2015年11月20日笔者受《证券日报》邀请，进行了题目为“十三五”中国经济发展十大新趋势的演讲。演讲从两个方面展开：首先是“十三五”期间中国面临的国际环境出现了哪些变化；然后是展望未来五年中国经济发展趋势。

国际环境变化主要表现在四个方面。

第一，全球经济和经济政策出现了比较大的分化。金融危机已经过去七年了，但是现在全球经济增长乏力，发达经济体当中美国好一点，但也没有好到那么令人满意，所以加息政策迟迟不能推出。美联储说今年四季度可能加息，但是后面有一句话，还要看具体经济指标。具体的经济指标不足以支持它加息，现在主要问题是通货紧缩，美国CPI只有0.2%、0.3%的增长，怎么会加息呢？更重要的是美国消费恢复、房地产恢复、就业增加都不太令人鼓舞，特别是过去两年美元升值导致美国出口竞争力下降。现在不光美国出口下滑，全世界贸易都在严重下滑。过去十年，全球靠贸易推动经济增长，现在这个旧的动力正在减退。

政策方面，在发达国家，欧盟包括日本加大量化宽松力度，欧盟的问题主要是就业，另外就是南北经济结构性不平衡。日本的问题是产业空心化、老龄化，安倍经济学现在已是强弩之末，全世界都面临结构性改革的问题。老的动力在减退，新的动力一个靠投资，一个靠创新，增加投资特别是增加基础设施投资，大家已经逐渐形成共识，欧盟提出了三千亿欧元的融克投资计划。中国提出“一带一路”倡议，牵头建立亚投行。G20峰会呼吁建立长期投融资机制，增加对基础设施等公共产品领域的投资。新兴经济体就是印度好一点，中国是进入新常态，资源依赖性的国家像巴西现在经济不行，俄罗斯受到石油、铁矿石价格下跌的冲击。今年全球经济增长速度预期为3.1%～3.2%，总体重心下移，增长乏力，政策也出现严重的分化。

第二，靠贸易推动全球经济增长的旧的动力减弱，但是新的动力未能及时跟进，在APEC会议和G20峰会上，习近平主席号召国际社会加大互联互通的投资合作，加强全球在创新领域的合作，要建立开放性的世界经济体系。现在都面临结构性改革的挑战，新一轮产业革命正面临新的突破，但是页岩油气开采成本还是比较高的，美国页岩油气开采成本是每桶60美元，未来美国石油价格将在30～60美元振荡，未来五年预计就在这个区间。现在欧佩克成员国不愿意减少石油开采，如果减产，价格就会上涨，价格涨到让美国页岩油气开采企业有利可图，则势必挤占欧佩克成员国利益，把价格压在40～50美元之间，应该说是鹬蚌相争渔翁得利，中国是受益者。在石油进口上，中国每年节约成本一千多亿美元。技术未能取得新的突破，另外结构性改革大家都没完成，结构调整、转型升级成为各国的共同任务。美国搞再工业化，德国搞工业4.0，中国搞中国制造2025，都是力图在产业结构调整上培育新的增长动力。

第三，全球经济治理新规则正在形成过程中。美国正在实施“一体两翼”战略。所谓“一体”，就是北美自贸区，包括美国、加拿大和墨西哥，“两翼”就是“两洋”战略，跨大西洋投资贸易协定叫TTIP，跨太平洋伙伴关系协定叫TTP，新的游戏规则正在形成。在中国国庆节期间，TTP取得了阶段性的成果。我们持开放、包容、欢迎的态度，因为我们相信，全球经济一体化特别是亚太经济一体化趋势是不会改变的。因此，在习主席访美之前中国国际经济交流中心和全美商会进行第七轮“二轨对话”时我们达成一个共识，就是创造条件让美国牵头搞的TTP吸收中国加入，东盟10+6搞的RCEP吸收美国加入。中美之间的BIT谈判要往前推进，现在就差临门一脚。如果取得突破性进展，在此基础上增加贸易变量，这样就变成BITT了，最终中美之间要建成FTA。在当下全球关系中，最重要的双边关系就是中美关系，亚太地区也一样。最终将TTP和RCEP整合成为FTAAP，吸收其他国家加入，建立亚太自贸区。这次APEC会议，提出由中国和美国牵头研究亚太自贸区的可行性，并且在2016年拿出研究成果，大家形成共识越来越多。我们希望建设开放性全球经济，新的规则正在形成。

第四，全球金融体系正在重构，充满不确定性。最新成果是人民币可能会加入IMF的特别提款权篮子货币，成为全球第五大储备货币。人民币国际化进展很快，但发挥作用还是很小的。过去，国际储备货币过多依赖美元，风险过度集中，这个固有缺陷至今没有根本改变。系统重要性国家宏观经济政策外部负面溢出效应怎么解决？习主席呼吁加强全球宏观经济政策协调，特别是要减少负面溢出效应。以前，我们关注美联储加息对新兴资本经济体资本流动的影响，现在大家开始关注中国股市和汇市波动。

