19世纪末20世纪初，科学技术革命的兴起有力地促进了生产力发展，成为推动工业现代化的一股强劲力量。现代工业要求大型工业企业作为经济支柱，规模庞大的企业就成为工业现代化的主要骨干企业。

只有通过企业大规模兼并活动，在较短时期内使各类企业进行结合，迅速扩大企业规模，形成现代大型企业，达到现代化大生产所需要的合理规模经济，才能确立现代化工业体系，巩固现代化工业发展，于是，在现代化工业发展的同时，爆发了一场规模空前的现代化工业企业大兼并运动。

这次兼并高潮不仅规模大，而且涉及面也十分广泛，几乎美国所有企业均卷入这一浪潮中。据美国经济学家拉尔夫·纳尔逊（Ralph Nelson）的资料，在1895—1904年兼并高潮中，美国公司有75%由于兼并而消失，也就是说，在大兼并浪潮中，美国公司中的3／4被兼并，另外1／4的公司成为兼并者^[7]。

这次兼并高潮的重要特点之一，是通过大量中小型企业的兼并，组成一个或少数几个大型企业，这些大型企业形成某一部门现代化大工业的经济支柱，使资本主义工业化在短期内就打下了坚实基础，是西方工业化过程中一项具有战略意义的重要措施。

19世纪80年代，美国出现了一些规模较大的托拉斯组织形式。1882年建立了美国第一个托拉斯组织——美孚石油公司，此后相继组成的有1884年的棉籽油托拉斯、1885年的亚麻籽油托拉斯、1887年的糖业托拉斯和火柴托拉斯。这些具有一定规模的托拉斯组织只覆盖国民经济中的少数部门，主要是轻工业部门，一些关系国计民生的重工业部门还处于垄断的酝酿阶段。只有通过世纪之交的兼并高潮，资本集中才席卷了美国国民经济各个主要部门，才导致所有重要部门都组成了规模庞大的大型公司，产生各个部门的骨干企业（见表2-3）。

表2-3　19世纪末20世纪初美国制造业通过兼并形成统一大公司数

资料来源：Naomi R.Lamoreaux，The Great Merger Movement in American Business，1895-1904，Cambridge University Press，Cambridge，1985，pp.1 2.

依据美国加利福尼亚大学贝克莱分校安德逊管理学院经济学教授J.弗雷德·韦斯欧的估计，通过这一世纪之交的兼并高潮，美国企业规模大幅度增长，1900年为1882年平均规模的3.24倍，少数大型企业增长速度远远大于这个幅度^[8]。研究托拉斯问题的专家约翰·摩迪（John Moody）研究的结论是：到1904年为止，美国拥有资产额达1亿美元的大型公司中，工矿企业有10家，公用事业有11家，最大的6家铁路公司资产额均在10亿美元以上^[9]。

表2-4表明，在这个世纪之交的美国工业化过程中，主要工业部门的发展速度是与各部门企业大型化相辅相成的。1870—1905年，钢铁工业资本额增长了6倍，而每一钢铁企业资本额却增加了近10倍，其他部门的情况亦是如此。

表2-4　1850—1905年美国主要工业部门的资本额和产量

资料来源：J.Fred Weston，The Role of Mergers in Growth of Large Firms，University of Califorlia Press，Berkley，1952，p.150.(www.daowen.com)

从美国主要工业部门的主要大公司的形成，同样可以看到兼并活动所起的重要作用（见表2-5）。

表2-5表明，美国国民经济各重要工业部门的大公司都是在19与20世纪之交的兼并高潮中形成的，有的公司的形成经过了数百起兼并活动，从兼并形为中获取的产品产量大部分占公司总产量的3／4以上，这12家大型垄断公司一经形成就成为控制各部门的主要垄断者。

表2-5　美国主要工业部门的主要大公司的形成

资料来源：J.Fred Weston，The Role of Mergers in Growth of Large Firms，University of Califorlia Press，Berkley，1952，p.150.

根据哈罗德·利夫赛（Harold C.Livesey）的资料，1899年，在美国通过兼并形成的100家大公司，在主要部门中占有国内市场的份额如下：石油工业公司为83%，结构金属公司为100%，陶器和玻璃工业公司为100%，食品工业公司为54%。主要工业部门大公司占有国内原料来源的份额如下：石油工业公司为67%，初炼金属工业公司为78%，造纸工业公司为50%，烟草工业公司为50%。^[10]

在这期间，通过兼并活动组成的大公司规模大、垄断程度高，在93家大公司中有73家公司控制各行业的市场的40%以上，其中42家控制额达70%以上。

以钢铁工业垄断公司的形成过程为例，可以看到兼并活动的大公司形成垄断所起的作用。1858年，安德鲁·克洛莫（Andrew Kloman）及其弟弟在宾夕法尼亚州米家维家组建一家钢铁公司，名为克洛莫兄弟公司（Kloman Brother Co.）公司，资产额仅有4 800万美元，规模极其有限。1863年，他的儿子安德鲁·卡内基（Andrew Carnegie）进入该公司，改名卡内基钢铁公司（Carnegie Steel Co.）。在卡内基主管该公司的数年间，兼并了大量中小型钢铁公司，公司业务发展很快，成为美国当时最大的钢铁公司，到1900年资产额达1.6亿美元，卡内基拥有公司股票价值达8 638万美元，占股票总份额的60.8%。1901年，摩根财团以其雄厚的资本成立了美国钢铁公司（U.S.Steel Co.），在形成公司过程中，兼并了卡内基钢铁公司以及其他大量中小型钢铁企业，其中包括149家工厂、78座高炉，以及125艘运输船只，生产能力为900万吨钢材，铁矿资源为7.1万英亩，公司资产额共14亿美元，其中铁矿7亿美元，工厂3亿美元、煤矿1亿美元、运输设备0.8亿美元；主要产品都占市场垄断地位，如电线生产能力为151万吨／年，占市场份额77.7%，马口铁生产能力为22.1万箱／周，占市场份额71.4%。由于美国钢铁公司的成立，形成了现代化钢铁大批量生产，劳动生产率高，成本低，不仅使美国钢铁工业上了一个新台阶，而且带动了其他工业部门的发展。

表2-6　20世纪初美国主要大公司控制市场份额

（续表）

资料来源：Naomi R.Lamoreaux，The Great Merger Movement in American Business，1895-1904，Cambridge University Press，Cambridge，1985，p.3.