19世纪上半期，资本主义生产方式已经确立，由于多种因素的制约，生产力的发展仍然缓慢，主要原因是，技术上没有新的突破，设备更新难以实现，很难进行大规模投资，生产增长主要还是依靠劳动力数量的增加，因而劳动生产率提高不快，基础设施不够齐全，特别是交通运输业的局限性十分明显，国民收入不高，消费水平难以提高，市场规模也受到约束。

工业革命是近代资本主义工业发展的一个重要转折点，新技术的应用与推广有力地推动了生产的发展，工业生产的发展要求企业规模大型化，世纪之交的企业大兼并活动又进一步推动了工业化进程，工业化与大型化两者互为作用、彼此交叉，使整个经济加速了工业化的进程。

19世纪末20世纪初，世界经济大兼并运动推动生产力发展，首先表现在基础设施的大兼并。基础设施的大型化给生产力的发展带来了巨大推动力，特别是交通运输的兼并形成了贯通全国的铁路大动脉，方便了交通，降低了成本，开拓了市场，加剧了竞争。

石油工业的发展就依靠于铁路兼并所形成的全国性运输网带来的运输的便利、运费的降低、原料价格的低廉、产品销售的迅捷，铁路兼并成为石油工业发展的关键性因素。起初，由于原油运价高昂，石油供应很难满足工业部门燃料动力的需求，有碍工业生产进一步发展。全国铁路系统形成后，一方面降低了运费，以较低廉的石油供给各个部门大量燃料，使工业生产有了充足的动力；另一方面，在降低运费过程中，产生运费竞争机制，实力强大的石油公司与铁路系统进行联合垄断，以低价竞争打败竞争对手，获取高额利润，增强了垄断实力。美孚石油公司成立于1870年，创办时资金有限，规模甚小，炼油能力仅占全国炼油产量的4%；不久，该公司就得到了发展，到19世纪末，其炼油能力已占到全国总量的90%，其中一条重要原因，就是通过公司的垄断实力与大铁路公司结合，以垄断低价打败竞争对手。当时，由宾夕法尼亚州原油产地运往东海岸石油消费地，一般每吨原油运价为1.44美元，而美孚石油公司与宾夕法尼亚铁路公司（Pennsylvania Railroad）和纽约中央伊利铁路公司（New York Central Erie Railroad）等相互协调，达成协议，每吨运价只需0.80美元。廉价运费使得美孚石油公司招揽了大量顾客，有力地打击了对手，得到了迅速发展，很快就成为全国石油工业的最大垄断者。

19世纪70年代，原油运输工业又有新的发展，新兴油管运输的兴起是原油运输史上又一次变革。石油管道运输有着成本低、运量大、速度快、质量好、损耗小等优越条件，与铁路运输展开了有力竞争，对原油工业的发展起着积极的推动作用。最初建造输油管的企业是东弗吉利亚油管公司（East Virginia Pipe Line Co.），当时未能纳入美孚石油公司的控制，对美孚是一个极大的威胁。该公司为了改变在石油运输上的被动局面，于1874年，开始把势力打进联合油管系统公司（United Pipeline System Co.），在该系统的6家董事会中打进了9个董事，从而控制了这个系统。美孚石油公司获取先进的油管运输后，生产出现了勃勃生机，原来与美孚联盟的宾夕法尼亚铁路公司被迫退出了联盟，而美孚石油公司在进一步降低运价的基础上生产又有发展。

铁路运输大兼并一方面形成了全国性铁路网络，另一方面，铁路公司实力加强，加速了铁路运输设备现代化，使各个部门进入全国市场更具备了有利条件，销售范围扩大，市场领域扩展，生产发展建立在广泛的市场开发的基础上。铁路运输使啤酒酿造工业进入全国市场，有力地促进了啤酒工业的发展，就是一个突出事例。19世纪70年代，由于运输的限制，啤酒工厂生产只能就地生产、就地销售，经营范围有限，企业规模较小。后来，铁路线大兼并形成了许多贯穿全国各地的运输大动脉，加上技术进步，改善了啤酒运输的技术条件，有力地改变了啤酒的运输状况，使得啤酒销售市场能够在更大范围内扩展，企业规模大幅度增加，啤酒工业迅猛发展。1897年，帕布斯特啤酒公司（Pabst Beer Co.）只是一家就地生产的小型公司，后来，该公司兼并了一些铁路公司，并进行技术改造。首先采用可控制温度的大罐车，使啤酒产品在保证质量的前提下，进行远距离运输，于是，该公司可以把啤酒运往全国各个地区。1881—1894年，该公司在全国各地兼并了大量销售网，增设了30多家分支机构，公司规模迅速增长，很快发展成为全国最大的啤酒公司之一。

