下一步，不良资产行业发展应该注意以下几点：第一，规范操作，不能恶意侵害债权人利益。第二，保护职工利益，以人为本，不能借供给侧改革和结构调整之机侵害弱势群体利益。第三，政府引导，市场驱动，注重培育市场机制。这里面，也涉及金融产品创新。我国资产证券化实际刚刚开始，“911”以后，美国曾过度发展资产证券化，最终引发2008年金融危机，我们不能因噎废食，导致资产证券化发展停滞不前。

当前，中国银行业在金融体系中仍然占主导地位。但是银行现在面临的最大风险是流动性风险，是期限结构不匹配、短存长贷的风险。这意味着在市场激烈竞争条件下，银行传统收益来源受到极大的挑战，更重要的是，历史形成的业务结构、短存长贷风险并未解决，需要大力发展资产证券化、融资证券化，发展直接融资。对于传统按揭贷款、汽车贷款及各种未来现金流较稳定的优良资产，以及互联互通建设中的基础设施投资，未来现金流可能不高，但收益相对稳定，可以推广资产证券化。银行贷款支持的长期投资，对银行来说面临较大风险，通过资产证券化提高银行资产流动性和安全性，增加居民和私人部门投资机会，也可在一定程度上解决目前全球低利率环境下的金融资产荒和投资渠道不足、投资回报偏低的问题。通过金融产品创新，解决银行资产负债表两侧期限结构不匹配的问题。

另外，在降杠杆过程中资本市场应发挥更大作用。要加快多层次发展资本市场体系建设，包括主板、中小板、创业板，还有新三板市场改革与创新。在经历2015年7月初异常波动之后，目前证券市场整体低迷。没有股权资本市场发展，降杠杆工作是很难推进的。稳定经济增长需要相对宽松的货币金融环境，降杠杆和稳增长存在一定程度冲突。2016年1到9月，国有企业杠杆率微弱下滑，新一轮市场化债转股大家期待降低杠杆率20%，难度非常大。首先，必须进行杠杆和风险转移。实际上，近年来居民和政府部门是加杠杆的。居民加杠杆，用于扩大消费；政府扩大财政支出，主要是补短板，向民生和高科技领域倾斜，鼓励新兴产业领域投资，引导双创活动和社会资本有序流动。但也要看到，现在技术进步太慢，难以消化成本上升。过去几年，中国加工贸易竞争力下降，成本上升导致大量产业转移，转移到东南亚和其他新兴经济体和发展中国家，某些产业开始出现空心化，这蕴含着一定的风险。(www.daowen.com)

近年来，我们发展了一批PE、VC和产业基金，在亚投行成立过程中也配套成立丝路基金，地方政府和私人部门也成立一些配套投资机构。股本市场发展，对于未来降杠杆是非常有益的，这必然伴随着企业并购重组，必然会出现对旧产业的淘汰和对新产业的培育，还涉及企业经营机制和治理结构优化，以及商业模式创新等。通过债转股、降杠杆操作，盘活存量资源，引进新的增量资源，吸引新的战略投资者加盟。股权结构多元化，现代公司治理机制建立和完善，经营机制变得更加灵活，同时建立中长期激励机制。这些都将激发市场活力，促进中国经济可持续发展。

在这个过程中，也必然产生坏账处置。如何保护投资者、债权人、职工以及社会整体利益，如何取得协调和平衡？都需要在座各位共同努力，携手做好这项事业。未来5到10年，中国经济加快进入新常态，全球经济进入低速增长状态。我们不能只看到困难的一面，也要看到经济结构优化、提质增效，经济可持续发展动能正在形成和积聚，正在孕育着新的希望。这个过程需要中介机构提供顾问服务，我们不要简单地理解坏账处置、破产、和解和重整，而是要破旧立新，培育新的机制，提升中国经济整体竞争力，提高金融体系整体稳健性和效率。面对新的形势，资产处置行业责无旁贷。希望大家积极行动，共同迎接挑战。