（一）风险的概念

风险是一个重要的财务概念。任何决策都存在风险，所以风险观念在财务决策中具有普遍意义。

风险是指一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。

风险是事件本身的不确定性，具有客观性。例如，无论企业还是个人，若投资国库券，收益的不确定性较小；若投资股票，则收益的不确定性较大。

风险是一定条件下的风险，取决于在什么时间、买哪一种或哪几种股票、各买多少。这些决策一旦决定下来，风险大小就无法改变了。也就是说，特定投资的风险大小是客观的，是否愿意冒风险及愿意冒多大风险是可以选择的，这是由主观决定的，因此风险是一定条件下的风险。

风险同样也是一定时期内的风险，风险的大小随时间延续而变化。例如，对一个投资项目的成本，事先的预计可能不很准确，越接近完工，预计越准确。随时间的延续，事件的不确定性在缩小，事件完成，其结果也就完全肯定了。因此，风险总是一定时期内的风险。

风险和不确定性的区别：风险是指事前可以预测出所有可能结果，以及每种结果发生的概率；不确定性是指事前不知道所有可能结果，或者虽然知道可能结果但不知道它们出现的概率。

风险可能给投资人带来超出其预期的收益，也可能带来超出其预期的损失。从财务的角度来说，风险主要指无法达到预期报酬的可能性。

（二）风险的种类

1.市场风险和公司特有风险

从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险。

（1）市场风险。(www.daowen.com)

市场风险是指由多种因素的影响和变化引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。这类风险涉及所有的投资对象，是影响所有资产的，不能通过多角化投资来分散或消除，因此又称为不可分散风险或系统风险。例如，一个人投资于股票，不论买何种股票，他都要承担证券市场风险，经济衰退时，各种股票的价格都要不同程度下跌。

（2）公司特有风险。

公司特有风险又称为分散风险或非系统风险，是与外部市场波动无关的，由于个别公司的特有事件造成的风险，如罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等。这类事件是特殊因素产生的，因而可以通过多角化投资来分散。例如，一个人投资股票时，买几种不同的股票比只买一种股票风险小。

2.经营风险和财务风险

从公司本身的角度看，风险分为经营风险和财务风险。

（1）经营风险。

经营风险是指由生产经营的不确定性带来的风险，它是任何商业活动都有的，也叫商业风险。经营风险影响因素主要有：①市场销售；②生产成本；③生产技术；④其他。

（2）财务风险。

财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也叫筹资风险。

任何一个企业，即使不做任何业务，都存在经营风险，就像一个人即使天天锻炼也有生病的风险一样，是固有的风险，只能降低、化解，不能消除。但财务风险则不同，如果不借款经营，是不存在财务风险的。如果一个企业不存在财务风险，则企业风险只有经营风险。