并非所有人都同意萨默斯的观点。美联储前主席本·伯南克（Ben Bernanke）对这种长期停滞的构想持怀疑态度，因为他认为实际利率不太可能在长期内一直为负，而且这些发展的国际层面未被评估。75

罗伯特·戈登提出了不同的观点。他认为，目前的低增长和长期停滞状况不是需求不足的结果，而且供给侧的问题。正如本书所指出的那样，自20世纪70年代以来，美国整体全要素生产率的增速一直在下降（有阶段性的例外）。戈登指出，1972—1996年和2004—2014年间全要素生产率增长率分别为0.52%和0.54%。在IT革命期间，全要素生产率提高到1.43%，仍低于1970年以前的水平。76因此，问题是IT革命是否正在退潮，技术进步收益的下降是暂时的，还是如戈登所说是持续性的。戈登认为，IT带来的收益微不足道，零售业已经基本完成了从小规模向大规模的转变，供应链、分销和库存管理也取得了相应的进展。77对于戈登而言，解决一些“逆风”问题是改善增长的最佳选择，包括受教育程度、收入不平等、人口分布变化、政府债务和社会崩溃。78戈登认为，我们已经收获了技术发展带来的唾手可得的成果，未来的改善前景有限。这个观点具有高度的争议性，难以获得认同。国际货币基金组织最近的一份报告表明，技术进步并没有放缓，只是技术应用效率不足。79然而，本章开头所述的技术乐观主义者可能在这个反方向上走得太远。(www.daowen.com)

另一个解释当前低利率和低增长经济状况的理论与安全资产短缺有关。大衰退之后，全球投资者都在试图购买低风险资产。货币泛滥逐步将利率推低至零下限，导致产出为恢复均衡而下降。拥有最安全资产的国家首当其冲面临大量资本流入，导致其货币升值。这正是美国的状况。在这种情况下，货币政策失效。根据里卡多·卡巴雷罗（Ricardo J.Caballero）、伊曼纽尔·法尔希（Emmanuel Farhi）和皮埃尔-奥利弗·古兰沙（Pierre-Olivier Gourinchas）的说法，在这种情况下最有效的政策是基于债务融资的财政扩张，即政府提高安全资产存量。80如前所述，事实上，直到2016年大部分发达国家的利率仍然接近甚至低于零。对美国国债（价格和收益率成反比）需求的上升以及美元的升值证明了安全资产的稀缺性。这是一个强有力的指标，表明政府债券需求充足，基于债务融资的财政扩张仍然可以以较低的利率实施。