政府补贴、制度环境与创业企业创新绩效变量的回归结果如表5-3所示。

表5-3　政府补贴、制度环境与创业企业创新绩效变量的回归结果

续表

注：（）内为t值；*表示在0.1水平上显著；**表示在0.05水平上显著；***表示在0.01水平上显著。

方程（1-1）和方程（1-2）是控制变量的回归方程。结果显示，在方程（1-1）中，企业的资产负债率对创业企业的创新绩效有负向影响作用。方程（1-2）的结果表明，企业所处的区域至关重要，发达地区的创业企业的创新绩效更为显著。企业的内部股权结构过于集中对企业的创新绩效有显著的负向影响作用。

方程（2-1）和方程（2-2）是加入了所有变量的回归方程。方程（2-1）回归结果与方程（1-1）的结果相比没有太大变化。方程（2-2）的结果显示，企业所处地区的制度环境对创业企业的创新绩效影响并不显著。政府补贴与制度环境的交叉项符号为正且显著，表明制度环境水平高的地区，较高的政府补贴额度更能提升创业企业的创新绩效。

【注释】

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[2]张维迎.博弈论与信息经济学［M］.上海：格致出版社，2004.(www.daowen.com)

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