19世纪末20世纪初兼并运动，使国民经济各个部门均形成了本部门的一批大型骨干企业，这些骨干企业对各个部门的发展起着主导作用。首先表现在，通过兼并形成的大型企业，其规模经济效益是与现代化工业发展水平同时平行的。由于新技术的采用，需要更大规模的企业，才能有合理的规模经济效益，兼并所形成的大企业的效率因素是促进生产发展的重要条件。如美国火柴工业，1880年以前，共有30多家火柴公司，均为小型分散的就地销售的企业，不久，通过兼并形成了四大火柴公司，控制着美国80%以上的火柴市场。1900年，在兼并高潮中，又形成了钻石火柴公司（Diamond Match Co.）独家垄断美国火柴市场的情况，主要原因是该公司采用了现代生产设备有效地提高了劳动生产率，在生产效率大幅度提高的基础上有力地打击竞争对手，在不断扩大企业规模的同时竭力增强自己的实力地位，导致有的企业被兼并，有的企业破产，最后只此一家独占鳌头。钻石火柴公司在1900年大兼并前，需要雇用500名工人，每天生产200万盒火柴；兼并后，生产同样数量的火柴，只需要75名工人，大大提高了生产效率，提高了有效竞争。

由于兼并所形成的规模经济效益，各个经济部门所起的作用是有差异的。一般来说，劳动密集型企业所需资本有限，生产集中并未能形成规模经济效果，企业规模的扩大与产品成本的降低不一定能成正比。比如，劳动密集型的纺织工业兼并成功率很低，通过兼并形成的规模较大的12家公司，有10家很快就倒闭了，只有1家勉强维持生产；皮革工业情况亦如此，通过兼并形成的4家公司，没有1家能够成功。这就说明了在这些工业部门里，并不是企业规模越大，经济效益就越高，它们的企业规模经济效益的合理性是有一定限度的。与劳动密集型部门的情况不同，资本密集型部门的企业一般都是大批量生产、连续作业，原材料与能源消耗较多，需要进行大量资本投资，只有与部门技术水平相适应的大型企业才能提高企业经济效益，得到合理的规模经济。如19世纪末，美孚石油公司把53家公司兼并组成22家公司，形成了合理规模的企业，炼油成本明显下降，由兼并前每桶成本1.5美元下降到兼并后每桶成本0.5美元，低廉的成本给公司带来了极大的经济效益^[11]。

通过兼并形成的大型企业成为实力强大的垄断公司，资本雄厚，实力强劲，有能力进行科学技术研究，开发新的产品，不断更新机器设备，改进生产工艺，从而在竞争中打败竞争对手，壮大自己的实力，进行更大规模的资本积累。美国造纸工业原来是一些中小型企业进行分散经营，在兼并高潮中，企业规模有了较大程度的扩展，把大量中小型企业相互兼并成5家大型公司，控制着美国大部分纸张市场。这5家公司兼并的规模有所不同，它们所形成的企业规模实力也有很大差异，这种企业实力差距对它们的经济发展产生不同的效应。国际造纸公司（International Paper Co.）最为活跃，它兼并了大量中小企业，组成了当时实力最强大的造纸公司，1905年，该公司每吨生产能力拥有资本达3.9万美元。其他公司也进行了一定程度的兼并，却数量有限，公司实力相对较小。如第二家最大的造纸公司圣里吉斯公司（St.Regis Co.）每吨生产能力拥有资本只有2.3万美元。^[12]公司实力的强弱会影响企业生产效率的高低，导致各类企业发展的差异，实力强，能够以最新技术装备武装企业，可以更快更新生产设备。(www.daowen.com)

