1.业绩风险

国家邮政总局公布的数据显示，2017年一季度，邮政企业和全国快递服务企业业务收入(不包括邮政储蓄银行直接营业收入)累计完成1472.1亿元，同比增长22.9%；业务总量累计完成1941.8亿元，同比增长32.8%。与上年同期相比，分别下降了15.9和9.8个百分点。从上年下半年开始，邮政行业在总体延续平稳良好发展态势的基础上，增速有所放缓，从上年5月业务总量累计增长达到50.4%的历史高位后，增速持续回落至32.8%。

顺丰的业绩增速也大幅放缓。2017年一季度，顺丰营收154.7亿元，同比增加25.6%，净利润7.73亿元，同比增加13.8%。但同期，中通净利润的同比增速为48.4%，韵达为35.37%，申通为33.09%(见表2)。

表2　快递上市公司2017年一季度业绩

资料来源：国家邮政总局。

2.现金流量大幅下降

在公司2017年度第一季报中(见表3)，顺丰经营活动产生的现金流量净额下降明显，与2016年相比同比下降高达99.01%。对此，顺丰表示，是由于本期财务公司新增吸收内部成员单位存款等业务，按规定应缴存中央银行准备金上升造成的净流出增加，以及因购买商品、接受劳务支付节奏较上期加快而引起的净流出增加所致。(www.daowen.com)

表3　顺丰控股股份有限公司2017年第一季度会计数据

续表

资料来源：顺丰控股股份有限公司2017年第一季度报告。

3.顺丰扩张业务或成隐患

出于对快递业绩的担忧，上市以后的顺丰大肆扩张业务，寻求新的增长点，积极布局生鲜电商、跨境电商，传出收购百度外卖的消息，甚至还将触角伸到了彩票行业。

但有分析指出，尽管彩票销量很大，但依旧不能赋予顺丰涉足彩票的正当性，目前，博彩业在国内属于垄断经营状态，发行机构和发售单位都受到政府的把控，发展较为困难。