控，并根据需要进行调整。

1.多元化

多年来，对某项资产的风险的评估只考虑了其回报的波动性。与之相反，现代资产组合理论不仅考虑该项资产的风险，而且还考虑将其添加到资产组合中后，它对该组合的总体风险的影响。通过分散风险，企业有可能降低风险。(www.daowen.com)

从资产组合管理的角度来讲，向资产组合添加单项资产，能在一定程度上提高多元化程度。多元化的资产组合包含着多种回报率不同的资产。换言之，这些资产彼此之间是弱相关或负相关的。企业可以将风险敞口看作资产组合，并且考察该组合的变化或资产的增加对总体潜在风险的影响。

多元化是财务风险管理的重要工具。将交易对方多元化可以降低违约等意外事件对企业造成负面影响的风险；将投资资产多元化可以降低由于某发行人破产而遭受的损失；将客户、供应商以及融资渠道多元化，可以降低管理层所不能控制的外部因素变化对业务造成负面影响的可能性。尽管实行多元化后企业遭受损失的风险仍然存在，但多元化却能降低出现巨大不利结果的可能性。

2.风险管理过程

风险管理过程由一系列战略组成，这些战略使得企业能够管理与金融市场相关的风险。风险管理是一个动态的过程，应该与企业及其业务共同发展。它涉及并影响企业的多个方面，包括资金管理、销售、营销、法律、税务、商品和公司理财等。

风险管理过程包括内部分析和外部分析。该过程的第一部分是识别企业面临的各种财务风险并排出优先顺序，理清它们之间的相互关系。为此，有必要考察企业及其产品、管理层、客户、供应商、竞争者、定价、行业趋势、资产负债结构及行业等因素。企业也有必要考虑利益相关者及其目标和风险容忍度。

一旦对风险的产生有了清晰的认识，企业就可以实施与风险管理政策相一致的风险管理战略。例如，可以改变开展业务的地点和方式，从而降低企业的风险敞口和风险；也可以利用衍生工具对现有风险敞口进行管理。风险管理的另一种战略就是接受所有的风险和遭受损失的可能性。

风险管理有三种备选方法：

（1）不采取任何措施，主动或被动地接受所有风险。

（2）确定哪些风险敞口可以而且应该进行套期保值，然后对这部分风险敞口进行套期保值。

（3）对所有可能的风险敞口进行套期保值。

无论在决策者采取战略降低风险之前或之后，风险度量和报告都为他们提供了实施决策和监控结果所需的信息。风险管理是一个持续的过程，风险报告和反馈可以用于调整和改进风险管理战略，从而使整个风险管理系统更加完善。

积极的决策制定过程是风险管理的重要组成部分。降低潜在风险和损失的决策，为讨论重大问题及利益相关者的不同意见奠定了基础。