在当前我国风险导向的审计模式下，审计师出具审计意见会非常谨慎，因此审计意见的表述会侧重考量审计风险，那么审计费用的决策又会考量哪些因素呢？其中投资者关系管理是否会对审计费用产生边际影响呢？在学术文献中，Simunic（1980）开创性地对审计定价即审计费用的决定因素进行了分析，他认为审计费用取决于两个最重要的因素：审计师的工作负荷和审计风险。审计师完成审计活动的工作负荷越大，审计工作需要付出的努力程度越高，则审计收费的议价即审计费用就越高；同样，审计师判定客户公司的审计风险越高，则审计收费的议价即审计费用就越高。后面的学者沿袭这一分析框架，又发现了很多审计费用的影响因素，但这些因素对审计费用的影响都是间接的，其中的传导机理要么是通过影响审计师工作负荷，要么是通过影响审计风险对审计费用产生影响的（Hayet al.2006；Causholli et al.2010；Jha and Chen，2015）。因此我们沿袭审计师工作负荷和审计风险两个维度分析投资者关系管理与审计费用之间的关系。

从审计师的工作负荷来看，审计需求理论强调审计具有信息价值（Dye，1993），审计师在审计事务中获取的信息如要产生价值，则必须经过审计师收集、过滤、整理、分析等一系列环节，而在这其中信息源的数量无疑会对审计师的工作负荷和努力程度产生显著影响，企业披露的信息源越多，则审计师需要分析和核对的信息量就越大，审计工作强度就越大，工作的努力程度就需要更高。有效的投资者关系管理是上市公司通过充分的自愿性信息披露，并利用金融和市场营销的原理实现与投资界和市场中介良好互动和沟通的价值管理行为。因此投资者关系管理绩效越高的企业，则分布于市场中的信息数量就越充分和密集，这无疑会加重审计师信息分析和核对的工作负荷，提高审计师的工作强度。因此，从审计师工作负荷的角度来看，IRM的绩效预期会对审计费用产生正向影响。

从审计风险来看，审计师的检查风险是审计师自身可以控制的风险，但这个风险又受到被审计企业的固有风险和控制风险的影响。如果审计师判断被审计企业的固有风险和控制风险较高，则审计事项的重大错报风险就较高，此时审计师应设计和实施恰当的应对措施，以获取充分、适当的审计证据，将审计风险控制在可接受的低水平。对于较高风险领域，审计师需要投入较多的资源，增加审计成本，因此审计收费就较高；对于较低风险领域，审计师分配的资源相对较少（如减少成本更高的实质性程序，更多依赖成本相对较低的控制测试），审计成本降低，因此审计收费就较低。结合IRM的职能内涵，可以推测投资者关系管理对审计风险的影响效应。首先，IRM从经营层面体现为一种减少上市公司和投资界之间信息不对称的工具（Chang et al.2014），上市公司通过投资者关系管理活动，提高了自身的信息披露水平和质量，提高了公司可信度和信息的透明度（Brennan and Tamarowski，2000；Hong and Huang，2005；Lev，2012；Bushee and Miller，2012；Kirk and Vincent，2014）。而对于信息透明的公司，信息不对称程度低，外界能够更清晰地了解企业的财务状况。因此，在整个审计过程中，信息透明有助于审计师更准确地了解和评估客户重大错报风险，从而更有效地分配审计资源，更好地控制审计风险。此外，信息透明使得审计师能够以较低成本获取充分、适当的审计证据。Danielsen et al.（2007）发现审计费用与公司不透明度成正比，对于不透明的公司，审计师需要更多工作量，还可能承担更多未预料的风险，因此对该类公司收取更高的费用以补偿成本和风险。Sengupta and Shen（2007）认为信息风险影响审计师决策，对于信息质量越低的公司，审计师收费越高，出具持续经营不确定性意见的可能性越大，审计师变更的可能性也越高。其次，IRM从管理层面体现为一种自我完善的治理机制（马连福等，2010；李心丹等，2007）。上市公司通过开展投资者关系管理，加强与投资者和市场中介的良性沟通，引入了更多的外部监督者，规范了自身的公司治理和管理体系，约束了管理层的代理问题。而代理问题严重的公司对审计师服务的需求也更多（Chow，1982）。因此，审计师会对代理问题严重的客户索取较高的审计费用（Jensen，1986；Gul and Tsui，1998；Fan and Wong，2005）。与审计意见的影响方向一致，IRM预期会通过提高信息透明度和降低代理问题而产生抑制审计风险的作用。因此从审计风险的角度来看，IRM的综合绩效预期会对审计费用产生负面影响。

综合来看，通过审计师工作负荷途径，IRM的综合绩效预期对审计费用产生正向影响；通过审计风险途径，IRM的综合绩效预期对审计费用产生负向影响。为此，不妨提出两个备择假设：(www.daowen.com)

H4-2-A：在其他条件不变情况下，从审计风险角度看投资者关系管理的综合绩效与审计费用呈显著的负向关系。

H4-2-B：在其他条件不变情况下，从审计师工作负荷角度看，投资者关系管理的综合绩效与审计费用呈显著的正向关系。