兼并后形成的大型骨干企业，经济实力强，有能力进行技术改造、使用新技术设备、采用新技术措施。用新技术武装起来的大型企业，能够提高生产效率，有强劲的竞争能力，是整个部门发展的带头企业。20世纪初，美国钢铁公司就凭借其强有力的实力，采用先进技术装备，成为美国钢铁工业的首户，对美国钢铁工业的发展起着主导作用。这时，美国钢铁公司1台轧钢机1天的轧钢能力达3 000吨，相当于1850年匹兹堡地区（当时主要钢铁产地）1年的产量，远远超过当时所有其他公司的生产效率。主要是美国钢铁公司使用了最新的贝尔转炉炼钢，大大降低了成本，而其他企业仍然采用老式炼钢炉，生产成本难以与美国钢铁公司相抗衡。1902—1906年，美国钢铁公司的贝尔转炉钢坯每吨成本为14.35美元，全行业平均每吨成本为16.80美元。就在美国钢铁公司成立的前夕，它的部分子公司已具备相当的实力，有能力与其他企业进行强力的竞争，美国钢铁公司控制的一家专门生产电线的小公司美国钢铁和电线公司（American Steel and Wire Co.）电线生产的成本和利润情况如表2-7所示：

表2-7　1889—1896年美国钢铁和电线公司电线生产的成本和利润

资料来源：U.S.Senate，Testimony Taken by the Subcommittee on the Tariff，1878-1888，p.110.AISA，Statistics of the Iron Trades，1902，p.33.

表2-7表明，在实力强大的企业里，技术装备先进、效益高、成本低，可以获取巨额利润，进行大幅度资本增值。1889—1896年，美国铁路和电线公司电线的生产成本下降了31%，每吨价格都却上涨了9.1%，公司每吨电线利润就增长了120.7%，在企业规模不断扩大、产量迅速增长的条件下，公司利润总额增加了4倍多。

在这期间，企业在很大程度上都是依靠大量兼并形成合理的企业规模效益，获取巨额利润，进行资本积累，进一步予以固定资本投资，扩大再生产，扩大企业实力后，再进行第二轮兼并活动，如此循环反复，企业得到了神速发展。美孚石油公司是一个例子，1882—1892年的十年间，该公司资产额由7 500万美元增加到1.21亿美元，其中一半是靠利润再投资实现的。

通过兼并形成的大型企业在本部门处于垄断地位，成为本部门产品执行领导价格的主导者，以其强大的实力对产品价格予以控制，通过垄断高价与垄断低价并举获取垄断利润。在竞争激烈的地区和时期，垄断企业将价格降低，以打败竞争对手、夺取销售市场，然后再逐步提高价格，从中获取更高利润。在20世纪初，美国钢铁公司在钢材产品上就具有这种实力，能够控制各种钢铁产品的价格。1901年，宾夕法尼亚州的马口铁价格每100磅为4美元，美国钢铁公司如以同样价格销售它的马口铁，就很难打进该地区，于是，该公司把价格降到每100磅3.30美元，以垄断低价打败了竞争对手、占领了市场；然后再把产品价格逐步回升，到1906年又升至每100磅3.92美元，接近1901年的水平。这样，美国钢铁公司不仅占领了宾夕法尼亚马口铁市场，而获取了巨额利润，公司生产大幅度增长。

经济危机到来之时，垄断公司虽然也会受到一定程度的冲击，但是，它们可以利用垄断势力减少危机的袭击，并能利用其他部门的衰退转嫁危机。1880年，美国经济危机时，一家规模较大的钢铁公司汤姆逊钢铁公司（Thomson Iron Co.）的生铁价格受危机影响，在费城每吨价格由26美元下降为18.25美元，每吨生铁价格跌落了19.8%，但是，该公司所需铁矿和煤炭受危机冲击更大，生产原料来源价格大幅度下降，公司成本亦随之减少，生铁成本每吨17.73美元，减少到13.06美元，成本减少的幅度为26.3%。也就是说，在危机冲击下，垄断公司能够把它们的成本费用转嫁给其他部门，使产品价格下降幅度远远低于生产成本下降幅度，趁危机之机捞取利润。