展望2016年，世界经济继续呈现低速增长态势，物价仍将在低位徘徊，金融市场波动性增加，经济复苏势头继续偏弱。但是，世界经济体系中也孕育着一些良好的发展势头，比如：互联网、新能源、大数据、共享经济的突破以及融合，将推动全球发展模式发生转变，创新升级为重构新一轮全球经济发展格局的战略选项，各国已经在加大基础设施投资方面达成广泛共识。

当前世界经济并非一片灰暗，实际上也有很多亮点。

一是发达经济体就业普遍得到改善，新兴经济体表现不一。2008年金融危机之后，各国政府都把稳增长、保就业作为主要政策目标。近年来，发达国家就业普遍得到改善。美国失业率从2009年10月10%的历史高点，一路下降到2015年底的5%；2015年，欧元区失业率为10.4%，同比下降1个百分点；日本失业率为3.1%，稳中有降。欧债危机重债国的就业问题一直让人揪心，但近年来也有较大程度改善。2015年，意大利失业率为11.4%，同比下降1个百分点；西班牙失业率为22.1%，同比下降2.3个百分点；葡萄牙失业率为11.8%，同比下降1.8个百分点。2015年10月，希腊失业率仍高达24.5%，比2014年底也下降了1.5个百分点。与发达国家不同，全球经济增长乏力对新兴经济体就业造成了较大负面影响，例如，俄罗斯2015年失业率为5.8%，同比上升了0.5个百分点；巴西6大城市失业率为6.9%，同比上升了2.6个百分点。

二是跨国投资增长迅猛。根据联合国贸易和发展会议发布的最新报告，2015年全球外国直接投资（FDI）流量增长36%，增至约1.7万亿美元，为2007年以来的最高水平，新一轮跨境并购是推动全球FDI增长的主要力量。其中，2015年中国吸引FDI约为1360亿美元，较2014年增长约6%，达到历史新高。即便如此，2015年全球FDI规模与2008年金融危机前的1.9万亿美元仍有差距。在跨境并购驱动下，2015年流入发达经济体的FDI飙升90%，总额达到9360亿美元，是有史以来第二高点，占全球FDI流量的55%。美国共吸引3840亿美元FDI，是2014年的4倍，达到2000年以来最高水平，美国重新夺回“全球最大FDI目的地”的称号。与此同时，2015年流入欧盟FDI在经过连续3年下滑后首次回升，总额达到4260亿美元。2015年亚洲发展中经济体吸引FDI为5480亿美元，约占全球FDI流量三分之一，仍是全球最大FDI流入地区。中国2015年吸引FDI增长6%，达1360亿美元，总量位居全球第三位。

三是全球经济治理改革有所推进。2015年底，好消息可以说是接二连三。先是IMF宣布于2016年10月1日吸收人民币加入特别提款权（SDR）货币篮子，接着是美国国会批准了2010年二十国集团（G20）峰会通过的关于IMF投票权改革方案，提升了以中国为代表的新兴经济体在IMF中的话语权。2015年12月19日，世界贸易组织（WTO）第十届部长级会议在肯尼亚首都内罗毕闭幕，会议通过了《内罗毕部长宣言》，并就《信息技术协定》扩围谈判达成全面协议，同时新增的6个成员国向WTO递交了《贸易便利化协定》接受书。在2015年圣诞节的气氛里，亚洲基础设施投资银行（AIIB）宣布正式成立。亚投行作为政府间性质的亚洲区域的多边开发银行（MDBs），宗旨是通过支持亚洲国家基础设施和其他生产性领域的投资，促进亚洲经济一体化和共同可持续发展。亚投行成立，将对现有国际发展融资体系形成有益的互补和良性竞争，通过分享知识和发展经验，将丰富现有国际发展融资体系，并成为国际发展融资体系重要一极，为世界经济可持续发展和全球经济治理改革作出重要贡献。

展望世界经济，以下趋势需要高度关注：

第一，发达国家经济增长可持续性减弱，发展后劲不足。近年来的全球经济增长，在相当程度上是靠各国央行实行超低利率政策刺激。未来几年，发达国家劳动力供给增长乏力，美国、欧洲和日本都面临严重的人口老龄化问题；创新成为全球经济增长新动力，但发达国家劳动生产率增长十分缓慢。根据美国大型企业联合会计算，最近三年美国全要素生产率增长几乎为零，短期内全球不会出现重大的新的技术突破，发达国家长期经济增长动力不足。按照康德拉耶夫经济周期理论，从1970年代初开始到2008年金融危机爆发，世界经济已经走过近40年的上行周期，从2008年到21世纪中叶，世界经济将呈现缓慢下行趋势。(www.daowen.com)

第二，新兴经济体的经济增长分化，整体经济增速趋缓。2015年金砖国家中的印度经济表现情况最好，实现了7.5%的增长。中国经济增长6.9%，继续贡献了全球新增价值的30%。俄罗斯和巴西经济表现较差，2016年可能是巴西经济最困难的一年。近年来，新兴经济体的经济增长一路下滑，从2010年的增长7.5%下滑到2015年的4%。IMF认为，新兴经济体和发展中国家未来经济增长面临诸多潜在风险，包括：政府监管、产权保护、人口结构、基础设施、结构转型和宏观因素等，总体经济增速趋于下降。在世界主要经济体的经济政策出现分化的大背景下，新兴经济体的可持续发展将面临诸多严峻挑战。

第三，全球大宗商品价格增长乏力。未来几年国际油价可能继续维持在30～50美元/一桶。石油输出国组织（OPEC）很难在减产上达成一致，即便达成协议，也很难有效执行。美国页岩油气开采成本目前大约在60美元/一桶，而OPEC成员国石油开采成本大约在20美元/一桶，如果OPEC减产，将导致油价上涨，进而导致自身失去市场份额。目前，伊朗石油出口解禁成为新的影响因素，而OPEC成员国都想搭别人的减产便车，实际上OPEC已陷入“囚徒困境”。在全球需求疲弱，传统能源供给过剩，新能源、新技术日益发展加之美元进入升值周期的情况下，短期内国际大宗商品价格不会大幅上涨，这对能源资源出口国的经济将产生较大负面影响。

第四，全球金融市场不确定性增加，新兴经济体可能受到负面影响。但是，国际社会应对危机能力已今非昔比，也不必对潜在风险谈虎色变。美联储继续加息可能再次引发全球市场波动。应该看到，前期市场已对美联储加息做了较充分的消化，发生金融危机的可能性很小。目前，美国通胀率很低，出口下滑，经济复苏基础不实，未来加息节奏可能较为缓慢，加息幅度也不会太大；加之，欧洲和日本继续实行QE政策将在一定程度上抵消资本回流美国引起的全球流动性不足。因此，不必夸大美联储加息的负面影响。美联储加息是世界经济逐渐摆脱2008年金融危机的重要标志，前进道路不会平坦，但毕竟朝着正确方向迈进了一步。

未来五年，中国经济加快进入“新常态”，经济增长转向“中高速”，经济结构迈向“中高端”，基本面继续向好，人民币兑美元汇率不会大幅贬值，中国作为世界经济“引擎”地位不会改变。中国提出的“一带一路”倡议，得到了越来越多的国家积极响应。中国正在打造高水平的开放型经济新体制，并致力于推动开放型亚洲经济和开放型世界经济建设。2016年，中国成为G20轮值主席国，国际社会对G20推动全球治理改革寄予期待。2020年，中国将全面建成小康社会。有理由相信，中国改革和开放必将释放出巨大红利，并为世界经济可持续发展作出新的贡献。

（徐洪才，《中国财政》，2016年3月）