在这一背景之下，“十三五”中国经济发展将有十大新的发展趋势。第一，经济增长向中高速转变。2015年一季度7.0%，二季度7.0%，三季度6.9%，四季度预期7.0%，很多人对6.9%有争议，三季度GDP环比增长1.8%，二季度环比增长1.8%，折成年率就是7.2%，7.2=1.8×4，尤其是三季度金融市场波动拉低经济增长0.2个百分点左右，影响了消费和投资，但在外贸增长下滑情况下，仍然达到6.9%的经济增速，应该说来之不易。明年我估计是6.9%，到2020年大概是6.5%，未来五年保持在6.5%～7.0%之间，按照这一区间运行，翻两番、全面建成小康社会战略目标是可以实现的。

第二，经济结构迈向中高端。大家看到，在增速下行的同时，结构正在调整，现在第三产业对经济增长贡献达到58%，消费对经济增长贡献达到59%，这是一个积极变化。另外，就业情况是比较好的，尤其是第三产业工业增加值在增加。中国制造2025指出，通过十年努力中国将从制造业大国变成制造业强国，这种结构性调整为经济可持续发展提供了强有力的支撑。

第三，创新成为经济增长新动力。双创活动风生水起，过去靠投资、出口拉动，旧的动力减弱，新的创新动力增强，通过提质增效、结构调整、供给侧结构性改革来满足新的需求，提升供给质量，这方面有很大潜力。未来要发挥企业作为创新主体的作用，个人作为创业主体的作用，要搭建企业、政府和科研机构开展创新合作的平台，为社会各方面提供公共产品。通过体制创新为双创活动创造良好的环境。(www.daowen.com)

第四，新的消费热点快速形成。最近几年，像信息消费、文化消费、养老消费、体育消费、健康消费、旅游消费等个性化、多样性的消费热点正在形成。通过新的消费热点拉动新的投资，调整投资结构、产业结构，这些新的消费热点正在弥补传统的消费下滑，像住房、汽车消费的下滑，过去两年消费成了支撑经济平稳运行的重要力量。发展普惠金融、消费金融，增强消费能力。目前，居民财务杠杆比例比较低，笼统说去杠杆化不合时宜，新供给学派主张增加发债扩大财政赤字。另外，居民在加杠杆，50多万亿元的储蓄存款，但是按揭贷款、负债只有十几万亿元，负债率是很低的，有很大的潜力。发展消费金融，可以增强消费对经济的支撑作用。

第五，基建投资成为新的投资重点领域，特别是在推行政府与社会资本合作模式（PPP）方面，可望在“十三五”期间有大的突破。现在正在总结经验，特别在形成风险共担、利益共享机制方面，在调动民间社会资本积极性方面，要正确引导资金流动，形成合理的投资收益预期。当然，也要建立相关的风险补偿机制，要发挥政府在组织社会资源方面的积极作用。现在总体上，社会资金是很宽裕的，但受到产能过剩、产业结构低端化的影响，很多投资找不到方向，通过合理引导，可望在加大基建投资方面拉动经济快速增长。

第六，加快推进新兴城镇化。“十三五”期间要解决“三个一个亿”人口的市民化问题，另外还要解决七千万最贫困人口的脱贫问题，平均下来一年要解决1400万左右贫困人口脱贫问题。一个农民变成市民，会拉动基建投资10～15万元的基建投资，另外消费能力会提升。2020年，中国可望形成6亿人口的中产阶级消费市场，全球都看好中国经济发展潜力，分享中国消费市场的蛋糕。“十三五”建议里面提出放开二孩政策，首先受到鼓舞的是澳大利亚和新西兰的相关企业，促进牛奶等消费品和服务业的进一步发展。有人估计，此项人口政策调整将会拉动GDP增长0.2个百分点。

第七，各项改革事业稳步推进。重点是国企改革、财税改革、行政体制改革。到2020年改革重点领域、重点环节都要取得突破，顶层设计基本出来了，下一步要抓落实，特别是发挥基层的创造性和主动性，释放改革红利。

第八，打造开放型经济新体制，扩大沿边内陆城市开放，加大“一带一路”建设，建立辐射周边、面向“一带一路”的开放性FTA网络。中国是全方位开放，主动融入全球化，同时，我们提出共建“一带一路”倡议，是向全世界提供了一个公共产品，分享和平发展红利，实现合作共赢这一战略目标。

第九，金融业迎来大发展的机遇。每年GDP增长6.5%～7.0%，广义货币供应量增速应该保持在11%～13%。2015年8～11月，广义货币供应量都在13%左右，未来可能会下降。如果按照11%的增速计算，未来五年中国金融资产可能会翻一番。现在金融体系资产规模有两百多万亿元，将来可能达到四百万亿元。另外，直接融资快速发展，比例会提高，多层次资本市场体系逐渐完善，老百姓收入稳步增加，财富管理需求会上升，金融创新、特别是资产证券化空间很大。“十三五”期间，中国金融业将大有作为。

第十，老龄化社会渐行渐近。最近有关生活性服务业的政策已经出台，现在不仅创造新供给，满足新需求，恐怕更多的是要改善老供给、满足老需求。很多传统的基本需求得不到保障，需要提高产品质量，生活性服务业有很大的可挖掘的潜力。

总之，“十三五”中国经济发展充满机遇和挑战，总体上机遇大于挑战。