1.财务治理权配置是公司治理结构的重要内容

财务治理的核心内容是财务决策权、财务执行权和财务监控权的配置。财务治理在于构建一个激励和约束机制，以保障利益相关者的权益。财务治理权配置合理与否是影响财务资源配置效率的关键性因素，也是财务治理的核心内容。

财务治理权配置是根据公司治理结构的需要和生产经营活动特征而设计的，用于维持公司治理结构中相关利益主体相互制衡的一种制度安排，包括内部治理权配置和外部治理权配置。其主要功能是限制委托人和代理人之间财务信息的不对称性、财务契约的不完全性和财务责任的不对等性，分散委托人的风险，维护委托人的监督权，以及管理者的控制权，解决对代理人的激励问题。

根据委托—代理理论，财务治理权配置的具体目标主要有四个方面。

（1）降低投资者和经营者之间关于企业财务信息的不对称性，确保经营者受托责任信息的可靠性。

（2）监督重大财务决策的执行过程，确保企业财务活动不偏离投资者预定的轨道。

（3）对因财务环境的变化而产生的不确定性因素及时进行处理，维护企业财务战略的适应性。

（4）对企业管理者进行激励。

从企业内部看，财务治理权配置主要是建立健全财务控制体系，通过各种规则、规定和预算，以及职业技术规范和各种惯例实现剩余索取权的分割；从外部看，财务治理权配置主要是要建立和完善以市场竞争机制为基础的公司外部控制机制，以保障企业资产所有权的有效配置和合理流动，避免资产所有者之间的监督缺位现象。我国目前已建立了比较完善的证券市场体系，对企业而言它主要发挥了融资功能，但其公司控制功能尚未充分发挥。

2.财务治理权配置的主要内容(www.daowen.com)

（1）财务治理权配置的主体。参与财务治理的主体是企业的“利益相关者”，即利益与企业整体利益密切相关的个人或团体，因公司组织结构不同而不同。在英美国家的单层董事会制下，财务治理的主体是股东会、董事会、总经理和财务经理，而在德、日双层董事会制下，财务治理主体是股东会、董事会、监事会、总经理和财务经理。中国的公司组织结构类似于双层董事会体制，财务治理结构也是基于这种体制设立的，财务治理权配置的主体除包括股东、债权人、经营者等外，还包括外部的审计、税收、中介机构等部门。

从企业发展的角度看，财务治理的参与主体首先是股东。正是股东的投资使得企业与股东之间产生了相应的关系，使股东拥有了企业的决策权和监督权。且伴随企业的发展，现代企业制度的建立，经营者有权力决定企业的财务决策，对企业的生产经营活动负责，他们也成为财务治理的参与者。与此同时，企业的发展和资金的短缺，必然涉及外部融资问题，使得债权人也成为与企业财务治理相关的主体。每个财务治理主体都具有扩大自身财权的内在冲动，因此，仅依靠治理主体进行自我约束是远远不够的，财务治理主体之间需要一定的权利制衡，并承担相应的责任，给予一定的利益回报，这就是财权配置中的责权利相统一的思想。

对于财务治理主体的理解应抓住两个方面：拥有财权（表现为财务治理权）和参与配置财权。首先，没有财务治理权的肯定不能叫财务治理主体。如为了保证企业的自主经营，履行行政职能的政府是不拥有企业财务治理权的，因而，不是财务治理主体。其次，仅仅拥有财权，而没有参与配置财权的也不应该是财务治理主体。如企业的员工虽拥有一定的财权（主要指少部分财务执行权和财务监督权），但由于其处于委托—代理链的底层，其权力相对于其他主体而言非常弱小，因而员工就不是财务治理主体，而只是财权配置对象。

（2）财务治理权配置的客体。财务治理权配置的客体是剩余索取权和控制权的配置，即财务治理权配置主体的利益关系，也就是财务活动以及与之相关的财务关系。利益相关者组成企业，目的是为了获取一种个人单独生产所无法达到的合作收益或剩余，对这部分收益的要求权，即剩余索取权，构成了“利益相关者”之间的利益关系。同时，为了确保合作关系的稳定和发展，每个“利益相关者”必须有监督、约束对方的权力，必须分享企业财务的决策权，这些权利就是控制权。因此，我国财务治理的目标，重点是在股东大会、董事会和经理人员之间确立一种有效的财务科学决策机制，对公司的所有者、经营者及其相关利益主体之间的财务决策权力及其相应的责任和义务进行制度安排，保证公司重大财务决策的准确性和成功率。

（3）财务治理权配置的手段。包括控制和激励两方面。一方面，内部财务治理权配置主要是通过建立健全的财务控制体系，以及建立健全的财务监督制度，保证财务信息的真实可靠性，弥补财务契约的不完全性和财务责任的不对等性。另一方面，通过建立和完善以市场竞争机制为基础的企业外部控制机制，保障企业资产所有权的有效配置和合理流动，避免资产所有者之间监督缺位的现象。

3.财务治理权的优化

财务治理权配置是一个复杂的过程，它涉及许多利益主体，而且还包括许多财务核算的内容。近年来从实践上看，中国资本市场发生的大股东侵占挪用上市公司资金、大股东欺诈小股东、上市公司虚假陈述、信息披露违规误导等违法违纪现象，严重阻碍了资本市场的发展，损害了投资者的权益。造成这种现象的原因在于公司缺乏有效的投资者利益保护机制，公司财务治理失控。因此，优化财务治理权配置有重要意义。

（1）有助于协调利益相关者之间的关系。财务治理权配置是有关企业利益主体之间的财务责、权、利关系的制度组合。一方面，它通过发挥其在公司不同层次上的核心作用，可以协调出资者和经营者之间以及股东和雇员之间的利益和行为，达到相关利益主体之间责、权、利的相互制衡，实现效率和公平的合理统一；另一方面，通过优化企业财务管理的方式强化企业管理，加强企业财务制度的研究，完善企业的各项财务规章制度。

（2）消除信息不对称所带来的不良后果。委托—代理理论指出，企业的出资者和经营者的信息不对称，财务治理权配置的主要目的就是消除信息不对称带来的后果。通过在财务治理权配置中加强信息配置功能，以完善有关企业信息披露的各项制度。