保证金交易、到期日（投机者需要在合约到期前的规定日之前平仓）、升贴水是期货有别于现货市场的三个重要特征。许多投资者（包括投机者和套期保值者）在期货投资过程中经常忽略这三个可能导致期货投资（投机）失败的重要因素。

前方风险必须警惕

（1）保证金交易下的杠杆作用放大了风险

一般期货市场投资的正常保证金比例在5%～20%之间，也就是说期货投资中有了5～20倍的杠杆作用。一些投资者（特别是股票市场投资者，也包括现货需求与供应商）经常是重仓（有时更是满仓）操作，因为他们觉得这样能“充分”利用资金。结果是稍微的反向（正常整理）波动便使这些投资者账户发生保证金不足，这样投资者不得不被部分强制平仓，若行情产生与持有仓位相反的较大级别运动，则会产生更大的亏损。

期货投资首先应该是轻仓先介入，之后如果有了赢利（当然也必须是出现了重要的突破）再进行加仓操作。若介入方向最后被证实错误，亏损的也只是轻仓部位的一定比例的亏损，这样才能保证账户资金的稳定性。

（2）到期日前投机者必须平仓离场

期货投资对应的是买卖某个未来的合约，而这些合约是有期限的，这样就必须在合约到期前交易所规定的日期平仓离场，而不管此时你是赢利或者亏损。(www.daowen.com)

许多投资者在发生了亏损的情况下总是抱着仓位不放，预想着未来可能会解套。事实上，在期货投资过程中，投资者经常忽略选择好应（适合）投资的期货合约。特别是在期货合约“换月”（也叫移仓）过程中，若选择了错误的合约介入，则可能行情没顺利走出来，该合约就要到期了。这种情况下就必须平仓出局，而随后可能“行情”就顺着原来投资的方向前进了。

（3）升贴水（或者是期现价差问题）

在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期期货价格的部分，称“期货升水率”；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”。

特别是期货市场上的套期保值者，更应注意升贴水（期现价差）问题。当价格处于空头势时，现货商想在期货市场做卖出保值，但如果此时期货对现货贴水，也就是期价低于现货价时，是不适合做卖出保值的。相反，道理也一样。如果此时卖出套保者在期价对现货价贴水状态下做套保，将产生一定的损失。

总之，期货投资需要注意的细节非常多，而这三个问题容易被投资者忽略。“一站、二看、三通过”的道理在期货投资中尤其应值得重视，这样才能更有效地避免一些期货投资的风险。