越南经济在外界毫无准备的情况下，于2008年突然爆发了经济危机。2007年以前的越南经济被世界看好，越南被称为仅次于中国与印度的发展很好的发展中国家，且要赶印超中。越南自1986年实行全面“革新开放”以来，经济保持较快增长，1990～2006年国内生产总值年均增长7.7%，经济总量不断扩大。2006年，越南股市跻身全球最火爆的市场，越南股市总市值在2005到2007年这两年的时间从10亿美元迅速膨胀至200亿美元；指数从120点大涨至1200多点；越南股市的市盈率高达73倍，是世界增长最高的股市。2007年，越南社会生产总值（GDP）约达713亿美元，人均GDP达到835美元，国家收入约达287.9万亿盾（约合179亿美元），全年财政支出约为368万亿盾（约合229亿美元）。2007年，越南经济增长率在8.5%左右。繁荣发展的背后，隐藏着的种种矛盾和危险，在2008年突然爆发。

2007到2008年国际能源、建材和化肥价格不断上涨，世界粮食价格也上涨较快，这些世界级的难题是越南经济危机爆发的国际因素。越南每年从国际市场大量进口的能源、建材等原材料，一旦此类产品价格上涨较快，输入性通货膨胀不可避免，国内就会面临极大的价格上升的压力；世界粮食价格的上升，越南作为大米出口国，2007年还出口大米450万吨，但通胀却使老百姓疯狂抢购大米，再加上不法商人乘机囤积牟利，致使越南国内米价飞涨。国际国内的原因使越南发生严重的通胀。

越南多年来持续出现进出口贸易逆差，2004～2006年的逆差分别为55亿美元、47亿美元和51亿美元；2007年1至11月，越南逆差105亿美元。由于进口成本的飙升，贸易逆差增长很快。与此同时，越南政府的财政多年来也出现了持续的赤字，2004～2006年，赤字分别为39.17万亿越南盾、51.77万亿越南盾和48.5万亿越南盾。多年积累的高财政赤字加上进口产品国际价格的上升，成为价格上涨的重要因素。政府为了维持其出口竞争力而人为使越南盾贬值，导致越南央行大量在市场上买入美元，造成了越南盾的泛滥，通胀难以遏制。

越南在2006年加入世贸组织后，金融开放程度不断提高，银行业和资本市场都向境外开放。事实上，为了弥补国际收支差额，越南一直靠加快资本项目自由化和金融开放来吸引外资。在经济基础尚显薄弱、政府金融监管能力不足的情况下，这更增加了经济中的不稳定因素。另外，越南虽然一直谋求尽快融入世界经济体系，但在参与区域金融一体化方面却有所滞后。同时，缺乏外部金融合作是越南与其他亚洲国家很不同的地方，这就使越南失去了维持市场信心的“安全网”，应对短期货币冲击的能力大为下降。

随着资本项目外资直接投资的放开，外资持有上市公司股票的上限放宽到49%，外资开始大量涌入，截至2006年底，外国累计在越投资协议金额600亿美元。外资的大量进入，对越南通货膨胀起了直接的推动作用，直接推高了越南的资产价格，并且形成泡沫。例如，从2005到2007年，越南胡志明市的房屋价格从每平方米200多美元上涨到600多美元。胡志明市滨城市场，最高商铺曾卖到17万美元/平方米，资产价格迅速增加对实际价格有很强的拉升作用。越南相应的金融体系并不健全，外汇储备偏少。2007年，越南外汇储备只有150亿美元，而国家外债却有305亿美元。越南多年来实行比较宽松的金融政策，对国有企业的大量贷款形成部分呆坏账。(www.daowen.com)

当越南经济出现问题，外资大规模撤出，更加严重的后果出现了。越南股市股指从1200点附近跌到2008年6月4日的395.66点，同时，越南胡志明市等地房价也出现了大幅下跌，资产泡沫破灭，经济危机被扩大化了。

如此迅速地从成功巅峰跌入悲剧谷底，主要在于越南政府犯了“一犬搏二兔”的理想主义错误：既希望大量引进外资，刺激经济发展，又想肥水不流外人田，竭力扶植国营企业“做大做强”，结果导致金融信贷政策过于宽松，摊子铺得太大，经济过热难以遏制。

应该说，越南官方也采取了一系列措施，力图控制危机。但一方面，官方和既得利益者不想放弃“改革成果”，前跋后虑，犹豫不决；另一方面，一些措施显得迂阔无当，甚至适得其反。比如越南央行宣布将越南盾对美元汇率浮动值放大到2%，此举造成民间和股市的恐慌，不但令股市大跌，还促使老百姓大量抛售越南盾，抢购美元和黄金，最终导致通货膨胀的加剧和越南盾的贬值。