1.集群化对外投资的产业选择基准

对外直接投资的产业选择决策具有一定的特殊性，因为FDI的产业选择是企业进行对外直接投资的前提和基础。产业选择的决策变量一般来自宏观上的经济发展目标，而投资却是企业的行为。因此，确定产业选择基准应着眼于在本国对外直接投资的过程中寻求微观经济收益与宏观经济发展的均衡机制。

第一，产业组合优势基准。本基准可以分为三种情形。第一种情形是，本身并不具备市场或技术优势的中小企业，单独“走出去”的难度较大；但是，可以通过集群化产生规模效应。第二种情形是，本身已经具备某种优势的大企业，可以带领原料、设备、零部件等供应企业或者相关配套服务企业共同向境外转移，以便保持甚至巩固现有的资金、产品或技术优势。第三种情形是，在国内已经处于发展空间饱和状态的产业，可以将整条产业链完整转移出去，利用境外资源红利重新挖掘市场机遇。

第二，国内贸易量基准。要素寻求型的对外直接投资一般会看重本产业所缺乏的某些自然资源禀赋、优势生产投入、优良的市场等要素，企业希望能够通过投资活动获得这些要素优势的使用权和获利权，形成一定的规模经济，减少交易费用等以获取竞争优势。跨国企业通过海外投资活动实现对母国产业发展的作用，主要体现为对母国的产业结构调整及母国产业技术发展的波及效应。这种波及效应一般通过海外企业与国内企业所发生的贸易量来衡量，该贸易量包括有形贸易也包括无形贸易。参与集群化对外投资的企业，一方面通过群体投资使各海外子公司之间实现共生；另一方面海外子公司也与母国企业保持密切联系，这样参与对外投资的企业就可以真正利用好“两个市场”和“两种资源”，增加产业内垂直贸易量，也有利于中国贸易结构的改善。

第三，产业结构适应性基准。产业结构适应性基准是指我国企业在进行全球生产布局时，应当着眼于那些对我国产业结构升级具有直接促进作用的投资方向，对外直接投资的产业选择应当着眼于当前中国经济增长方式的转变。按照此标准，中国对外直接投资重心将在技术密集型产业，特别是高新技术含量大、产品附加值高的产业。近年来，中国从沿海到内地都在呼吁产业转型升级，要求经济发展由粗放型转变为集约型，而在当前生产国际化及国际分工的背景下，向国际生产体系的延伸也许是唯一的出路。中国企业在向国际生产体系延伸的同时要使FDI的产业选择方向与国内产业结构发展趋势相吻合。目前来看，尽管多数参与集群化对外投资的企业并不是技术寻求型的，但这并不妨碍以此作为基准，长远来讲，对中国企业在发达国家投资仍具有重要指导作用。这方面案例比较典型的属中国在韩国设立的韩中工业园。

第四，对接东道国产业基准，中国企业在进行集群化对外投资的产业选择时，除了应考虑作为母国在世界经济格局中的地位和作用，还要考虑东道国在国际分工体系中的地位、特点和发展方向，不能认为参与群体投资的企业因为有了相对完善的产业链就可以忽视东道国产业的成熟度，只有充分考虑东道国与母国产业的产业因素，才能在产业转移过程中实现产业顺利对接，便于集群化对外投资的顺利进行。

2.集群化对外投资的区位选择(www.daowen.com)

国内外关于区位选择的文献很多，如邓宁的国际生产折衷理论。学者们分别从市场因素、劳动力成本和运输成本、资源禀赋和要素价格比较优势、东道国基础设施、语言和文化差异、母国机构的影响、投资刺激和投资障碍、企业的学习动机等角度进行了论述。

近年来，随着中国对外投资的迅速增长，国内关于中国对外投资区位选择的探讨也逐渐增多，程惠芳、阮翔（2010）通过引力模型研究发现中国FDI倾向于发展程度相似、地理距离相近的国家和地区。谭晶荣、周英豪（2012）则利用层次结构分析法研究认为，中国FDI主要受到私有财产保护、东道国文化差异性、基础设施建设以及生产效率等影响。贺书锋、郭羽诞（2013）从政治信仰、政治摩擦、国际地位、政治关系定位等几个方面研究认为中国对外直接投资偏好与中国有相同政治信仰、政治摩擦较少、国际地位相似、政治关系定位较高的东道国^[21]。张远鹏等（2014）从东道国区位政策的影响因素出发，利用偏最小乘法进行回归分析，他们认为在东道国的累计FDI、生产成本、东道国基础设施完备程度以及与东道国的贸易关系等因素在影响中国投资上更为重要，而地理上的距离因素对中国ODI的影响逐渐下降。陈丽丽、林花（2011）研究发现，相对于市场寻求型与战略资产寻求型的企业，中国资源寻求型企业在区位选择上对制度因素的重视程度最低，但中国市场寻求型与战略资产寻求型企业对某些制度因素的重视程度还不够^[22]。

3.集群化对外投资的国际市场进入方式

在有关企业国际化的研究中，国际市场进入方式吸引了研究者们的广泛关注，国内外相关的研究文献也比较多，分别从不同的角度论述，毕竟是国际化过程中的方式选择对企业来说非常重要，也是其国际化战略的重要决策之一。目前，中国企业对外投资方式多种多样，绿地投资、跨国并购、合资经营、战略联盟投资、租赁经营等多种方式并存。

关于国际市场进入模式，Madhok Anoop给出了框架，按照其观点，FDI是企业国际化市场进入的模式之一，而FDI又可分为绿地投资和跨国并购两种，其中绿地投资分为合资和独资，跨国并购分为跨国兼并和跨国收购两种。从企业角度讲，影响其对外投资方式主要有内外两方面因素。从内部来看，一是技术水平和技术状况，包括技术、商标和专利等专有资源的状况；二是跨国经营管理的经验及人才；三是跨国经营和竞争战略；四是企业规模及成长性等。从外部来看，一是东道国的外资政策及行业进入门槛；二是东道国的经济发展水平以及工业化程度；三是东道国资源禀赋情况及企业对外投资的目的；四是政治关系及文化差异等。