由以上结果可见，在中国资本市场，上市公司投资者关系管理影响了审计师意见表述却没有对审计师定价决策产生影响，为什么会出现这种看似矛盾的现象呢？需要我们进行深层次的机理原因探寻。我们预期通过检验投资者关系管理对审计师工作负荷和审计风险的影响，进而分析产生投资者关系管理影响审计师决策的机理。其中的检验模型设定如下：

AUDITRISK=β0+β1IRM+β2LNSIZE+β3LEV+β4ROA+β5LOSS+β6RIP+β7GROWTH+β8SOE+βjIND+ε

WORKLOAD=β0+β1IRM+β2LNSIZE+β3LEV+β4ROA+β5LOSS+β6RIP+β7GROWTH+β8SOE+βjIND+ε

其中，AUDITRISK表示审计风险，借鉴宋衍蘅（2011）的方法，用公司报告期是否被监管部门（证监会，上、深交易所，财政部等）谴责或处罚测度，如是则为1，否则为0。如企业当年被监管部门谴责或处罚，则企业的审计风险较高。WORKLOAD表示审计师工作负荷，用审计师的审计时长，即审计师出具审计报告日期与会计年度截止日期的时间间隔长度来测度。审计师出具报告日期距离会计年度截止日期越近，则表明审计工作花费的时间精力越多，审计工作负荷就越重。

回归结果见表4-4。从表中结果可见，当因变量是审计风险AUDITRISK时，投资者关系管理的综合绩效IRM的回归系数为-0.008 4，且在5%水平上统计显著，表明投资者关系管理的综合绩效越高，则企业的审计风险越低，投资者关系管理能够有效降低企业的审计风险。当因变量是审计师工作负荷WORKLOAD时，投资者关系管理的综合绩效IRM的回归系数为0.039 0，且在5%水平上统计显著，表明投资者关系管理的综合绩效越高，则审计师的工作负荷越重，投资者关系管理加重了审计师的工作负荷。(www.daowen.com)

表4-4　投资者关系管理影响审计决策的机理分析

续表

总结以上实证结论，可以对投资者关系管理影响审计师决策的效应机理进行推测：随着国际审计准则和我国2006年新审计准则的颁布，近年来我国审计准则体系确立了以风险导向为基础的审计模式，加大了审计师的法律风险，审计师须为自己发表的审计意见承担更多的责任，因此审计师在意见表述上更加侧重风险控制，投资者关系管理通过充分的信息披露和与投资者之间的战略沟通，提高了信息透明度和抑制了管理层代理问题，因此降低了审计师的审计风险，进而降低了审计师出具非标准审计意见的概率。但对于审计费用的决策而言，投资者关系管理综合绩效的提高虽降低了审计风险，但是由于投资者关系管理绩效的提高必然伴随着更多的自愿性信息进入审计市场，这无疑加大了审计师信息分析和核对的工作负荷，因此投资者关系管理绩效的提高也加大了审计师的工作负荷和努力程度。总体来看，投资者关系管理通过对审计师工作负荷的影响对审计费用产生了正向影响，同时投资者关系管理通过对审计风险的影响对审计费用产生了负向影响，两者效应的相互抵消使得投资者关系管理对审计费用的影响效应并不显著。因此总体来看，投资者关系管理虽然降低了审计师非标审计意见的表述概率，但对审计师的审计费用决策没有产生显著影响。