从之前我们对贵州茅台所处的行业进行的五力分析我们可以综合看出：贵州茅台的盈利能力，除了面对偶发的政策性影响，还有整体经济下行导致的消费者消费水平下降这两个不可避免的风险外，其盈利能力将不会有较大波动，基于过去的数据，对其进行未来预测，具有可信度。

接着我们来观察贵州茅台2013—2016年的盈利数据(见表26)。

表26　2013—2016年贵州茅台的盈利数据^[31]

在2013年到2016年，贵州茅台的营业收入稳步增长，2016年第三季度为止就已经与2015年相差不多。每股净资产和利润总额持续上升。(www.daowen.com)

在2016年，对贵州茅台的盈利能力进行预测的机构有36家，对贵州茅台2017年盈利能力进行预测的机构有36家，对2018年进行预测的机构有32家，我们来看一下机构预测(见表27)。

表27　贵州茅台盈利能力预测^[32]

各个机构对白酒行业的预测是乐观的，贵州茅台也应该得到乐观的预期。到2016年为止，贵州茅台净利润已经达到124.7亿元，假设其每个季度利润相同，在2016年结束，净利润将达到166.27亿元，据此对机构预测调整，排除偶然的风险因素，贵州茅台未来盈利也是十分乐观的，大大高于行业均值。