“去产能、去库存、去杠杆、降成本和补短板”是供给侧结构性改革的五大重点任务。中央强调，在推进供给侧结构性改革过程中要注重“加减乘除并举”，这一部署具有明显的针对性。所谓“加”，就是发展高端制造业和现代服务业，增加有效供给；“减”，就是压缩和淘汰落后产能，清理僵尸企业，解决中低端产品过剩；“乘”，就是鼓励创新创业，发挥创新的乘数效应；“除”，就是破除垄断，放松管制，减少税收，降低企业运行成本和市场交易成本，以及去除财政和金融领域积累的风险。若不采取“加减乘除并举”，而是“减法”孤军深入，则可能引发中国经济“断崖式”失速，这在2016年经济工作中需要特别予以关注。具体来讲，应从以下方面科学理解供给侧结构性改革五大任务。

第一，“去产能”和“去库存”是一致的。中国经济供给侧存在的最突出的结构性问题就是产能过剩，解决这一问题需要多管齐下。导致过剩产能有很多原因。地方政府和企业出于自身利益考虑，一哄而起，盲目决策，导致低层次重复建设，这是主要原因。另外，中国经济在全球产业链分工中处于低端位置，技术含量和附加值较低，竞争力不足，导致产能过剩。当前，工业库存和三、四线城市房地产库存都比较多。库存是企业的流动资金，去库存就是减少不必要的资金占用，降低企业成本，盘活资源存量，从而提高企业经济效益。东西卖不掉，企业自然就不敢投入，导致需求疲软，或者说供给过剩，这是一枚硬币的两面。在这种供需不平衡的情况下，想纠正旧的不平衡和寻求新的平衡点，就必然要把库存和产能降下来。降产能涉及僵尸企业的市场退出和关停并转。而关停并转不能简单地一关了之、一破了之，破产关闭涉及人员安置和再就业，也涉及社会稳定、银行坏账，还涉及产业结构调整。所以，在做减法的同时也必须做加法，加法就是要培育市场机制，培育新的经济增长点，一加一减就可以达到新的平衡。否则，经济将可能出现大幅度的滑坡。

现在，房地产市场去库存需要政策引导，比如鼓励开发商降价，让新市民有能力、有条件买房。当然，激活新市民购买力也需要一些配套政策，比如户籍制度改革、社会保障体系完善，如果这两个关键政策不能落实到位，农民将难以变成新市民。而且，农民变成新市民后涉及再就业和找工作的问题。如果没有就业机会或者没有产业发展作支撑，城镇化也就缺乏基础、不可持续。满足新市民的需求，必须进行政策调整和创新。在增量方面，要严格控制新批土地，还可以沿着“一带一路”、长江经济带、京津冀协调发展这三大战略支撑带，对相关节点城市重新进行合理的产业布局，这将有助于消化部分过剩产能。另外，还可以沿着“一带一路”开展国际产能合作，输出一部分产能。在此过程中，通过优化结构、改进技术、改善环境等，提高企业的国际竞争能力。总之，关停并转一部分、消化一部分、转移出去一部分，这三个“一部分”合在一起，将对去产能和去库产生重大推动作用。

第二，“去杠杆”涉及一些企业的某些问题，尤其是国有企业以及地方政府的债务水平过高的问题。企业负债率总体偏高主要是由于资本市场不发达，银行间接融资仍然占主导地位，融资结构、金融体系结构决定企业的资产负债结构的原因造成的。企业对银行负债过多，而现在国际大宗商品价格下跌，导致企业资产缩水，但负债并没有减少，进而加大了企业杠杆率，这是一个潜在风险。去杠杆的有效办法就是发展直接融资。扩大直接融资的好处是改变企业的融资结构，也就是改变企业的资产负债结构，实际上就是降低企业负债率和杠杆水平。2015年底召开的国务院常务会议提出，发展直接融资可以采取五大措施：一是完善股票、债券等多层次资本市场。二是丰富直接融资工具。积极发展项目收益债及可转换债券、永续票据等股债结合产品，推进基础设施资产证券化试点，规范发展网络借贷，简化境内企业境外融资核准。三是加强资信评级机构和会计、律师事务所等中介机构监管，研究证券、基金、期货经营机构交叉持牌，稳步推进符合条件的金融机构在风险隔离基础上申请证券业务牌照。四是促进投融资均衡发展。五是强化监管和风险防范。

第三，“降成本”。要降低企业税费负担，进一步清理各种不合理收费，营造公平的税负环境，研究降低制造业增值税税率。要降低社会保险费，研究精简归并“五险一金”，让企业轻装上阵。降低社保费率是一种“杀富济贫”的做法，对于低收入人群和农民来说，是一种公平的政策，老百姓的公平因此感增强了。但是，降低社保费率也会加大社保支出压力。对此，应加大国有企业分红，并将国有资产无偿划拨给社保基金，来充实社保基金，这是中国最大的一张底牌。精简归并“五险一金”，将会减少企业的费用。此外，国家还需要进一步实施结构性减税、扩大营改增的范围。(www.daowen.com)

第四，“补短板”。目前，公共产品或准公共产品供给不足是一个突出问题，比如医院、学校、幼儿园、养老院等都是短板。当然，高科技产业一直是短板。要从供给侧发力，通过创造新供给，引导新需求。补短板，投资还需挑大梁。投资具有双重属性，在当期是需求，在未来是供给。因此，稳增长的关键还是稳投资。通过增量资金投入，优化投资结构，从而优化未来的供给结构。建议在基础设施、战略性新兴产业、新兴消费品（信息消费、文化消费、旅游消费、养老消费、健康消费等）以及民生领域增加投资。要学会用有效投资来引导资源的合理有序流动，通过弥补短板优化经济结构。

此外，供给侧结构性改革既要关注“供给侧”，更要关注“结构性”。所谓“结构性”，即不能平均使劲，要在供给侧重点领域寻求突破。现在大家都为经济增长能否多出0.1、0.2个百分点很纠结。其实，从供给侧某些重点领域看，我国经济增长还有很大潜力。每年我国都大量进口商品，如果其中一部分自己能够生产，或者实现“进口替代”，拉动国内生产总值（GDP）增长就不止0.1%，拉动0.5%以上GDP增长也是可能的。例如，我们每年进口大量粮食，要花掉几千亿美元外汇储备，但是粮食生产连年丰收，由国家用保护价收购，这些粮食储存于国家仓库卖不出去，因为消费者吃了不放心，这显然是资源浪费。再例如，每年我国都要花掉几千亿美元进口精细化工产品，像PX项目，在韩国、日本生产是安全环保的，而我们生产就会出现污染环境，甚至发生爆炸，原因是技不如人！其实，技术是现成的，而我们缺乏精益求精的工匠精神。下一步经济结构调整就是要在这些方面发力，只要在进口产品里面拿出一部分由自己生产，提高产品质量和安全性，提高潜在经济增长率是完全可能的。

总之，我国近期经济工作重点就是促进供给侧结构性改革，重点内容即“三去一降一补”。需要注意的是，供给侧结构性改革不能单兵突进，还要适当扩大总需求，不能顾此失彼；供给侧结构性改革，归根结底就是要创造条件让市场在资源配置中发挥决定性作用，改善现在的供给缺位、供给质量不高、供给结构不合理的情况，特别要注重“加减乘除”并举，并在重点领域寻求突破。

（徐洪才，《紫光阁》2016年第4期）