由于证券资产的市价波动频繁，故证券投资的风险往往较大。获取投资收益是证券投资的主要目的。证券投资的风险可能使投资者无法获得预期的投资收益，分为系统性风险和非系统风险两大类。

（一）系统性风险

证券资产的系统性风险，是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。系统性风险影响到资本市场上所有的证券，无法通过投资多元化的组合来加以避免，也称为不可分散风险。

系统性风险波及所有证券资产，最终会反映在资本市场平均利率的提高上。所有的系统性风险几乎都可以归结为利率风险。利率风险是由于市场利率变动引起证券资产价值变化的可能性。市场利率反映了社会平均报酬率，投资者对证券资产投资报酬率的预期总是在市场利率基础上进行的，只有证券资产投资报酬率大于市场利率时，证券资产的价值才会高于其市场价格。一旦市场利率提高，就会引起证券资产价值的下降，投资者就不易得到超过社会平均报酬率的超额报酬。市场利率的变动会造成证券资产价格的普遍波动，两者呈反向变化：市场利率上升，证券资产价格下跌；市场利率下降，证券资产价格上升。系统性风险主要由价格风险、再投资风险和购买力风险构成。(www.daowen.com)

（二）非系统性风险

证券资产的非系统性风险，是指由特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性，从而对个别证券资产产生影响的特有风险。非系统性风险源于每个企业自身特有的营业活动和财务活动，与某一具体的证券有关，同整个证券市场无关。非系统性风险又称为可分散风险，可以通过持有证券的多样化来抵消。证券的非系统性风险具体包括履约风险、变现风险和破产风险等几种类型。

非系统性风险是企业特有的风险。从企业内部管理的角度考察，企业特有风险的主要表现形式是企业的经营风险和财务风险。从企业外部的证券市场投资者的角度考察，无法明确区分企业的经营风险和财务风险的特征。企业特有的风险是以履约风险、变现风险和破产风险等形式表现出来的。