【活动目标】

掌握存款准备金率的概念，能够说明中央银行如何通过调整存款准备金率来实现货币政策目标。

【案例引入】

中国央行存款准备金率上调一览2017最新中国央行存款准备金率是多少？

现在央行存款利率是多少？对2016年中国央行存款准备金率调整后2017年有调吗？现在中国央行存款准备金率是多少？

图2-1是历年中国央行存款准备金率上调的走势图及数据一览。

图2-1

【知识准备】

一、法定存款准备金率的含义

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备在中央银行的存款，中央银行规定的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。商业银行吸收存款后，必须按照法定的比率保留规定数额的准备金（法定准备金），其余部分才能用作放款。法定准备率是指以法律规定的商业银行对于存款所必须保持的准备金的比例。准备率的高低因银行类型、存款种类、存款期限和数额等不同而有所区别。法定准备率有最高限和最低限。

二、法定存款准备金率的作用

存款准备金制度是在中央银行体制下建立起来的，美国是世界上最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具，中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。

在实行中央银行制国家，法定准备率往往被视作中央银行重要的货币政策手段之一。中央银行调整法定准备率对金融机构以及社会信用总量的影响较大。从直观上看，中央银行规定的法定准备率越高，商业银行等上缴的存款准备金就越多，其可运用的资金就越少，从而导致社会信贷总量减少；反之，如果中央银行规定的法定准备率低，商业银行等上缴的存款准备金就少，其可运用的资金来源就多，从而导致社会信贷量增大。进一步分析，法定准备率与派生存款的关系为(www.daowen.com)

D=E×1/r

式中，D为派生存款；E为原始存款；r为法定准备率；1/r为存款货币的扩张乘数，它与法定准备率呈反比变化法定准备率越低，存款货币扩张乘数越大；反之，则越小。

三、调整存款准备金的影响

（一）存款准备金率调整对银行业的影响

存款准备金率调整对银行业的影响主要体现在影响商业银行资金运用成本和信贷量变动导致总的收益率变动两方面。

我国商业银行的利润来源主要依赖于存贷款利差收入，存款准备金率上调则意味着银行增加存放在央行的准备金金额，由于商业银行具有创造信用的功能，因此商业银行实际减少的可以用来创造利润的资金将比增加的准备金数额成倍放大。这将直接导致其可以用于发放贷款的资金减少，总的收益率下降。商业银行一方面要交纳更多的存款准备金，另一方面又必须向央行借入再贷款或回购央行票据弥补信贷资金缺口，增加了再贷款或票据的利息支出。甚至一些资金实力较弱的商业银行为了保证支付和临时急需，不惜在银行间资金拆借市场以高息拆入资金，进一步增加了成本支出。

（二）存款准备金率调整对股市的影响

存款准备金率上调，吸纳的资金通过货币乘数的效应可以达上万亿以上，市场上可用资金减少，投资于股市的资金也相应减少，收紧流动性，一定程度上可以抑制市场泡沫，使市场的运行更加健康持久；反之，存款准备金下调，可以释放出流动性，使得市场上可用资金增加，推动股市上涨。

（三）存款准备金率调整对房地产行业的影响

房地产建筑行业由于其投资规模大，一直以来依赖银行贷款资金的支持，贷款依赖程度较高。为了抑制资金流动性和房地产价格的上涨，房地产行业也是我国宏观调控政策的重点。流动性过剩是房地产市场价格上涨的根本原因，而银行过去宽松的流动陛带来的对房地产贷款的放款冲动，是房价持续过快上涨的主要推动力。通过上调准备金率，收紧商业银行的流动性，遏制其放贷冲动，对控制房地产扩张和房价上涨将起到重要作用。

（四）存款准备金率调整对企业融资的影响

目前，企业在金融机构的融资主要通过借贷、签发银行承兑汇票和办理票据贴现等方式进行，这些都需要有银行大量的可支配信贷资金作保证，人民银行提高存款准备金率的调整能够影响商业银行的放贷能力，进而在一定程度上影响到企业对银行融资的需求。