由于资本成本信息的直接使用者为公司管理者，所以人们往往站在公司的角度提出资本成本的定义。然而，实质上公司资本成本的决定者是投资人而不是企业的管理者即资本的使用者。站在投资人的角度看，融资者的资本成本即是投资人要求的投资回报率，由于投资人享有公司的终极财产所有权，所以其承担了公司的最终风险。因此投资者要求公司对其所承担的风险给予相应补偿（既投资者的要求的投资报酬），这对于公司而言即为资本成本。若投资者所获报酬与其承担的风险不对等，投资者将选择把资金投入其他公司或项目，迫使得不到资金的公司不得不提高对投资者的报酬来吸引投资。因而资本成本的大小是投资者通过对资本投向的选择来决定的。由此可见，资本成本的定义应从其决定者投资者的角度提出。

综上所述，笔者认为，基于资本成本在公司财务理论和实践中的重要性：资本成本是选择资金来源，确定融资方案的重要依据是评价公司融资策略合理与否及资本结构优劣的重要标准；是企业取舍投资机会的财务基准；是资本市场评价企业是否为股东创造价值、资本是否保值增值的指标，资本成本应从资本的提供者即投资者的角度提出，它体现的是完善的公司治理机制和对资本风险报酬的尊重，而资金成本只能反映企业单方面的融资成本。在我国财务理论界和实践中应使用“资本成本”的概念，即资本成本是企业投资者所要求的预期报酬率。(www.daowen.com)