（一）企业筹资分析的作用

企业筹资是指从不同筹资渠道筹集和集中资金的活动，以满足生产经营活动的筹资需求。企业筹资是企业经济活动的重要组成部分。在一定程度上，企业筹资的状况决定并影响着资金使用的结果和情况。企业的筹资规模决定着企业的经营规模；企业的筹资结构决定着企业的资金运用结构；企业的筹资成本影响着企业的经营效益等。因此，做好企业筹资分析，确保企业生产经营顺利运行，降低筹资成本和筹资风险，提高企业经济效益，具有十分重要的意义。

（二）企业筹资渠道与方式

1.企业筹资渠道

（1）国家资金。

国家资金是指国家通过财政拨款等方式向企业提供的资金。包括国家对一些新建大型、重点项目或企业的投资；财政贴息；国家及有关部门认购股份制企业股票等。

（2）专业银行信贷资金。

专业银行信贷资金指企业从各专业银行取得的各种信贷资金。它们是企业筹资的重要渠道之一。

（3）非银行金融机构资金。

非银行金融机构主要指信托投资公司、租赁公司、保险公司及信用社等。非金融机构资金是指从上述机构取得的信贷资金。

（4）其他企业单位资金。

其他企业单位资金指企业从国内其他企业单位（除银行及金融机构外）取得的资金。取得方式有入股联营、债券及商业信用等。随着现代企业制度的建立，这种筹资方式将会有较大发展。

（5）企业留存收益。

企业留存收益指企业从税后利润中提取的公积金和未分配利润等。

（6）民间资金。

民间资金指从城乡居民手中筹集的资金。如企业可通过发行股票、债券等方式吸收民间资金。

（7）境外资金。

境外资金指从国外以及我国港、澳、台地区的银行等金融机构、企业等经济组织及个人手中筹集的资金。

2.企业筹资方式

（1）股票。

股票是股份公司为筹集股本而发行的有价证券，是股东拥有公司股份的入股证明。股票按股东权利的不同，可分为普通股和优先股。

（2）债券。

债券是企业为获取长期债务而发行的有价证券，持有人拥有发行单位债权的证明。

（3）银行借款。

银行借款是指企业从银行和其他金融机构获得的各种短期和长期贷款，包括基本建设贷款、流动性贷款等。

（4）租赁。

租赁是指出租人在一定时间内向承租人提供某一项目以供使用，承租人根据合同分期向租赁人支付一定的租金。租赁根据其性质分为两类：经营租赁和融资租赁。

（5）补偿贸易。

补偿贸易是一种贸易方式，指外国企业首先向国内企业提供机械设备、技术专利等的贸易模式。项目投产后，国内企业按照项目生产的产品或双方约定的其他产品分阶段付清价款。

（6）合资经营。

合资经营包括国内联营和中外合资经营等。

（7）商业信用。

商业信用指在商品交易中，买卖双方采取延期付款或预收货款方式购销商品所形成的借贷关系。(www.daowen.com)

（8）应计费用。

应计费用是指企业已经发生但未支付的各种费用和资金，如应付税款、应付利润、应付工资、预付费等。

（三）企业筹资分析要求

1.筹资合理性

企业筹资合理性包括筹资数量合理性、筹资结构合理性、筹资时间合理性。

（1）筹资数量合理性。

筹资数量合理性是要求企业筹资数量应以满足企业最低生产经营为标准。筹资过多会造成浪费；筹资不足则会影响生产经营的顺利进行。

（2）筹资结构合理性。

筹资结构合理性意味着筹集资金不仅适合数量上的生产发展，而且适合各种基金结构的生产需要。包括固定资金和流动资金结构，长期资金结构和短期资金结构等。

（3）筹资时间合理性。

筹资时间合理性是指筹资时间与需要时间相衔接，资金过早或过晚进入企业都会影响企业生产经营。

2.筹资合法性

筹资合法性包括筹资方式合法性、筹资用途合法性和还本资金合法性等。

（1）筹资方式合法性。

筹资方式合法性是指企业各项筹资都必须符合党和国家的各项政策法规，如企业发行债券和股票必须经有关部门批准，临时吸收资金必须符合结算制度规定，不能长期拖欠等。

（2）筹资用途合法性。

筹资用途合法性是指不同的筹资项目有着不同的用途，企业不能随意改变筹资用途，如企业不能将筹集的经营资金用于建设住宅等。

（3）还本资金合法性。

还本资金合法性是指还本资金的来源必须符合国家制度规定，不能将应由税后留利还贷部分改为税前还贷，或列入成本。

3.筹资效益性

筹资效益性是指企业应以尽可能低的资金成本，取得尽可能高的资金效益。

4.筹资风险性

筹资风险性是指企业由于筹措资金给财务成果带来的不确定性。

（四）企业筹资分析内容

为充分发挥企业筹资分析的作用，满足筹资分析的要求，企业筹资分析应包括以下三项内容。

1.企业筹资成本分析

企业筹资成本由于筹资方式不同而有所区别，进行筹资成本分析，就是要在明确各筹资成本计算方法的基础上，分析各筹资成本及综合资金成本升降的原因，研究企业如何能以较低的资金成本取得生产经营所需资金。

2.企业筹资结构分析

企业筹资结构从不同角度划分为不同的结构。企业筹资结构分析主要基于资产负债表信息，研究债务结构和所有者权益结构，短期债务和长期债务结构，债务内部结构和所有者权益内部结构，分析债务内部结构和所有者权益的变化，判断企业融资的合理性和安全性。

3.企业筹资风险分析

企业筹资风险是由操作风险和财务风险的共同作用引起的。在操作风险的情况下，当企业使用债务融资时，金融风险将不可避免地出现。企业筹资风险主要是通过分析财务杠杆，研究企业风险与收益的关系，促进财务杠杆的正确运用，提高企业的盈利能力。