发展直接融资、完善多层次资本市场体系，对于推进供给侧结构性改革，特别是在创造新供给、改造老供给方面能够发挥重要作用。具体而言，发挥资本市场在促进供给侧结构性改革中的作用，应从以下方面入手。

第一，推动中国经济结构调整。就目前我国煤炭、钢铁等产能严重过剩的“老供给”而言，实施供给侧结构性改革意味着通过兼并重组、优胜劣汰等办法清理一批长期受到保护的落后企业。上市公司的再融资和并购重组活动，将有利于传统行业的结构调整。在发展新兴产业、培育新供给方面，多层次资本市场也能部分解决创新创业企业的融资问题。资本市场可以推动新技术应用和创新，满足企业融资需求。当前，我国高端制造业和战略性新兴产业发展严重滞后，应加大金融支持力度。同时，也要对小微企业、“双创”活动给予金融支持。对符合未来产业调整方向的新兴产业发展，比如现代服务业（包括生产性服务业和消费性服务业）发展要加大支持力度，对新兴消费，比如文化消费、信息消费、健康养老消费、旅游消费、体育消费等，也要予以金融支持。供给侧结构性改革必须充分利用上市公司这一资本运作平台，培育一批成长型企业，推动企业上市。

第二，推动建立现代企业制度。随着越来越多的企业进入资本市场，将有利于通过各种上市公司监管规则来规范企业经营、提升企业素质，从而增强供给能力。上市公司作为现代企业的典型形式，其公司治理水平是最高的。混合所有制改革的重要内容之一，就是要利用资本市场提升公司治理水平。资本市场能够促进董事会建设，要利用资本市场推动国企混合所有制改革，包括建立员工持股、期权激励等中长期激励机制。要培育一批具有创新精神的企业家队伍，企业家是企业创新的灵魂，也是企业核心竞争力之所在。对一个有理想追求的创业企业家来说，应该致力于培育上市公司，上市公司代表了先进生产力的发展方向和行业龙头地位。美国硅谷的企业创新是有口皆碑的，但是，如果没有纳斯达克，也就不会有硅谷的奇迹发生。(www.daowen.com)

第三，完善多层次资本市场体系。一是发展风险投资和私募股权基金。通过培育VC、PE这种能够承担较高风险的机构投资者，捕捉具有发展潜力的新兴产业发展机会，培育上市公司。二是推动新三板市场的制度创新，内容包括：建立内部分层制度、扩大投资者规模、加强对挂牌公司和市场交易行为的监管等。三是规范发展区域性股权交易市场，促进区域经济协调发展。四是推出上海战略新兴板市场。支持未盈利的互联网企业在上海A股市场发行上市。战略新兴板定位于“新兴产业和创新型企业”，重点服务于已跨越创业阶段、具有一定规模的新兴产业企业和创新型企业，战略新兴板在发行流程、交易制度、股权激励等方面实行特殊安排，并为中国概念股回归提供通道，未来有望承接更多诸如百度、阿里等大型中概股回归A股。五是推出国际板市场，提高上海证券市场国际化水平。六是丰富直接融资工具。积极发展项目收益债及可转换债券、永续票据等股债结合产品，推进基础设施资产证券化试点，规范发展网络借贷。七是简化境内企业境外融资核准程序，扩大企业到国际资本市场融资。

第四，完善证券市场制度。一是稳步推进新股发行注册制，发挥市场供求作用，促使企业和投资者回归理性。对上市公司设置法定现金分红要求，引导价值投资。二是实施严格的上市公司退市制度。采取新老划断政策，历史原因引起企业经营亏损的，要求大股东注资，限期实现扭亏为盈；新上市企业符合退市条件的，则实行直接退市制度。完善股市两融制度、期现交易制度、IPO制度、大股东减持制度、增发配股制度、信息披露制度、市场交易行为监管制度和违规惩戒制度。三是建立和完善股市平准基金运作机制。基金来自央行的特别贷款，设定相应还款期限和利率，投资收益用于充实投资者保护基金。当股市出现大幅波动时，该基金入市干预，维护市场平稳运行；及时公开平准基金买卖股票信息，形成股市自动调节机制。提高上市公司质量，制衡大股东、庄家操纵股价及相互勾结的内幕交易机制，鼓励长线投资，切实阻断银行信贷资金短期内涌入股市通道。四是保护中小投资者合法权益。全面构筑保护中小投资者合法权益的制度体系，保障其知情权、健全上市公司股东投票和表决机制、完善中小投资者赔偿制度。将保护中小投资者合法权益贯穿监管工作始终，坚决查处欺诈发行、违法披露、内幕交易、操纵市场等违法行为。建立保护中小投资者合法权益的有效的立法、司法和执法制度。